2020中国农业食品行业投资报告 | 新技术成重要生产要素，传统领域改造大有机会
前言
受疫情影响，农业&食品行业迎来巨大挑战，餐饮、鲜蔬、禽养殖、养猪等影响尤为明显；危中有机，对于生鲜电商、到家零售而言，是验证业务能力的重要机遇；同时，现代农业转型升级契机明显，以协同办公为代表的数字化工具有助于提升企业经营管理水平，强化应对风险的能力。
在数据分析和行业调研基础之上，撰写了“特别章节：疫情对农业&食品行业趋势及投资风向的影响”，该部分主要观点包括：
1.行业短期调整不可避免，但长期发展趋势向好；
2.按影响程度，餐饮>鲜蔬>禽养殖>猪养殖>水产>种业及种植业；
3.调整期是挖掘优质项目的重要时间窗口；
4.生鲜电商、到家零售基础设施已经完善，关注持续服务能力强的企业；
5.涉农金融服务体系应更加健全；
6.数字化升级改造是下一阶段重点，提升企业管理水平以快速响应风险；
7.智慧农业技术产品及服务扎根场景，探索规模复制可能性。
在主体部分，我们对农业&食品行业2019年及历史投融资数据进行了回顾和分析，从总体趋势、细分领域、活跃投资者、新三板数据、重要IPO等角度对行业投融资数据进行了分析，并从中总结出了若干结论。以下为正文，期待讨论。
资本是产业发展的催化剂和风向标，睿智的资本能够提前洞悉产业发展方向，找到行业变革的关键节点，推动优质企业的持续成长。
我们在2019年9月份发布了《2010-2019年农业食品行业投融资回顾》，该文章对过去十年间中国农业食品行业的投融资概况进行了梳理，同时从领域、轮次、金额、融资间隔期等角度进行了解读，试图通过投融资变化趋势找到产业发展的规律。
数据显示，在过去十年间，中国农业食品行业发生了近900起融资事件，涉及资金近千亿，投资者数量达到800家，融资企业数量达到400多家。
同时，数据揭示，2013年之前行业投资较少，2014-2016年快速增长，2018年创新高；从投资主题来说，早期主要关注传统种植、养殖类项目，随着行业生态日渐成熟，农业科技、新型食品饮料等渐成新宠。
今次，我们将梳理2019年国内农业食品行业投融资事件，从更精准的时间尺度、更精细的数据颗粒度来观察行业正在发生的变化。
主要发现如下：
一、2019年行业投融资事件数与上年持平，大额交易减少致总金额减少；
二、AIoT等信息技术类项目融资事件数增多，流通供应链、零售/电商项目书减少；
三、中后期融资事件绝对数变化不大，相对比例上升，总金额增加；
四、中后期融资事件数增加，初期项目融资事件持平；
五、零售/电商、农业生物技术、餐饮/连锁项目单笔融资超亿元，信息技术类项目融资规模待提升
关键洞察一、
2019年行业投融资事件数与上年持平，大额交易减少致总金额减少
数据来源：蛋壳研究院
2014年是国内农业及食品行业投融资的重要起点，尽管融资事件数和总金额不大，但已经显示出很高的成长趋势。之后到2016年，是一轮创新企业诞生的关键节点，投融资规模也随之达到第一轮高峰。2018年投融资总额暴涨，主要来自于零售/电商项目快速增长，社区团购、室内零售是主要品类，每日优鲜、百果园、易久批、小区乐、缤果盒子等均获得了大额融资。
2019年投融资事件数量与上年持平，投融资总金额回落，从单笔事件平均融资金额来看，除2018年以外，其余年份均保持了较高的一致性，平均每一笔融资金额在0.5亿元-1亿元之间，不同领域融资中位数和平均融资金额相差较大，零售/电商类实体资产投入大或者需要较大推广成本的项目融资较高，信息技术服务、工具类项目融资规模较小。
