【财通计算机】数据要素大时代开启，叙事宏大，安全先行

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核心观点

事件： 2022年12月19日晚间，国务院印发《中共中央、国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（下称“《数据二十条》”），这是中国作为首个把数据要素上升到社会生产要素的国家出台的第一份顶层制度文件，具有深远的历史开创意义。

叙事宏大、志存高远，数据要素流转将成为数字经济时代“新土地”：“《数据二十条》”坚持促进数据合规高效流通使用、赋能实体经济这一主线，是新时代我国改革开放事业持续向纵深推进的标志性、全局性、战略性举措，也与此前国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中有关通过数据要素扩大内需的战略目标一致。我们认为数据要素有望成为数字经济时代下的“新土地”，通过健全完善海量公共数据授权运营机制、引导大型央企国企、大型互联网企业加大数据流通使用，赋能中小企业数字化转型，形成对全社会资产负债表的重估，推进共同富裕顶层设计，将在未来现代化产业体系转型的过程中扮演最底层的驱动角色。

数据要素框架落地，“引而不发、安全先行”：“《数据二十条》”明确贯彻总体国家安全观，强化数据安全保障体系建设，把安全贯穿数据的供给、流通、使用全过程，划定监管底线和红线。同时，一方面要建立实施数据安全管理认证制度，引导企业通过认证提升数据安全管理水平；另一方面要构建数据安全合规有序跨境流通机制，开展数据交互、业务互通、监管互认、服务共享等方面国际交流合作。我们认为数据的加速流通将直接催生网络信息安全中最紧迫的数据安全相关需求。此外，结合中央经济工作会议中对“支持平台经济在国际竞争中大显身手”相关表示，我们认为未来跨境业务开展过程中产生的涉及国家主权信息安全相关的安全保护需求也有望为行业带来增量空间。未来，数据产权界定、数据流通和交易、数据要素收益分配、公共数据授权使用、数据交易场所建设、数据治理等主要领域关键环节的政策及标准还需持续完善，“善其后者慎其先”，数据安全、安全监管、防范数据流通交易风险可能成为产业早期加速发展的重中之重。

投资建议：建议关注数据安全领域持续布局发力的奇安信、启明星辰、安恒信息等；国资云有望成为数据要素的安全流通底座，建议关注深桑达、太极股份、易华录等；核心底层软硬件国产化是数据实现安全流通的基础，建议关注星环科技、中国软件、纳思达、中科曙光、龙芯中科、海光信息、金山办公等。

风险提示：政策落地不及预期；下游支出不及预期；新冠疫情扰动。

注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《数据要素大时代开启，叙事宏大，安全先行》

对外发布时间：2022年12月20日

报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

分析师 杨    烨

SAC证书编号：S0160522050001

团队介绍

首席分析师 杨烨

SAC证书编号：S0160522050001

清华大学计算机软件专业学士、中山大学MBA；

八年IT产业经历，曾就职于银行、互联网公司和券商，2021年新财富最佳分析师计算机行业第一名团队核心成员。

分析师 罗云扬

SAC证书编号：S0160522050002

北京科技大学应用物理专业学士、莱斯特大学金融数学专业硕士；

研究方向为SaaS、医疗IT、信创&自主可控、政务信息化。

联系人 王妍丹

上海交通大学工学学士、伦敦玛丽女王大学金融硕士；

研究方向为智能汽车、能源IT、工业软件、军工及地理信息化。

联系人 董佳男

西南财经大学金融数学学士、哥伦比亚大学统计学硕士；

研究方向为人工智能、工业智能化、网络安全。

联系人 李宇轩

北京航空航天大学工学学士、上海交通大学工学硕士；

研究方向为仪器仪表、5G下游应用、金融IT。

评级说明及声明

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

资质声明

财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。

公司评级

买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%；

增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间；

中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；

减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；

无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

行业评级

看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；

中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；

看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

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