【工业品早评】新型冠状病毒感染即将实施“乙类乙管”

工业品早评 | 2022年12月27日 

黑色：钢材、铁矿石、双焦                     

有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢

钢  材

钢材

一、市场点评

供应端，上周钢联数据显示钢材产量有明显减少，此前钢谷网数据显示钢材产量增加，找钢网数据显示建材产量下降热卷产量微增。由于钢厂亏损面依然较大，叠加各地疫情扩散加速，物流和需求均受阻，近期无论长短流程钢厂生产积极性均有减弱。进口方面，昨日国内钢坯价格小幅上涨，独联体和印度钢坯价格也略有上扬，其他地区钢坯价格持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间依然不大。

需求端，周一钢银城市钢材库存全面累库，上周机构数据也显示钢材库存多有累库，钢联数据显示厂库及社库均有回升，钢材表需明显回落。由于近期各地疫情扩散加速，工地员工减少，部分工地项目提前停工，建材成交持续走弱，虽然前期国内外宏观利好对远期钢材消费需求预期仍有支撑，但随着这些宏观利好政策陆续兑现，短期宏观层面对钢价的驱动减弱。近期海外进入新年假期，钢市价格多表现平稳，国内外价差略有收窄，短期国内钢材出口空间依然不大。

综合而言，当前钢材市场呈现供需双弱格局，叠加疫情影响，需求下滑明显，同时前期宏观驱动减弱，短期钢价走势偏震荡。

二、消息及数据

1.中钢协：2022年12月中旬，重点钢企粗钢日均产量196.38万吨，环比下降1.15%。钢材库存量1599.01万吨，比上一旬增加64.86万吨，增长4.23%。

2.统计局：2022年11月份，中国钢筋产量为1978.5万吨，同比增长8.5%；1-11月累计产量为21815.1万吨，同比下降8.1%。11月份，中国中厚宽钢带产量为1485.0万吨，同比增长15.0%；1-11月累计产量为17116.0万吨，同比增长4.8%。11月份，中国线材（盘条）产量为1073.1万吨，同比下降0.3%；1-11月累计产量为13034.6吨，同比下降7.7%。

3.Mysteel：由于新年假期的即将到来，海外交投氛围清淡，钢材价格大多暂稳运行。欧洲方面，圣诞假期期间，钢材需求停滞。近1个月以来，随着国际钢价的持续上涨，海外商家对欧洲的钢材出口报价上涨，这也为欧洲本土钢厂提价带来了信心。目前部分钢厂的1月份资源销售状况良好。东南亚方面，近期大部分商家以采购台塑河静等本土钢厂资源为主，SAE1006热卷的交货价普遍低于605美元/吨。俄罗斯方面，近期仅有土耳其商家向俄钢厂的钢坯资源积极询盘。目前土耳其本土钢价有继续走高的迹象，部分商家可能会接受俄钢厂的报价。

4.统计局：2022年11月，中国空调产量1513.2万台，同比下降10.7%；11月全国冰箱产量758.6万台，同比下降7%；11月全国洗衣机产量953.1万台，同比增长12.9%；11月全国彩电产量1783.1万台，同比增长1.2%。2022年11月，中国生产汽车242.3万辆，同比降9.9%；1-11月累计生产汽车2500.2万辆，同比增5.6%。2022年11月，中国挖掘机产量26435台，同比下降15.3%。1-11月累计产量284202台，同比下降20.4%（1-10月为同比下降20.9%）。我国挖掘机累计产量同比降幅已连续六个月收窄。

5.26日全国建材成交一般，市场交投氛围尚可，刚需及投机均有部分成交，全天交易量较上一工作日有小幅回升。

铁矿石

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运小幅回落，澳洲及非主流发运均有减量，巴西发运小幅增加。国内铁矿到港也有明显减少，叠加疏港量仍在高位，近期铁矿港口库存有所下降。国内矿方面，受疫情及北方部分矿山不让复产等影响，近期国内矿产量仍处于偏低水平。