随着物联网、互联网、人工智能等技术逐渐进入产品化和商业模式验证期，以数字化技术为核心驱动因素的细分领域将保持稳定增长趋势，未来爆发的关键点在于生物技术类项目和传统农业种植/养殖项目的改造上，前者主要作用领域是种药肥等农资领域，后者则主要来自于随土地流转加速的规模化和工业化进程上，二者又互为补充，新技术成为了重要的生产要素，也推动了生产要素的重新匹配与整合，从而提升农业整体的运行效率，带来成本和收益率方面的显著增长。
关键洞察二、
AIoT等信息技术类项目融资事件数增多，流通供应链、零售/电商项目数减少
数据来源：蛋壳研究院
零售/电商、流通供应链及农业信息技术领域投融资显示出了较强的周期性，在过去的5年间变动较大，其变动时间节点均为2016年。回溯关键节点，2016年前后是移动互联网、大数据、物联网、人工智能等快速发展的重要时间窗口，诸多应用该类技术的企业在彼时诞生。过去几年间，在农业信息技术领域，如智慧种植、智慧养殖、专家系统、智能硬件等项目占到了项目总数的20%-30%左右，以技术创新为主要驱动因素的初创公司显示出了较高的成长性。
另外两个值得关注的变化来自食品饮料和餐饮/连锁领域，此二领域均为农业的下游，受上游供应链的影响较小，更多是受下游消费的影响，比如国民收入的变动和消费偏好及饮食习惯等。随着中国居民年收入突破一万美元大关，对品质食品和餐饮的需求将大幅增加，品牌食品、高端餐饮等有较好的发展机会。
投资机构的布局也作证了这一点，过去几年创新食品饮料、餐饮/连锁的投资所占的比重基本保持稳定，将一批优秀创新企业从初创期培育至区域复制和规模扩张期，江小白、小罐茶、喜茶、和府捞面等是其中典型代表。工业大麻投资热点将在后文继续论述。
关键洞察三、
中后期融资事件绝对数变化不大，相对比例上升，总金额增加
在融资能力方面，零售/电商依然领跑，但农业种植/养殖类项目在2019年表现优异，拿到了总融资额的1/10。种业、农业生物技术、动保产品也涌现出一些创新公司，慕恩生物、思威博、华颂土豆等是近两年有连续资本关注的企业。近年政策文件也提到，要加强农业生物技术研发，大力实施种业自主创新工程，实施国家农业种质资源保护利用工程，这也是农业生物技术类企业发展的关键窗口期。
关键洞察四、
初创项目融资事件事件持平，中后期项目融资事件数增加
回顾历史数据，2013年之前行业融资事件偏少，较难得出普适性规律。2014-2016年创新企业融资事件数占比持续攀升，全数保持在八成以上比例，最近三年初创企业融资数占比下降，但依然保持在七成左右比例。中后期融资事件数绝对值变化不大，但随着早初创期项目的减少，比例有所上升。两相对照，意味着有部分创立于2014年-2016年的公司没有获得资本的持续关注。
关键洞察五、
零售/电商、农业生物技术、餐饮/连锁项目单笔融资超亿元，信息技术类项目融资规模待提升
2019年数据显示，零售/电商领域全年完成27起融资事件，融资总金额为74.24亿元，平均融资金额2.75亿元，餐饮/连锁项目平均融资金额亦超过亿元。农业信息技术、农业器械/工具类项目单笔融资规模有提升空间。
平均融资金额和所属领域还有更深层次的对应关系。农业信息技术领域包含较广，指的是利用信息化相关技术为农业生产、产品流通和零售提供服务，从属的项目众多，并且多处于早期，而农业种植/养殖及生物技术类项目一般需要规模化验证和早期投入，资本参投的项目也多为已有基础的项目，故而融资规模较前者为高。相对而言，食品饮料类项目处于中间位置，它既包括技术类创新项目也包括品牌类创新项目，一般为单品或区域验证模式，低成本复制是其发展的重要逻辑。
