工行、中行、建行、交行等密集发行——

进入今年下半年以来，银行发债的步伐明显提速。

7月26日晚间，交通银行发布公告称，该行2024年第二期二级资本债券于当日发行完毕，发行规模为300亿元。

除了交通银行外，今年7月，还有工商银行、中国银行、建设银行、兴业银行、平安银行、恒丰银行、中原银行等超10家银行宣布发债“补血”！

7月首周，建设银行、恒丰银行、兴业银行先后宣布，将发行2024年第二期二级资本债券，发行规模分别为500亿元、50亿元和200亿元。

7月5日，中原银行、天津农商行也分别发布公告称，拟发行“不超过80亿元”“30亿元”2024年第一期二级资本债券。

对于发行二级资本债券的目的，各大银行均表示，募集资金将根据适用法律和监管部门的批准用于充实二级资本，提高资本充足率，以增强运营实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。

专家认为，随着银行大量发行二级资本债，其具备相对较低的信用风险与较高的收益率，同时市场流动性更强，因此有望成为城投债的优秀替代产品。

同时，今年上半年，商业银行二永债发行积极性也显著提高。

“这体现了当前银行业资本补充压力较大、募资需求旺盛，二级资本债等资本补充工具仍是银行的热门选择。”国联证券固收分析师李清荷表示，今年第三季度为银行二永债到期高峰，也是银行密集发债的时期。从发行额度看，第三季度发行二永债的银行仍以大行为主，如建行、工行等；而中小银行虽然发行规模较小，但发债银行数量增速明显，6月以来超过10家农商行相继发行。

“第三季度首周银行密集发行二级资本债，主要体现银行自身业务发展需要。”中信证券首席经济学家明明表示，发行二级资本债有助于银行优化资本结构、提高风险抵御能力，从而更好地服务实体经济。同时，也能够进一步满足监管要求，提升银行稳健经营能力。

此外，明明认为，近期银行密集发债也和近期利率水平较低有关，随着央行不断引导债券利率回升，不排除银行主动把握低利率窗口进行资本补充的可能性。

展望下半年，李清荷认为，银行二永债发行预计仍将扩张，一方面银行受到资本补充需求影响，另一方面第三季度银行资本补充工具到期赎回量将达到高峰。“尤其永续债将在年末迎来首轮赎回权行权日，加上二级资本债本身到期压力，预计二级资本债发行量仍将持续增长。”

在明明看来，当前，随着国内外经济环境的不断变化和金融监管政策的趋严，银行资本补充需求日益增加。下半年，随着稳经济一揽子政策措施的落地实施和经济持续稳定恢复，预计银行发行二级资本债的规模将保持稳定增长，以满足不断增长的资本补充需求。

兴业证券固收研究团队也预测，未来，银行二级债和永续债放量依然是大趋势，预计2024年银行永续债的净供给或在2000亿元上下，考虑到期等额续作，永续债总发行量或在7700亿元上下。

来源丨中国商报微信综合自财联社、金融时报等

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责编丨白雅琦 付颢琬

校对丨张斌

审核丨彭婷婷

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