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11 月 5 日XDD表示，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。

科创板以 2015 年战略新兴板和科技创新板为原型，侧重参考战略新兴板的制度设计。全国性场内市场，配套试点注册制，兼具服务科技企业融资功能以及分享科技企业成长红利的投资功能。

对经济来说，刻板创能够提高直接融资比重，契合新经济发展需要。对市场来说，短期分流资金，估值中枢下移，长期引入良性竞争。而国内投资者则可以分享科技创新企业发展红利。

科创板是什么

科创板是科技创新板的简称，是上交所新设立的股票板块，专门服务拥有核心技术、行业领先、有良好发展前景和市场认可度的企业。能够在科创板上市的企业有：

1、科技型企业（科创板服务的重点对象）；

2、创新型企业：那些有新技术、新产业、新业态、新模式的企业。还有新型智能创造、互联网金融这些新型服务业

3、个性化企业：对这类企业的财务指标要求大大低于新三板的要求.

为什么要设立科创板

1、现行的A股主板、中小板、创业板IPO标准（高门槛盈利标准和净资产标准）忽视了创新企业轻资产、高成长特质，不适应新经济时代创新驱动、产业升级要求。

2、科创板对于企业的利润没有硬性要求，条件更宽松。中小科技型企业融资方便了，不用再依赖海外资本市场了，有利于中国独角兽企业的成长，优质企业不用再跑去纳斯达克敲钟啦。长远来看，能帮助推动创新型国家战略发展，也有助于树立新的资本市场服务模式。

3、目前A股市场的退市机制不健全，难进难出，这导致很多有上市要求的公司只能借壳上市，像ST长生这样的企业出事之后还能在A股市场被炒热。而科创板的设立坚持市场化法治化方向，发行、披露、交易、退市等各环节制度创新，健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

科创板设立的意义

1、科创板的设立将成为中国资本市场改革、注册制先行的试验田。相较于现有的股权融资市场，科创板充分借鉴境外成熟市场制度，在盈利条件、注册时间、同股不同权等科技成长龙头在A股上市障碍进行定点调整。

2、在资本市场之外，科创板更深远的意义还有两点：一是促进经济转型，二是进一步加强人民币的国际化。前者是增加实体经济实力，后者是建设金融话语权。

A、促进经济转型：

科创板直接解决的问题就是科技型企业的融资难题。科创板的推出，有利于弥补快速成长期的科技创新型企业无法对接资本市场发展的空白，有效降低融资成本，助推科技产业发展。

之前中国资本市场不完善的一大痛点就是好企业流失。科技创新企业频频选择赴港、赴美上市。这造成两个问题：一是境外投资者对中国公司价值的理解有偏差；二是明明是中国市场孕育并持续供给着这些公司，但中国投资者却无法分享其成长红利。去年以来，还出现了第三个问题——随着全球贸易摩擦加大，某些焦点领域，如集成电路领域在境外上市的环境不一定好。改革急迫性显而易见，要留下好的创新型企业，就要增强资本市场的融资能力，就必须坚定推进改革。

B、加强人民币国际化

经济发展阶段不一样了，世界格局在悄然变化，不止中国，其他许多国家和地区也都在谋求更公平的国际金融环境。科创板的设立，首先有利于留住中国自己的好公司，其次能进一步配合一带一路等其他政策，将来还可能吸引一些其他国家快速成长的公司，从而吸引更多资本进入以人民币结算的中国股市，增强人民币的国际化。

3、中国证监会主席易会满表示：设立科创板并试点注册制，是全面深化资本市场改革的重要突破口，能够有效支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。通过改革增强资本市场对科创企业的包容性，允许未盈利企业、同股不同权企业、红筹企业发行上市，进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制，加速科技成果向现实生产力转化，引领经济发展向创新驱动转型。同时，还能发挥改革试验田的作用。从中国国情和发展阶段出发，借鉴成熟市场经验，在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革先试先行，并及时总结评估，形成可复制可推广的经验。

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