2019年农业&食品行业总体趋势分析及结论
农业&食品行业投资尚处于早期探索期。一级市场投融资更多关注行业成长性和未来预期，农业&食品行业尽管体量巨大，占到国民经济收入1/9以上，但是其经营的高度分散、弱工业化、低规模化是客观存在的现实，所以在很长一段时间内没有得到风险投资的关注，相较于医疗、IT、互联网等行业，农业&食品行业投融资并不活跃。
近年，随着跨领域经验共享和新技术加速对传统行业的渗透，农业食品行业风险投资快速进入风投视线，风险投资仍然审慎，但已经清晰表达了对未来的投票权。相对而言，二级市场、收并购等带来的更多是市场份额的变化，不涉及经营结构和行业特征变化。
初创企业数目减少，急需寻找下一关键技术或创新模式。值得注意的是，投融资是一种“后验”，即资本是对行业热点或者是趋势的推波助澜而不是趋势引领者或者是热点制造者本身，这一点非常重要，这意味着在2019年投融资事件数及融资总额基本与过去几年平均值接近的情况下，风险投资并未发现下一个值得重点扶持的行业热点，这反映了行业创新生态活力在聚集，下一个关键爆发点正在孕育之中。
技术作为一种重要的生产要素正在显现出它的投资价值。传统农业的生产要素包括自然资源、生产资料、人力投入等，前两者的价格和供应能力基本均衡，但随着中国城市化进程和工业的发展，人力成本以及超过生产资料成本成为农业的最大成本。
数据显示，制造业平均工资从2009年的2.66万元增加到了6.44万元，增长了1.5倍左右，强大的增长速度对农业就业人口有明显的“虹吸效应”。
尤其是在价格管控较为严格的粮食等主要作物领域，农业收入的增长速度远低于制造业收入增长水平，这直接影响了农业就业人口的劳动选择。这会催生土地流转、公司+农户等模式的发展，也非常需要引入技术解决方案来增加农业的生产能力投入，同时提供种植决策、专家系统、市场交易、金融等服务，重新调整农业的生产要素分配和价值链。
细分领域分析
农业信息技术
农业信息技术是一个较为驳杂的领域，指的是以数字化信息技术为基础，开发各类产品或服务，比如市场信息展示平台、撮合交易平台、种植养殖决策系统、农场管理平台、智慧农业、可视化大屏等。
2019年，农业信息技术领域发生了40起融资，占到总交易数量的1/3，总融资金额近7亿元，占总金额的6%，两相计算，农业信息技术领域融资还有很大的成长空间。在农业信息技术领域，2019年获得大额融资的公司包括一亩田、麦飞科技、中农普惠、农拍档等，其领域集中在市场信息、技术服务、产业服务等方向。
食品饮料
2019年，食品饮料行业各细分领域如白酒、啤酒、乳制品、调味品、休闲食品等领域均有不错表现，壹号食品、单身粮、中兴华康、龙米农业、熊猫精酿、小罐茶等获得了大额融资。
从融资企业类型看，资本对食品饮料标的青睐是多样化的，但基本从属于一个主题——消费升级，消费升级概括了消费者对品质食品、品牌食品的关注，熊猫精酿、小罐茶是其中典型代表。
零售/电商
由于互联网对零售的渗透，线上线下的边界已经逐步消解，无论是永辉、大润发还是普通的便利店，都在积极利用互联网工具提升覆盖能力、提高触达效率。与此同时，电商积极线下布点，以作为线下入口或旗舰展示店，所以我们将涉农产品零售和电商项目归为一类讨论。
2019年，零售/电商类项目完成融资27起，占总融资事件数22%，总融资金额74.2亿元，占总融资金额61.7%，谊品生鲜、本来生活网、易久批、同程生活等融资规模居前。
谊品生鲜由江建飞创立于安徽合肥，江在永辉有多年任职经历，谊品生鲜延续了永辉在生鲜供应链管理和门店管理方面的经验，现在有谊品生鲜、到家、那么鲜、Food Talk等板块业务，其经营模式以社区生鲜折扣店为主，依靠爆品引流，以一站式采购提升坪效和人效。