需求端，上周高炉铁水产量略有下降，钢厂铁矿库存延续增加，已连续五周表现回升，虽然仍不及往年同期，但考虑到当前钢厂进口矿日耗变动不大，整体库销比呈现明显上升态势，随着假期日益临近，叠加疫情扩散的影响，预计后期钢厂进一步补库的动能已不大。昨日铁矿港口现货成交有小幅回升，但远期美元货成交因海外假期降为零，目前PB粉及超特粉落地利润仍为负，显示国外需求仍略强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供应略偏紧，但需求预期也有所转弱，供需双弱格局下矿价走势偏震荡。

二、消息及数据 

1.Mysteel：12月19日-12月25日中国47港到港总量2198.1万吨，环比减少453.5万吨；中国45港到港总量2079.1万吨，环比减少449.3万吨；北方六港到港总量为1130.4万吨，环比减少48.3万吨。12月19日-12月25日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2763.8万吨，环比增加32.2万吨。澳洲发运量1970.5万吨，环比减少54.5万吨，其中澳洲发往中国的量1622.5万吨，环比减少189.4万吨。巴西发运量793.2万吨，环比增加86.7万吨。全球铁矿石发运总量3194.9万吨，环比减少90.7万吨。

2.统计局：11月份，中国铁矿石原矿产量为7953.6万吨，同比增长0.6%；1-11月累计产量为88904.6万吨，同比下降0.5%。

3.印度政府表示，国内钢铁行业必须采用新时代技术并开展研发活动，以在生产中利用低品位铁矿石。印度钢铁部长 Sanjay Singh 表示，与高品位铁矿石相比，印度低品位铁矿石的产量正在增加。国家将采用先进的冶炼技术，利用自产的约 1 亿吨低品质矿石来进行钢铁生产，并会制定共同战略用于研发合作。

4.西澳矿业公司CZR Resources已与罗布河库鲁马人民签订土著产权协议，约定在推进加入Pilbara铁矿石开采公司行列的计划时优先保护该地人民利益。在该协议中，CZR承诺将尽量减少地下水的开采，并保护对该地人民来说具有重要文化遗产意义的地区。目前，该协议已送该地矿业工业监管及安全部批准。此前，CZR、Strike Resources和加拿大转运公司CSR合作推进位于Onslow的Ashburton港铁矿石出口中心建设计划。该计划若成功，将大大降低到黑德兰港的运输成本和时间。他们还计划建造一个年运输量500万吨的设施，将铁矿石从列车上卸下后，从这个一直以天然气和盐为主的港口转运出去。

5. 12月26日铁矿石远期市场整体活跃度较差，公开平台因假期无报盘，二级市场上，贸易商报盘积极性尚可，报价与之前持平，报货品种围绕在主流MNPJ方面；买家方面，少有的关注点集中在主流资源方面，截至目前还未观察到成交，另外听闻有一些印度球团资源招标，但截至目前还未看到相关结标情况。港口现货市场交投氛围区域间出现差异，唐山地区交投氛围尚可，主流品种价格上涨5，报盘积极性尚可。

双焦

双焦

一、市场点评

供应端，近期蒙煤通关量有所回落但仍处于高位，国内年末煤矿安全检查增多，部分已完成年度保供任务的煤矿减产，同时因近期煤矿阳性感染增多，煤矿生产再度受到影响，短期焦煤供应略偏紧。焦炭供应方面，日前焦企已完成四轮提涨，焦企盈利有所恢复，焦化厂生产有明显提升，独立焦化厂焦炭库存上升，但钢厂及港口焦炭库存仍有减少，整体焦炭库存仍处低位，短期焦炭供应虽有增加但仍不宽裕。

