红杉沈南鹏对话桥水达利欧：新形势下，如何看待中国的投资机会？
桥水创始人瑞·达利欧和红杉全球执行合伙人沈南鹏，在直播平台进行了一场顶级投资人的线上对话。
6月23日，桥水创始人瑞·达利欧和红杉全球执行合伙人沈南鹏，在直播平台进行了一场顶级投资人的线上对话。
这两位具有世界级影响力的投资人，同样也是成功穿越了数次经济周期的参与者，从瑞·达利欧的新作《原则：应对变化中的世界秩序》谈起，对历史周期、当下局势、投资趋势、科技创业和中国市场等话题进行了深度探讨。
那么，这场顶级对话有哪些核心观点？目前，中国的投资机会如何？创投日报记者进行了梳理。
新形势下，如何看待中国的投资环境和潜在机会？
在达利欧眼中，红杉在中国有很多成功的投资，他很好奇现中国现在的投资环境如何？
一直深耕于中国投资业务的沈南鹏表示，红杉很幸运地与许多很了不起的创业者合作，他们为投资者创造了巨大价值。“在此过程中，红杉也在投资中犯过许多错误，并且努力从这些错误中汲取教训。这其中有技术风险导致的失败，有执行不力导致的失败，也有公开市场的剧烈波动引发的挑战。总之面对市场，要有敬畏之心。”
对许多人来说，红杉做的是管理“资产”的金融服务业，但其实做的是“人”的业务，对内和对外都是如此。
具体来看，对内，红杉向团队成员提供很好的职业发展机会，这基于优势、兴趣，作为团队整体红杉不断学习和成长。对外，有别于二级市场投资者，红杉有不同的自我定位。红杉的定位其实可以归结为一个词——服务，红杉服务创业者。
在沈南鹏看来，风险投资和成长期投资是红杉的主要产品和业务，而且高度聚焦科技领域，其路径与对冲基金或传统并购不同。
沈南鹏认为，在听达利欧描述宏观环境挑战时，觉得很幸运。“因为宏观环境的变化对红杉一部分风险投资业务影响相对较小，富有挑战性的宏观环境肯定会对许多企业造成影响，但技术发展有其自身的周期。”
“例如，在过去的十年里，随着安全性能的提升，成本的下降，锂电池在电动车和储能行业得到大规模应用，不仅在中国，也在全球。这样的技术突破的时机与经济的起落关系不大，需要完全不同的技能来预测正在出现的技术趋势，这正是红杉的工作的重要组成部分。”
投资需要适应新技术
当前，科技变化以太快的速度发生，投资机构如何保持应对这些变化的能力，这是达利欧与沈南鹏对话的焦点。
对此，沈南鹏深有体会：这也是红杉每天都自问的一个问题。答案是，红杉必须让自己适应快速变化的技术市场。需要经历陡峭的学习曲线，学习如何理解新的科技；同时以最快的速度这么做，以在竞争中保持优势。
“在投资领域，下一个十年会与上一个十年大为不同。”沈南鹏解释说，以前有效的东西，在新时代将很可能不再有效。如果想有效地适应环境，红杉应该拥有扁平化的组织结构，以及一种有效的决策机制。
同时，红杉需要采取一种始终如一的策略，对市场要有长远视野。在沈南鹏看来，技术市场起起落落，正如在过去一年里所看到的。“但作为投资人，应该相信科技创新的潜力，比如新能源领域、合成生物学、生物科技等领域。在艰难时期，投资更要保持敏锐，保持信心继续投资，继续帮助创业者探索如何穿越障碍，帮助他们实现创造伟大企业的梦想。被投企业的CEO也会欢迎这样的董事会成员和长期股东，具备这种始终如一的精神。”
最后，从事投资行业多年的沈南鹏更认为，投资更是一件自己所热爱的事情。“我个人对科技新趋势很感兴趣，它们为人类创造出新的产品。当我阅读团队的行研报告和参加讨论时，仿佛回到了我大学时代，研究一个新的科学或工程学课题。”
基于对中国投资前景的看好，达利欧透露，目前他正在打造一个在中国国内运行的团队，而且在中国推出了产品。“在中国有两个办公室，一个在上海，一个在北京。在过去三年左右的时间里，为中国的投资者进行在岸投资。”达利欧表示。
在中国进行投资，达利欧的战略是：首先，各国都存在一些永恒普适的规律，用贴现率和未来的现金流可以计算出你想要的数值，这是一个永恒普适的真理。所以我们有这些永恒普适的规律，适用于所有国家，这是出发点。
然后深入当地的事态。例如，中国的一些政策变化会起到一些重要的作用，这个情况也可能在其他国家发生。所以如何把这一点纳入考虑？金钱如何流动？谁在购买什么？为什么购买？这些问题都是很细节化的地方性问题。
沈南鹏也认为，确实，红杉做风险投资和成长期投资，有一些并购业务，而达利欧的业务主要在公开市场，涉及各种不同的资产类别，但两者投资的原则又很像。“当涉及打造金融服务公司和投资公司时，从团队建设、文化建设等角度都有许多共同点可以分享。”
特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。
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