谊品生鲜在2019年3月完成20亿人民币融资，是该年度零售/电商领域规模最大的融资，投资机构包括今日资本、钟鼎资本、腾讯投资、美团龙珠资本等，稍早之前在2018年8月，今日资本主导了谊品生鲜的A轮融资。
同程生活是一个同程内部孵化的社区团购项目，核心业务包括美食、居家用品以及周边服务，以小店店主、宝妈为团长。同程生活在2019年披露了4次融资，依次是5月完成Pre-A和A轮融资、6月完成A+轮融资、8月完成B轮融资，披露金额依次为数千万人民币、数千万美元、数千万美元、1亿美元，保守估计4次融资金额在10亿元左右，参与的投资机构包括元禾原点、百果园、金沙江、真格基金、贝塔斯曼、君联资本等。
活跃投资机构
数据来源：蛋壳研究院
红杉中国、高榕资本、经纬中国、天图资本、真格基金、IDG资本、顺为资本等有多次出手记录，但值得注意的是，这些头部投资机构参与的项目也是离互联网和消费更近的项目，在农业生产经营、农业服务领域的布局偏少。相对而言，对于新技术、新模式的投资来自于产业资本和跨界资本，农业集团公司、上市公司对农业细分领域的关注度更高。
2019年农业&食品行业新三板融资数据
数据来源：新三板，蛋壳研究院
农林牧渔和食品饮料行业挂牌新三板企业数量为477家，其中农林牧渔类占比70%，总数为338家，食品饮料类占比30%，总数为139家。2019年有12家农业&食品行业企业挂牌新三板，辽大股份、苏北股份、五花头、骏丰链网、花巷股份是典型案例。
相较于2018年，去年农业食品行业挂牌新三板企业数量明显减少，2018年有38家农业&食品企业挂牌，更早之前，2016年有148家农业&食品企业挂牌新三板，为历史峰值。新三板挂牌企业数量减少与港股、美股等多元化资本市场改革关联较大，增加了相关企业的选择和融资通道。
表：目前新三板挂牌农业&食品行业头部企业数据
数据来源：新三板、蛋壳研究院
2019年农业&食品行业IPO数据洞察
数据来源：交易所、蛋壳研究院
数据显示，2019年A股农业&食品行业共发生IPO事件12起，其中食品行业占2/3，畜牧业2起，化肥农药行业起；食品行业上市公司共筹集资金49.58亿元，畜牧业上市公司共筹集资金20.46亿元，化肥农药上市公司共筹集资金4.31；从平均融资金额看，畜牧业上市公司居首，单次IPO募资6.82亿元，食品行业上市公司单次IPO募资6.2亿元，化肥农药行业则为4.31亿元。
从存量看，A股现有农业&食品行业上市公司242家，总市值约5.22万亿元，其中食品类公司数量占比1/4、总市值占比1/5，酒水饮料类公司42家，总市值达到2.68万亿元，超过了总市值的一半。畜牧业公司38家，总市值近9000亿元，平均市值236亿元。
数据来源：交易所、蛋壳研究院
2019农业&食品行业并购数据洞察
表：2019年农业&食品行业并购数据一览
2019年农业&食品行业发生并购近30起，涉及资金超过100亿元。龙蟒大地、浙农控股、新大牧业、赤峰瑞阳化工等并购案金额局前，此类并购多发生在农业化学技术领域，表明该行业正在进入兼并收购期。
实际上，全球农化行业亦在发生大规模并购，近年有中国化工并购先正达、沙隆达收购安达曼、陶氏杜邦对等合并、拜耳收购孟山都、印度联合磷化收购爱利思达生命科学等大型交易，随着千亿美元交易陆续完成，全球农化行业的集中度迅速提升，超级经营体出现，有利于实现跨领域整合。农化行业的并购能够优化产品线，提升产品生命周期，这一经验亦适用于中国农化行业。
