“木头姐”今年Q1亏损三成在美国股票基金中惨遭垫底

Original 刘蕊创投日报

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今年第一季度，科技股股价遭遇寒冬，而一向以押注创新型成长股闻名的方舟创新基金也因此损失巨大。

文|刘蕊

今年第一季度，美股股票型基金普遍表现不佳，其中尤其是小市值成长型股票基金损失惨重。在这之中，一向以押注创新型成长股闻名的方舟创新基金（ARKK）损失巨大。

根据金融分析公司晨星的数据，“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood）管理的旗舰基金ARKK在2021年全年下跌24%。今年第一季度，这只ETF更是暴跌29.9%，使之成为晨星统计范围内今年一季度表现最差的一只基金。

今年第一季度科技股遭受重创

晨星公司的数据显示，今年第一季度，由于成长型科技股遭到抛售，美国科技基金上个季度的平均亏损为13.7%，是2018年以来最糟糕的一个季度。其中，ARKK的损失尤为惨重，第一季度损失了29.9%。

相比之下，作为科技股代表的QQQ纳斯达克100 ETF同期下跌了约9.7%，罗素中型成长股指数（Russell Midcap Growth Index）下跌12.6%。

ARKK主要持仓的股票大幅下跌，拖累了它的业绩：截至3月30日，流媒体公司Roku占ARKK基金持仓的6.5%，但今年迄今的跌幅超过45%；Zoom Video Communications占ARKK持仓的6.3%，下跌逾40%；Shopify占ARKK持仓的2.7%，下跌了50%以上。

所幸，ARKK持仓最多的特斯拉（持仓比例9.8%）表现相对较好，今年第一季度股价上涨1.97%。

今年年初，通胀压力、美联储加息预期以及俄乌战争等因素打压下，美股基金普遍表现不佳。

数据显示，2022年第一季度，晨星统计的近90%的美国股票基金出现亏损。其中，大市值价值型股的表现远好于小市值成长型科技股。

晨星汇编的指数显示，今年第一季度，晨星美国价值股指数上涨2.4%，而晨星美国增长股指数下跌12.0%。此外，晨星小型成长股基金类别平均亏损12.8%，是晨星各项基金类别中亏损最大的。

方舟分析师评级惨遭下调

除了业绩不佳之外，晨星公司还认为方舟的风险管理能力和驾驭其目标领域的能力存在问题，因而上周将方舟的分析师评级从中性下调至负面。

晨星策略师格林戈尔德（Robby Greengold）在下调评级的报告中写道："方舟青睐那些往往无利可图、且股价高度相关的公司。该公司不是衡量投资组合的总体风险敞口并模拟其在各种市场条件下的影响，而是将其过去作为未来的指南，几乎完全通过对单个公司的自下而上的研究来看待风险。”

2020年时，伍德依靠重仓投注高成长型科技股票，使得ARKK基金获得了超过150%的回报率，并因而名声大噪。但这一策略在去年和今年都并未再度奏效。

尽管遭受了大量损失和批评，但伍德仍然坚持其一贯的投资理念，并持续承诺，她在颠覆性、以创新为重点的公司上的赌注将在长期内获得回报。

格林戈尔德写道：“自那以后，基金经理凯西·伍德在这种危险的投资方式上加倍下注，希望2020年的情况能重演。”但他指出，伍德依赖自己的直觉来构建投资组合，这是一种不利因素。

人才风险

晨星公司还指出，伍德已经66岁，而方舟投资公司对于伍德的继任规划很糟糕，这也是该公司下调评级的另一个原因。伍德是Ark的大股东，也是该公司唯一的投资组合经理。

如果有必要，该公司的研究主管布雷特·温顿（Brett Winton）有望接替伍德，但他缺乏投资组合管理经验，使得该公司存在“关键人物风险”。

此外，晨星公司指出，方舟投资公司难以留住人才，分析师不断跳槽，其中许多人“缺乏深厚的行业经验”。

格林戈尔德在报告中写道：“伍德暗示，风险管理不是她的责任，而是那些投资ARK基金的人的责任。很难理解为什么会这样。”

他补充称：“方舟公司在避免财富严重缩水方面可以做得更多，该公司在这个问题上的粗心大意最近伤害了许多投资者。未来可能会造成更大的伤害。”

特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。

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