洋河2015财报学习笔记
Part1资产负债表
负债端
负债总有109亿，几乎都是经营负债，具体内容是：应付票据/应付账款29亿+预收款项12.61亿+经销商折扣，各种保证金44亿（其他应付款中）+税费14.5亿+职工薪酬1.18亿+递延收益（政府补贴）1.19亿≈102亿。
公司没有有息负债，公司很安全。
资产端
2015年生产类资产共104.49亿，比去年只增加了1个亿，同比增长是1%，占总资产的比重从35.95%降到30.86%，下降5个百分点。
生产类资产增加的一个亿来自固定资产/在建工程，说明洋河的扩产计划已经告一段落。经过2009-2014年的建设，洋河完成了上市募集资金的使用。
2015年经营类资产共167亿，比去年增加了将近14亿，同比增加9.11%，占总资产的比重从53.25%降到了49.35%，下降4个百分点。增加的13亿来自存货10亿+货币资金3.61亿。其他应收款1.17亿里面有0.9亿是银行存款丢失，如果除去这0.9亿，只有0.21亿。
2015年投资类资产共67亿，比上年增加36亿，同比增加了116%，占总资产的比重从10.79%升到了19.79%，增加9个百分点。投资类资产的增加主要来自其他流动资产(短期理财和信托理财)的增加，公司今年加大了投资力度，提高冗余资金的使用率，给管理层点赞。
Part2利润表
公司毛利率71.67%，净利润率33.43%，仅低于高点2012年的72.3%和35.62%，但是费用率20.75%，为历史最高。
经营现金流净额/净利润经过三年小于1后，2015年终于又大于1了，表明公司的净利润含金量更高了。
Part3现金流量表
公司2015年经营活动产生的现金流量净额58.36亿，投资活动产生的现金流量净额-68.43亿，筹资活动产生的现金流量净额-17.98亿，妥妥的现金奶牛型。