除了农化之外，工业大麻领域在2019年亦发生了多起融资并购，励图瑞麻、素麻生物、诚邦富吉、楚麻生物、舜朴贸易、上海红池、云南华云金鑫等是投资标的，深大通、顺灏股份、康恩贝等上市公司或机构参与布局。
表：2019年工业大麻领域发生交易事件一览
数据来源：蛋壳研究院
工业大麻投资热点来自应用前景和政策支持两方面，对工业大麻此前的关注点主要集中在工业大麻茎秆纤维领域，近年其医用价值逐步被发现，验证工业大麻在镇痛、抗炎、抗焦虑方面有显著作用，同时可与消费品结合，开发零食、护肤品等产品，进一步拓展其应用范围。
工业大麻受益于政策支持力度，2019年云南和黑龙江已经通过工业大麻合法的相关政策，云南省工业大麻产业投资公司正式揭牌、黑龙江政府主办工业大麻产业研讨会是积极信号。
天风证券研报认为，随着各国政策陆续放开，工业大麻产业在全球各地即将进入快速发展期。国内外的政策进展、萃取技术、产品应用研发进度等方面都存在差异，国内的企业家、投资人应该具备全球视野，结合各国政策演进节奏，对工业大麻产业进行全球布局。
2020年农业&食品行业投融资及行业趋势展望
1.传统种植/养殖行业集约化及智能化改造机会明显。
相较于个体农户和散户，集约化生产带来的效率提升、成本缩减和行业溢价提升优势明显。以养殖业为例，目前几种主要的养殖模式包括散养、松散型公司+农户、紧密型公司+农户、公司自繁自养模式，从散养到公司自繁自养，其劳动分工、要素投入、管理能力逐步提升。严格实施统一饲养管理，易于控制质量。
首先，大型养殖场配备了更多的专业设备，使得单一劳动力能够管理的禽畜增加，提高了劳动效率；其次，规模化更易于推动新技术的使用，带来显著的技术优势；然后，规模化养殖提供的产品质量更加稳定，有助于企业品牌建设。
未来，散养户将加速退出，行业进一步向规模化演进。这一逻辑同样适用于种植领域，随着土地流转进一步推开，为公司化经营提供了有力保障，将加速传统农业的改造。
2.生物技术将在种业、农资领域大放异彩。
育种是农业种植和养殖的起点，近年来，随着生物技术、数字化技术的快速发展和跨行业经验共享，育种技术已经取得了长足进步。
以植物育种为例，育种模式大致经历了4个发展阶段。1.0阶段主要是对作物表型的肉眼观察，2.0阶段主要是根据田间统计学、数量遗传学的应用，设计杂交育种试验，选育优良品种；3.0阶段开始使用分子标记技术，加深了对基因组和基因功能的认知；4.0阶段则是生物技术和数字化技术联合应用，实现对作物性状调控基因的快速挖掘和表型的精准预测，还可以建立预测模型，实现智能、高效、定向培育新品种。
动物育种方面，在主要禽畜品种，比如白羽肉鸡方面，已经实现了基于技术融合的创新品种开发。
3.设施农业关注度增加并成为城市及近郊菜蔬供应重要组成部分。
相较于露天农业，设施农业受环境的影响更小，并且生产要素投入更加可控，从而农产品质量更加稳定。在国外，已经涌现出了Plenty、Bowery Farming、AeroFarms、BrightFarms等头部公司，他们融资上亿美元，建立了成型的生产和产品销售体系。
设施农业利用土壤、水培法、气雾栽培法等，以多层、立体化的方式种植作物，提高了空间利用率，减少了水和肥的使用。设施农业能够以较小的土地占有生产城市所需的菜蔬，所以其布址往往选择在城市中或者是近郊，在保证周年供应、时效送达、品质菜蔬的需求之下，设施农业有望得到进一步的关注。
4.农业机械智能化提速，智能导航、自动化是重点。