需求端，上周高炉铁水产量略有下降，但因钢厂焦炭库存仍表现回落，预计春节前钢厂对焦炭仍有一定的采购补库需求。不过，虽然近期洗煤厂、焦化厂及钢厂各环节的焦煤库存均有上升，但当前市场的焦煤库存依然不高，且随着焦化厂产量上升后对焦煤的需求增大，近期仍有一定的补库需求，焦煤市场竞拍的流拍率依然不高。

综合而言，近期焦煤供应依然偏紧，焦炭供应虽有增量但依然有限，钢厂冬储补库尚有部分空间，供需紧平衡下，双焦走势震荡略偏强。

二、消息与数据

1.国家统计局最新数据显示，2022年11月份，中国原煤产量为39130.6万吨，同比增长3.1%；1-11月累计产量409407.9万吨，同比增长9.7%。11月份，中国焦炭产量为3738.7万吨，同比增长9.5%；1-11月累计产量43437.8万吨，同比增长0.7%。

2.据媒体消息，近日，贵州省毕节市金沙县鑫达和渝南煤矿两处露天煤矿获批开工建设，成为贵州最先完善手续并动工建设的露天开采煤矿。目前，两处露天煤矿工程采煤量日均在3000吨，预计建成投产后日产量在10000吨以上，将用于供应电厂发电，有效提升该市电煤供应保障能力。

3.中国煤炭运销协会发布12月中旬炼焦煤市场运行监测旬报。据调度数据，12月中旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别完成536万吨和535万吨，旬度日均产量环比降幅0.8%，同比降幅4.3%。截止12月中旬，30家煤炭企业累计生产焦精煤1.92亿吨，同比下降4.9%。12月中旬，重点监测的50家钢焦企业炼焦煤消耗量464万吨，旬度日均耗煤环比下降1.1%，同比增加0.9%。截止12月中旬，重点监测的50家钢焦企业累计消耗炼焦煤1.60亿吨，同比下降9.1%。

4.Mysteel：华东地区焦企利润得到大幅修复，开工提升之后仍有进一步上涨空间。而钢厂仍有补库需求，焦企或有进一步提涨动作，市场对焦炭第五轮落地有较强预期，焦企焦炭库存或将维持低位，后期焦炭市场或继续呈现偏强态势。

5.Mysteel：产地煤矿生产受限，且港口进口炼焦煤库存低，可外售量少，而下游需求制约进一步上涨空间，预计价格多以稳运行为主。另进入元月后，煤矿新一年度产能释放，供给会有小幅增加，而即将临近春节，煤矿会再度面临放假等，下游整体补库也不敢过于放松，供需仍多处于紧平衡状态下，预计煤价以稳运行为主，后期关注下游钢材市场走势和钢焦企业补库等情况对于煤价的影响。

铜

铜 2022.12.27

一、市场点评

       国内对新冠病毒防控继续放宽，国家卫健委表示，自2023年1月8日起对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”，即日起将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染，取消“肺炎”命名，意味着新冠病毒将长期共存。前期高发感染的城市如保定，北京，郑州等地，交通开始恢复，市场情绪表现乐观。

       供需方面，第一量子巴拿马铜矿问题悬而未决，加拿大矿商第一量子公司启动针对巴拿马的仲裁程序，供给干扰仍存，需求端，仍有韧性，国家能源集团集中开工10个重点电力项目，总投资550亿元，2022年国家能源集团已集中开工三批共40个重点项目，总投资超过2100亿元，预计年底集团公司开工（动工）电源项目4700万千瓦，累计在建规模7000万千瓦。

       现货方面，铜价上涨，现货升水-280至250元/吨，现货库存+0.02至9.02万吨，现货进口维持亏损，洋山溢价 40美元/吨，保税库存+0.18至4.55万吨。

       新冠病毒防控继续放宽，高发感染城市交通出现起色，出行搜索上升，市场情绪较好，供给干扰仍存，密切关注后期进展，预计铜价维持震荡运行，沪铜指数运行区间64000-67500。

