招商平安资产战投重整新华联
8月7日，湖南千亿民企新华集团旗下上市公司—新华联文旅公告预重整重大进展：其与华软盈新资产、招商平安资产及外贸信托等六家公司签署重整投资协议暨预重整。在当前蓝光、粤泰、阳光城、美好置业、泰禾等被强制退市的局面下，新华联或将成今年年内上市房企重整破局第一股。
六家战投分别为：北京华软盈新资产管理有限公司、深圳市招商平安资产管理有限责任公司、中国对外经济贸易信托有限公司、北京京津冀协作投资管理中心(有限合伙)、广东久科私募股权投资基金管理有限公司、深圳市德远投资有限公司(代表“德远投资深度价值1号私募证券投资基金”)签订了《新华联文化旅游发展股份有限公司重整投资协议》。火六家重整投资人以现金方式认购转增股票，计划向新华联提供总额约19.28亿元的资金支持，用于改善公司资产负债结构及经营状况，恢复和提升公司持续经营能力与盈利能力。
根据《重整投资协议》，盈新资产按照1.08元/股的价格受让新华联资本公积转增股份，招商平安资产等其余5家则按照1.20元/股的价格受让，在协议生效后的五个工作日内，战投各方应向丙方（临时管理人）支付履约保证金合计6780万元。栗其中，盈新资产支付3000万元、招商平安资产支付1680万元、外贸信托600万元、京津冀投资500万元、广东久科500万元、德远投资500万元。
若重整成功，北京华软盈新资产将成为新华联文旅第一大股东。网北京华软盈新资产由王庚宇直接持股70%，北京华软盈新国贸公司持股30%，实控人王庚宇曾任海通国际证券中国项目部主任及在央行金融研究所博士后工作站工作，华软资本副总裁等。
作为昔日湖北最大的民营企业，新华联集团创立于1990年10月，拥有全资、控股和参股企业百余家，包括13家控股、参股上市公司，业务涵盖文化旅游、化工与材料、矿业与石油、金融与投资等多个产业。其实际控制人傅军直接和间接拥有共计96.23%股权。官网显示，2018年资产规模1300亿。
作为新华联集团最主要的地产业务板块，新华联文旅于1996年登陆深交所，2018年巅峰时营收与净利润分别达到140亿元和12.5亿元。火随着2019年房地产调控收紧，企业经营状况急转直下。至此，整个集团财务体系如同多米诺骨牌一般迅速崩塌。
2022年最终因无法偿还湖南富兴集团3000万债务被其申请破产。同年9月，北京一中院受理债权人申请新华联控股破产重整一案，并指定金杜律师事务所为管理人。栗2023年5月，新华联控股有限公司、新华联矿业有限公司、新华联融资租赁有限公司、内蒙古和谊镍铬复合材料有限公司、新华联资源开发投资有限公司、内蒙古和鑫贸易有限公司六家公司被裁定实质合并重整。
截至2022年底，新华联文旅有息负债额181.8亿元，逾期金额96.1亿元，货币资金17亿元，可动用资金6.71亿元。
招商平安资产深度掘金地产不良
新华联的第二大战投招商平安资产是深圳市首家地方AMC，成立于2017年，注册资本金30亿元，是59家地方AMC中为数不多的央企控股的资产管理公司之一，招商局持股51%、中国平安人寿保险持股39%、深圳市投资控股8%、中证信用增进2%。网招商平安资产对地产不良资产的兴趣斐然。
2022年7月28日，招商平安资产与招商蛇口签署战略合作协议，向招商蛇口支付合作意向金不超过人民币40亿元，用于纾困房企，盘活存量资产。
招商平安资产党委书记、总经理陈明理对房地产市场有着深度研究，2021年，陈明理就表示，当前形势下，AMC通过债务重组、资产整合、运营提升、企业重组等手段盘活存量地产不良项目、化解房企流动性困境，是处置化解地产风险的有效方式。陈明理提到，AMC参与其中主要有四种方式，一是直接进行债务重组，二是引入战略投资方进行重组盘活，三是通过改造和专业运营提升困境物业的价值。那第四种就是参与困境房企破产重整。
招商平安资产参与新华联的重整也可视为是地方AMC试水大型上市房企重整。那新华联文旅价值几何？
新华联文旅董事长马晨山曾表示，虽然目前陷入困境，但新华联文旅多年深耕文旅产业的开发与运营，累计已投资近300亿元打造了3个大型文旅景区、2个海洋公园、8个演艺中心、9个博物馆、21家高端酒店、1家大型旅行社等，是国内目前为数不多的全产业链文旅企业。在今年文旅市场高开稳走、加速回暖的大趋势下，公司文旅主业经营业绩创历史新高，春节、五一假期景区客流与收入同比成倍增长。目前公司资产总额约400亿元，基本面较好，具有重整价值。
除了新华联之外，近期包括泛海控股、金科股份、隆基泰和等均在积极推动破产重整。金科日前明确将向法院申请重整及预重整。根据此前公告，长城资产有意向成为其战投参与重整。
▌本文来源：不良资产综合整理
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