近10年我国大型农业机械保有量稳步提升，农用无人机、机器人技术也逐步开始产品化。在农业机械方面，智能导航、自动化是未来重点。尤其是随着机器视觉的进一步发展，智能导航技术有望从大田作业领域扩展至水产渔业、林业等领域。
以物联网、大数据、人工智能技术为核心，催生了大批创新应用，比如无人机植保飞防、大田农机精确导航等，后者已经能够精确到厘米级的误差，2019年，有数家农机智能导航、农机自动化领域获得融资，预计2020年资本对其的关注度还将持续。
5.替代蛋白发展迅猛。
替代蛋白主要是对肉类蛋白的替代，随着人均GDP的增长，消费者更加关注食品的健康和安全，以植物蛋白、昆虫蛋白等为基础的肉类替代蛋白开始快速发展，相较于肉类蛋白来说，替代蛋白胆固醇和不饱和脂肪酸含量更低，氨基酸比例和消化率高，在口味上也可以做到毫不逊色。
从产品化看，替代蛋白在汉堡、奶制品等方面已经较为成熟，发展出了适合西方饮食习惯的商业化产品。美国人造肉第一股Beyond meat在2019年5月上市，市值一度达到150亿美元，成为了替代蛋白领域最为经典的案例，其产品囊括植物基汉堡、牛肉碎等，是行业重要的风向标。大机构对替代蛋白的态度也较为积极，麦当劳、汉堡王、必胜客、星巴克等均相继引入或推出了植物基的替代蛋白产品。
就中国市场而言，金字火腿、百草味、海欣食品等上市公司相继涉足人造肉业务，初创企业星期零、珍肉等也有成型产品推出。中国市场有悠久的素食文化传统，也有丰富的素食产品，二者在原料、加工方式、形制方面有诸多相似之处，随着产品线和市场教育逐渐实现，替代蛋白在中国有非常广阔的市场，也会成为投资热门。
6.农产品溯源及检测应用范围扩大，提高农产品附加值。
农产品溯源目前还是产品的“加分项”，而不是基础项，作为一种产品流通追溯手段，其往往和名优特农产品品牌建设维护相联系，完整的溯源能够帮助产品获得消费者信任，提高产品价格。
近年，随着物联网、大数据、区块链技术的成熟，农产品流通溯源领域出现了大量创新项目，但基本处于区域推广阶段，未来借助大型电商平台、线下商超，农产品溯源将发展更快。
与之相关联的技术是农产品质量检测，较为前沿的是无损检测技术，其指在不破坏待测物质原来的状态、化学性质等前提下，为获取与待测物品质有关的内容性质或成分等物理、化学情报所采用的检查方法。
无损检测技术目前还处于探索研究阶段，首先是分析精度和传统检测方法存在差异，最低检出限、有效检查范围、方法精密度、准确度和重复检测稳定性还有一定缺陷；其次是国内的研究基础比较薄弱，设备价格高、没有成型的科研和商业化体系、科研成果也难以共享。结合检测技术和溯源技术，对于农产品质量认证大有裨益，有助于增加农产品的附加值。
7.专家决策系统和知识服务体系更加完整。
农业带有很强的经验属性，要素投入和种植管理方法基本依靠经验传承。在数字化技术的帮助下，能够将农业生产管理中的动作和方法记录下来，并且和动植物生产情况相结合，找到二者之间的联系。
基于此，诞生了农业专家系统和农业知识教育，前者将特定领域内的大量知识和经验数字化、程序化并实现灵活调用，由知识库、解释库、综合数据库、推理机等组成。而顾名思义，农业专家系统就是专属于农业领域的专家系统，用计算机模拟专家的智能，通过推理和判断，为农业生产中的某些复杂问题提供决策。
目前，农业专家系统主要应用于病害诊断知识表达、作物病害描述模糊处理、病害诊断知识推理等领域。而知识服务体系目前已经在水果、经济作物、畜牧业等领域展开，并且借助互联网实现了跨区域的覆盖。
8.产业服务愈加健全，信息平台、金融服务、资源整合助力农业。