二、消息与数据

1、 国家卫健委：2023年1月8日起，①对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”；②取消入境后全员核酸检测和集中隔离；③不再实行隔离措施，不再判定密切接触者，不再划定高低风险区；④即日起将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染。(金十数据APP)

2、【秘鲁库斯科地区的南部采矿走廊封锁于周五下午被清除】外媒12月25日消息，秘鲁一位政府部长表示，经过几天的抗议，秘鲁一条主要的采矿运输道路已被清理。前总统佩德罗·卡斯蒂略被罢免并被捕后，该国正努力应对政治紧张局势。能源和矿业部长Oscar Vera在一份声明中说，在当地和贸易组织举行会议后，库斯科地区的南部采矿走廊封锁于周五下午被清除。（上海金属网）

3、【加拿大矿商第一量子公司启动针对巴拿马的仲裁程序】外媒12月25日消息，巴拿马工商部周六表示，加拿大的第一量子矿业有限公司及其子公司巴拿马矿业公司（Minera Panama）开始针对巴拿马启动仲裁程序，因为双方在付款和矿山运营方面一直存在分歧。两个仲裁程序为：根据1997年的合同启动了一个仲裁程序，该合同对其运营进行了规范；并根据加拿大和巴拿马的自由贸易协定启动了第二个仲裁程序。巴拿马政府上周一下令第一量子公司暂停其巴拿马Cobre Panama铜矿的运营。（上海金属网）

4、【统计局：11月中国铜材产量210.5万吨，同比增5.9%】2022年11月中国铜材产量210.5万吨，同比增长5.9%；1-11月累计产量2081.9万吨，同比增长6.9%。 11月精炼铜（电解铜）产量98.6万吨，同比增长10.3%；1-11月累计产量1010.1万吨，同比增长4.6%。（统计局）

5、【Woodmac：2023年金属价格将下跌】伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）在一份新报告中对2023年做出10项预测，Woodmac的铜研究总监Nick Pickens表示，需求走软、供应增加和市场情绪走弱，预示着2023年金属和采矿业的平均价格将同比下降。“建筑行业是铁矿石、钢铁和基本金属的关键领域，将拖累全球需求，尤其是中国房地产市场仍将低迷。铜、铝、铅、锌、铁矿石和钢铁等的供应增速都将高于2022年。在2022年实现两位数增长之后，镍、钴和锂等电池材料的生产将继续向前发展。总体而言，我们认为价格的主流趋势将是下行。”（文华财经）

6、【国家能源集团集中开工10个重点电力项目，总投资550亿元】金十数据12月26日讯，据国家能源集团网站消息，12月26日，国家能源集团举行2022年第三批重点项目集中开工仪式，宣布总装机1120万千瓦的10个重点电力项目集中开工。本次集中开工项目的10个项目总投资550亿元，其中水电和新能源投资占比超过50%，分布在9个省区，涉及8家子分公司。2022年国家能源集团已集中开工三批共40个重点项目，总投资超过2100亿元，预计年底集团公司开工（动工）电源项目4700万千瓦，累计在建规模7000万千瓦。(金十数据APP)

7、中国信通院：2022年10月，国内市场手机出货量2435.6万部，同比下降27.5%，5G手机占同期手机出货量的80.1%。(金十数据APP)

8、【国内市场电解铜库存统计（20221226）】12月26日国内市场电解铜现货库存9.02万吨，较19日降0.54万吨，较22日增0.02万吨； 上海库存6.06万吨，较19日降0.09万吨，较22日增0.21万吨； 广东库存0.41万吨，较19日降0.20万吨，较22日降0.08万吨； 江苏库存1.92万吨，较19日降0.24万吨，较22日降0.10万吨。临近年末，下游加工企业面临回笼资金压力，采购需求减弱；叠加社会面阳性感染增加，部分企业计划提前放假停产，库存亦小幅增加。（Mysteel）

