多家科创板公司遭遇创投减持 鼎晖投资一战收获10倍回报
在减持大军中，VC机构一直是相对独立的角色。有投资人表示，从风控的角度来讲，VC机构多倾向于一旦上市即快速推出。
3月上市公司披露年报的同时，减持也随之而来。
据星矿数据显示，截至目前，3月共有63家科创板公司被减持。其中被创投机构减持的有47家。
从减持比例来看，南新制药占比较高，鼎晖投资拟减持不超过6.00%公司股份。而海泰新光则被德丰杰、德慧投资、德鼎投资三家创投股东拟减持不超12.9%。
此外，多只科创板高价股也纷纷中招。奕瑞科技、康希诺、亿华通、泰坦科技、极米科技、芯源微均遭遇创投机构抛售。
入股5年，鼎晖投资收获10倍回报
在减持大军中，VC机构一直是相对独立的角色。有投资人告诉创投日报记者，VC机构从风控的角度来讲，多倾向于一旦上市即快速退出。
另有投资人朋友称，一般情况下，机构都会选择退出。“在给LP返钱的同时，也寻找下一个项目。”
在南新制药的招股书中，创投日报记者看到，计划减持6%的鼎晖投资，于2016年8月入股南新制药。彼时，杭州鼎晖新趋势出资3000万元，参与公司增资扩股。此项出资，占当时南新制药注册资本的14.29%。
但增资各标段最终交易价格显示，杭州鼎晖新趋势交易价格为9840万元，最终认购价为3.28元，对应持股数为3000万股。
对于这一价格，当时还是有限公司的南新有限发布评估报告称，3.23元/股的价格较为合理。
但在上市前，南新制药曾在2017年出现过一次减资。减资后，杭州鼎晖新趋势仅出资1500万元，就获得14.29%的股权。截至上市前，杭州鼎晖新趋势的持股数1500万股，占发行后的10.71%。
目前南新制药股价在22元附近，尽管早已破发，但按6%、对应840万股粗略计算，鼎晖投资该笔减持至少可落袋1.68亿元——相比当初1500万元的投资，5年时间爆赚10倍。
从减持时间上看，南新制药于2020年3月26日上市，杭州鼎晖新趋势的锁定期为1年，这意味着这一VC老手，一解禁就立马选择卖出。
济高舜星股权投资的投资总监刘烜宏在接受创投日报记者采访时表示，创投机构到期减持是必然趋势。“一方面，部分VC机构通过基金投资，受基金存续期和收益预期的影响，必须要出手。另一方面，券商跟投的锁定期也集中到期，侧面影响VC机构退出。”
多只科创板高价股被减持，VC收获丰厚
这只是创投机构减持科创板公司的一隅。
奕瑞科技、极米科技、安集科技、亿华通、泰坦科技、芯源微等多只高价股也被VC计划减持。其中，奕瑞科技股价最高为383.12元，芯源微稍低，为159.9元，其余公司价格均在200-400元之间。
二级市场的高价，意味着VC机构可获得丰厚的投资回报。
以安集科技来说，3月12日，公司公告称，大基金减持53万股，减持股份数量已达公司总股本的1%。根据星矿数据显示，该笔减持成交均价为246.8元，对应市值即为1.3亿元。
融资数据显示，2016年，大基金参与安集科技C轮融资，由此获得股份。
创道投资咨询合伙人步日欣在接受创投日报记者表示，严格来说，大基金并不带有太多的战略投资属性，财务投资的属性会更多一些。“按照自身规划，2019-2023年进入回收期，开始有选择、分阶段退出。这意味着，对于一些成熟项目，大基金会陆续减持、退出。”
除此之外，奕瑞科技和极米科技也遭遇红杉中国和百度系减持。
与鼎晖投资一样，极米科技前脚刚解禁，后脚“百度系”就宣布减持计划。3月4日公告显示，百度网讯、百度毕威拟合计减持不超过213.97万股，占公司总股本的4.28%。2017年12月、2018年3月，百度网讯、百度毕威合计斥资约3.16亿元入股极米科技，占IPO后总股本的11.61%。
创投日报记者注意到，3月24日，公告披露，“百度系”已减持94.86万股。在时间点上，极米科技最近在320元-350元之间变动，保守估计“百度系”落袋3.1亿元，已捞回当初入股成本。
但“百度系”还有119.11万股没有减持，这部分股权价值至少4亿元。
面对VC机构一解禁就减持的情况，鼎钜股权投资基金执行董事肖全永告诉创投日报记者，在科创板上市的公司，市场已经给予了很高的估值，特别是IPO时涨幅几倍。
“估值的上涨，让VC机构已经认为，被投企业的估值是充分体现。由此一年到期之后，VC机构就会发布减持消息。”
另一方面，从大的环境来看，国际形势和美国加息，都是影响VC机构加速减持、离场的原因。“美国加息会影响全球流动性，市场估值也就会随之下降。”肖全永谈道。
特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。
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