农业的产业服务在过去往往被忽视，其包括科研服务、信息服务、市场数据服务、品牌营销服务、人才培养教育、金融服务、资源整合等，完善的农业产业服务体系能够帮助优化生产经营结构，指导生产经营行为，增强市场信息的流动性。
2019年，在农业农村信息平台、专业农技知识等领域有多家公司获得了融资，天天学农、农创圈、蛋小二、找牛网等是典型代表。
但是相对德国、荷兰、美国等市场，我国的农业产业服务体系还有很大的提振空间，以德国为例，德国69%的农业企业管理层接受过职业教育，其中具有农业高等教育学历的占10%，具有职业进修教育学历的占59%，意即其农业知识教育体系非常完整，这对于中国农业来说大有启示意义，对于我们完善知识教育体系有指导价值。
9.健康、功能食品饮料抬头，更加注重个性化匹配。
与替代蛋白增长拥有相似的逻辑，在食品饮料整个赛道，健康、功能性将成为重要关键词，而随着人群的细分，个性化营养匹配、消费主张契合将成为消费者和产品之间重要的纽带。
另外值得关注的是高价值食品饮料的崛起，尤其是在茶、酒两个类别上，其消费偏好不同于一般食品饮料，往往会叠加品牌美誉度、身份认同、文化认同等因素，具有高价值、高成长性、高黏性的特性。
10.生鲜电商迎转折，到家零售需求涨。
生鲜电商的第一次爆发在2012年前后，在最近的十年间生鲜电商获得了超过400亿元的投资，仅2011年、2012年、2013年该赛道就收获了140亿元的注资，并且在2018年达到峰值，完成超40亿元的融资。
每日优鲜、彩食鲜、爱鲜蜂、呆萝卜、极鲜网、本来生活网等，这些明星公司的超大规模融资拉高了这一领域的总体融资金额。经过近十年的发展，生鲜电商行业的基础设施已经非常完善，并且完成了市场教育工作。
适逢紧急疫情，无论是线上订单还是前置仓和到家模式的消费需求都猛然增长，平均增长了4-5倍，对爆炸式增长的订单的良好履约，有助于行业找到更优秀的实践模式，优化经营结构，并且固化消费群体，成为生鲜产品从农场到餐桌的重要一环，资本对其的关注度也会增加。
特别章节：
疫情对农业&食品行业趋势及投资风向的影响
2020年春节前后，新型冠状病毒感染的肺炎疫情迅速爆发，为了抗击疫情，采取了延长春节假期、居家隔离等措施，对社会经济产生了深远影响，几乎所有行业都必须应对疫情带来的挑战，餐饮、消费零售、农业、食品等行业受疫情影响尤其巨大。
餐饮行业首当其冲，由于居家隔离措施，各类餐饮门店次第停止营业，失去了春节这一黄金时间的收入。而在疫情期间，租金、员工成本、库存等对企业现金流有较大的挑战和冲击，年初已有部分企业表示现金流紧张。疫情消退之后，餐饮企业仍需6-8个月的过渡期，以恢复经营面貌。
其次是禽畜养殖企业，饲料价格上涨、调运限制、消费恐慌、出口减少等致使养殖业面临重大挑战；再者是果蔬生鲜类企业，同样受调运限制、消费减少、出口减少等影响，给经营业绩带来了负面影响。就农业种植而言，种业、粮食类相对影响较小，但由于疫情爆发及发展在春季，可能影响春耕效率。
政策方面，在资金端，主管部门已经出台减税降费政策，并且给予了企业贷款补贴和定向补贴；在市场端，多部委联合发布了“确保‘菜篮子’产品和农业生产资料正常流通秩序的紧急通知”，严格禁止未经批准的擅自社卡拦截等行为，全力保障“菜篮子”产品和农业生产资料正常流通；在人力端，政策也发文要求企业在做好防护措施的情况下，有序复工，并且安排专门运力为复工人群提供交通保障。
回溯过往，2003年非典具有对产业经济造成的影响具有一定的可比性。在农业&食品及消费餐饮行业，按照餐饮、禽养殖、猪养殖、果蔬生鲜、粮食作物顺序影响依次排列，并且在疫情结束之后陆续回到爆发之前的经营水平。当然，本次新冠肺炎疫情和非典亦具有诸多不同之处，比如爆发时间、传染性、经济水平、科技能力、治理结构等，在不同的细分行业、对不同的企业造成的影响会具有一定的差异性。