铝

铝 2022.12.27

一、市场点评

       铝土矿方面，对于印尼将从2023年6月起禁止铝土矿出口消息，昨日已做解读，另外从盘面反馈来看，影响有限。

       供给端贵州减产逐步落地，贵州华仁及遵义铝业限电停产工作基本结束，预计减产年化产能超20万吨。现货数据略有改善，现货铝升水160元/吨持平，进口窗口维持闭合，铝棒加工费显著回升，铝棒铝锭库存继续下滑，整体淡季尚未累库，铝价震荡运行，整体波动范围有限，交易上暂可观望。

二、消息与数据

1、【澳大利亚波特兰铝业完成3.5万吨闲置产能重启工作】近日，据美国铝业官网新闻报道，波特兰铝业已完成其位于澳大利亚维多利亚铝冶炼厂3.5万吨闲置电解铝产能的重启工作。目前重启工作已经完成，波特兰铝业现运行产能约达到其铭牌产能（38.5万吨/年)的95%，美铝的综合产能约有18.6万吨/年正在运营。波特兰铝业代理运营经理Mark Crespan表示，2号电解铝生产线东项目的第40台电解槽也是最后一个电解槽的成功通电，是一大批技术人员在全球专家网络支持下做出的不懈努力的结果。（天下铝讯）

2、【统计局：11月中国电解铝产量340.6万吨，同比增9.4%】国家统计局数据显示，2022年11月中国氧化铝产量680.2万吨，同比增长12.3%；1-11月累计产量7534.1万吨，同比增长5.8%。 11月电解铝产量340.6万吨，同比增长9.4%；1-11月累计产量3677.4万吨，同比增长3.9%。 11月铝材产量554.8万吨，同比增长4.9%；1-11月累计产量5656.2万吨，同比下降1.1%。 11月铝合金产量111.0万吨，同比增长19.5%；1-11月累计产量1115.6万吨，同比增长15.9%。（国家统计局）

3、【全球最大商业化漂浮式海上风电项目开工】据中国电力建设集团消息，12月26日，由中国电建投资开发的全球最大商业化漂浮式海上风电项目——海南万宁漂浮式海上风电项目举行开工仪式。万宁项目是全国首个规模化深远海海上风电项目，也是中国电建首个投建营一体化漂浮式海上风电项目，由电建新能源公司投资开发，中南院EPC总承包。位于海南省万宁市东部海域，规划装机容量100万千瓦，年均发电量约42亿度。计划分两期建设，一期装机规模20万千瓦，二期装机规模80万千瓦。(金十数据APP)

 

锌

锌 2022.12.27

一、市场点评

         宏观方面，美国第三季度实际GDP年化季率终值录得3.2%，大幅超过预期的2.90%，这是美国经济连续两个季度萎缩后首次实现了正增长，良好的数据，说明美国经济韧性仍存，联储持续紧缩预期回升，美元指数有所回升，锌价延续弱势。

        供需数据上，11月锌矿砂及其精矿进口量为449,205.51吨，环比增加14.16%，同比增加22.67%，略显宽松，中国11月精炼锌进口量为11,628.36吨，环比猛增1054.62%，同比下降44.77%。

       宏观压力有所回升，现货库存继续下滑跌破4万吨至3.97万吨，但冶炼利润较高，产量有望提升，需求端驱动暂未加强，锌价维持震荡偏弱运行可能较大。

二、消息与数据

1、【俄罗斯副总理：准备通过亚马尔-欧洲管道恢复向欧洲供气】俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）周日表示，莫斯科准备通过亚马尔-欧洲管道恢复向欧洲供应天然气。诺瓦克在最新讲话中指出，“由于天然气短缺持续存在，欧洲市场仍然重要，我们完全有机会恢复供应。”“例如，由于政治原因而停止的亚马尔-欧洲管道仍未使用。”他补充说。诺瓦克在最新讲话中还重申，在土耳其建立天然气枢纽后，俄罗斯还就增加通过土耳其的天然气供应进行了磋商。他还表示，欧盟市场仍然对俄罗斯液化天然气（LNG）开放。（财联社）

