莫书房周记2023-02-19

 持仓

 交易记录

无

 收益率

2023年内收益率10.03%（时间加权）

 思考记录

1.美股

本周我研究了下如何开通美股，并且咨询了不少朋友，研究之后感觉诸多障碍很难克服，看起来能走的小路，太崎岖，太昏暗，我怕掉坑里。思来想去我是打算放弃开美股了，以后依旧专注于A股港股吧。

作为投资者，能够在已经出现了这么久的证券市场，和这么多投资大师的经典著作之后才接触股市，是一件异常幸运的事。有大师手把手教学了这么久，将知识盲点一一解惑，并且给了我们一套完整的体系，其实是已经将我们武装到了牙齿。

在意图获得财务自由的路上，如果有一天没了登山杖，不得不自己独立行走了，那么缺的不会是智商，少的也不会是时间，缺少的是逼自己一下的决心和态度。

关于这个问题本来不大想说什么，但又觉得不得不说，相关留言不上墙了。

2.分众

本周和一位比较了解分众的朋友聊了下，确认了之前的几个判断：分众在梯媒行业内没有真正的对手；江南春为了分众极其“拼”，并且有“抠门”级别的成本意识，是巴菲特喜欢的一类非常优秀的管理层。

分众商业模式的核心用一句话概括，就是：有流量的地方就有价值。

分众的价值在于：主流人群，必经，高频，低干扰。

分众最大的特色就是“弹性”，即成本“刚性”，即成本基本固定，某个基数以上少许的营收变化，可能会带来利润的大幅增加或者减少。 分众的成本刚性在于其主要成本是基本固定的，其主要成本为：广告位的租赁费用，媒体设备的采购和折旧，广告点位运维人员的工资支出。

我很早就想写关于分众传媒的系统思考，但之前总觉得有几点没想清楚，本周跟朋友聊过之后，感觉基本想通了，最近我会抓紧写出来。

 读书

《梦想与沉浮：A股十年上市博弈》，4分

这本书以投行业内人士的视角，记录了2004年到2014年间中国企业上市的真实案例，很多例子真的很有意思。

在投资企业的选择上，唐朝老师坚持这几条原则：ROE连续5到10年每年大于15%，上市满5年，市值大于500亿。读完这本书后，我更加理解唐朝老师这几条原则是多么有智慧。

延伸几句。张五常有一句话我一直深以为然：“学习要从假设大师是对的入手。”如果能抄到大师的作业，一定要抄，而且尽量要完整地抄。因为追随成功者的足迹，是成为成功者的捷径。大师的有些标准可能你会觉得太严苛、太保守，但这可能只是因为你目前的认知还不够，这种情况下，还是坚持“大师是对的”最为明智。