本次疫情也是产业结构调整和企业危机处理能力升级的一个契机，是现代农业发展的一个重要时间节点。我们已经看到，生鲜电商、到家零售短期内获得了极大的业绩增长，迅速得到了用户的青睐，这对于已经有近10年发展历程的生鲜电商、有5年发展历程的新零售而言，是一次检验业务能力、保证交付能力的大考。
另一方面，突然爆发的疫情也显示了农业保险的重要性，过往的农业保险多为政策保险，保证的是基本投入的安全，对于风险事件的覆盖不强。未来，可能诞生更多应对自然灾害、不可抗力事件的农业经营风险及财产保险产品。
疫情之下的农业&食品行业走势及投融资有以下要点值得关注。
1.行业短期调整不可避免，但长期发展趋势向好。
疫情是对治理能力、经济运行的一次重大考验，事实证明，我们能够快速响应，积极应对。疫情并未改变经济结构和走向，在一段时间的调整之后，将逐渐回归正轨。
2.按影响程度，餐饮>鲜蔬>禽养殖>猪养殖>水产>种业及种植业。
短期内，人流密集型行业几乎都遭遇重创，而受交通、调运限制，鲜蔬、禽畜产品的销售亦受到影响，需要一段时间进行恢复。
3.调整期是挖掘优质项目的重要时间窗口。
一批有核心技术/产品并据此形成竞争壁垒的企业尽管受到影响，但仍然保持巨大的韧性。现金流压力会改变企业对资本的看法，对于风险投资、股权投资、上市融资等方式，企业会加以考量，疫情带来的调整期是挖掘优质项目的重要时间窗口。
4.生鲜电商、到家零售基础设施已经完善，关注持续服务能力强的企业。
经过数年的资本投入和企业开拓，生鲜电商和到家零售已经具备了非常好的基础设施，这包括良好的品牌、供应链整合能力、充足的流量、完善的物流体系等，良好的服务能力、客户满意度是保证用户黏性的基石，应该关注口碑好、交付能力强、持续服务能力有保证的企业。
5.涉农金融服务体系应更加健全。
农业保险为相关企业提供了应对突发风险的能力，未来将从政策性保险进一步发展至商业保险，而征信、大数据风控等关联行业也会迎来独特的发展机会。
6.数字化升级改造是下一阶段重点，提升企业管理水平以快速响应风险。
本次疫情促进了协同办公为代表的数字化管理工具的应用，对于现代规模化农业企业，数字化升级改造是其重点，以数字化技术和工具为基础，串联企业资产、人力、工作流程和业务资源，将企业经营数字化，更有助于提升企业经营管理水平和快速响应风险的能力。
7.智慧农业技术产品及服务扎根场景，探索规模复制可能性。
以AIoT技术为基础的智慧农业项目包括决策管理系统、信息对接平台、资产管理工具、专家知识系统等，其发端于2014年前后，目前还处于技术积累期和产品开发期，同时已经显示了智慧农业技术及产品的应用潜力。未来，相关产品和服务有望进一步扎根实际经营场景，并且在小成本试错之后，找到规模化复制的可能性。
附录
【轮次及金额处理规则】
1.将天使轮、种子轮、种子VC合并为天使轮；
2.所有带A的轮次合并为A轮；
3.所有带B的轮次合并为B轮；
4.所有带C的轮次合并为C轮；
5. C以上IPO以下的轮次合并为C+轮；
6.除以上之外的如战略投资等合并为其他；
7.轮次在进行合并之后, 时间选择最后一个发生的时间；
8.未披露金额、金额不详按0计算，数百万、数千万、数亿记为一百万、一千万、一亿；
9.数据截至日期为2020年2月11日。
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