2、【罗平锌电：富乐铅锌矿取得新采矿许可证】罗平锌电公告，12月20日，富乐铅锌矿取得由曲靖市自然资源和规划局核发的新的采矿许可证，有效期限自2022年12月20日至2027年12月20日。取得采矿许可证后，公司根据复产监管要求完成复产各项准备，并于2022年12月26日取得罗平县应急管理局下发的《复产通知》，富乐铅锌矿即日起按通知要求恢复生产。（罗平锌电）

镍

镍 20221227

一、市场点评

   基本面方面，电镍进口持续亏损，现货升水坚挺，澳大利亚Yabulu精镍厂或将在18个月内重启，预计可带来5.35万吨/年增量；下游对高价接受度较低，成交偏弱。正极排产下滑，电池级硫酸镍价格持续下跌。

   总体来看，进口亏损，国内现货高升水，不锈钢产量环比下滑，终端需求未见明显起色；供需双弱，低库存支撑下预计短期镍价震荡运行。

二、消息与数据

1、昆士兰州的Yabulu镍精炼厂18个月内或将重启

外媒12月25日消息，澳大利亚矿业巨头Clive Palmer已将Queensland state陷入困境的Yabulu镍精炼厂出售给瑞士特殊用途公司零碳投资公司，据报道，这笔交易已获得20亿澳元（13亿美元）。Zero Carbon在一份声明中表示，该精炼厂应在18个月内重启，预计将迅速成为世界十大镍资产之一，每年能够生产5.35万吨镍和3700吨钴。（上海金属网）

2、2023年1月印尼镍矿（MC 35%）内贸价格预测

其中：NI1.6% FOB 48.59美元/湿吨，预计环比上涨6.32美元，同比上涨12.89美元；NI1.7% FOB 54.66美元/湿吨，预计环比上涨7.11美元，同比上涨14.51美元；NI1.8% FOB 61.09美元/湿吨，预计环比上涨7.95美元，同比上涨16.21美元；NI1.9% FOB 67.88美元/湿吨，预计环比上涨8.83美元，同比上涨18.01美元；NI2.0% FOB 75.03美元/湿吨，预计环比上涨9.76美元，同比上涨19.91美元。实际请以官方公布价格为准。（Mysteel）

不锈钢

不锈钢 2022.1227

一、市场点评

     不锈钢原料方面，铬铁价格坚挺，印尼GNI工厂发生事故，或影响两条RKEF生产，镍铁价格暂稳，不锈钢成本上有一定支撑。不锈钢价格下跌，利润下滑，产量预期减少，库存仍在上涨，累库明显。

     国内将新冠肺炎更名为新型冠状病毒感染 1月8日起实施“乙类乙管”，国内需求预期向好，现实来看需求表现清淡，成本支撑不锈钢价格，需求预期。

二、消息与数据

1、太钢鑫海不锈钢炼钢项目正式竣工投产

12月23日，太钢鑫海不锈钢炼钢项目正式竣工投产，这是太钢集团向中国宝武“公司日”献上的一份厚礼。为进一步优化和完善不锈钢产业链条，在中国宝武的战略部署下，太钢不锈与鑫海新型材料强强联合，组建了山东太钢鑫海不锈钢有限公司并启动“年产162万吨高端不锈钢合金材料工程”建设项目。该炼钢项目的建成投产，意味着太钢可充分利用上游镍铁水的热量，冶炼和轧制出高品质不锈钢，打造300系不锈钢低成本高效化生产基地，这对太钢进一步优化北方沿海布局，实现品种结构调整具有重要意义。（太钢集团）

2、印尼镍铁-生产动态

2022年12月22日，印尼GNI工厂发生事故。据Mysteel调研了解，该事件或有可能影响车间内2条RKEF产线短期内的生产，其他具体情况，工厂方面尚在评估，后续将继续跟进。（Mysteel）

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