雷军敲响200公斤超大铜锣，宣布小米上市！股民为这1港元，激烈博弈

今天（7月9日）上午，全球财经媒体的头条，都被一抹亮丽的橙色刷屏了。

被市场期盼已久的小米，今天正式在港交所上市。

上午9：30，伴随着倒计时，小米集团创始人雷军在现场敲响200公斤超大铜锣，宣布小米历经8年艰苦创业历程，终于上市。

这两天，在香港的街头巷尾，小米广告牌随处可见，特别是地铁站口高耸的“谢谢”大牌子，更是引人注目。此外，小米在北京、上海、杭州等多地都有大屏幕投放，以致谢意。

与此同时，在美国、欧洲和印度的专业投资者和财经媒体，也在密切关注着小米上市的动向。

▲小米官方推特发图致谢

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，小米成为香港资本市场第一家“同股不同权”的创新试点企业。

小米上市，早期员工回报可观

7月9日，港交所以超高的规格“盛装”迎接小米的上市。

今早7点过，重新装修后的港交所外就排起了长队。据小米方面人士介绍，现场有170名小米员工，再加上媒体以及嘉宾等，此次参加小米挂牌仪式的人数估计超过700人。除了小米创始人团队、早期投资者、雷军好友、资深米粉以外，香港财政司司长、港交所总裁李小加和港交所主席史美伦也来到现场。

雷军在致辞中表示，“此时此刻，此情此景，心情无比激动”。

雷军说道，“八年前，我有一个疯狂的想法: 要用互联网方式做手机，提升中国产品的全球形象，造福全球每个人。说实话，当时几乎没有人相信这个疯狂的想法。” 经过八年的发展，目前小米员工数量近2万人，年营收超千亿。

▲雷军与小米高管现场庆贺 图片来源：每日经济新闻

而随着小米的正式上市，7000名小米员工以及小米的早期投资人也迎来了自己的欣喜时刻。按照雷军31.41%的持股比例算，16.7港元股价计算，雷军持股市值超过140亿美元。

雷军8日在公开信中表示，

“一共有超过7000名员工持有股票或期权，IPO后大家将获得资本市场给予的福报。

最早期的VC，第一笔500万美元投资，今天的回报高达866倍。”

而在上市仪式结束前，小米向香港公益金捐赠100万港元，取得1810这个吉祥号码。小米CEO助理陈曦此前在微博透露：1810代码寓意为（20）18年上市，（20）10年创立，还称小米为“年轻人的第一支股票”。

今天上午，小米的股价在16-17港元这个区间内激烈震荡：

小米股价于今日盘前集合竞价时段低报每股16.6港元，下跌2.35%。小米开盘后跌破发行价，跌幅一度达6%。但在随后小米股价迅速拉升，截至9日午间收盘，小米股价暂报16.98元，微跌0.12%。

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，港交所稍早前宣布，将于小米挂牌当日推出该股的股票期货及期权，亦获纳入认可卖空名单指定证券。也就是说，投资者可于小米上市当日即时沽空。

估值遭“腰斩”，雷军信心十足

2010年4月，雷军及其团队、晨兴创投、启明创投投资创立小米；当年完成A轮4100万美元融资，公司估值2.5亿美元。

2014年12月，小米完成上市前的最后一轮融资时估值为450亿美元。经过此后数年间市场风云变幻，小米的估值也经历了由乐观到务实的转变。

2018年1月，彭博社报道小米谋划上市的消息，这桩IPO可能创下2018年规模之最，立即受到投资者关注。

在当时的报道中，彭博社提到，一些顶级投行人士对小米信心很强，认为小米的估值有望突破1000亿美元。

▲图片来源：每日经济新闻

然而，受到市场环境的影响，从谋划IPO消息传出到小米正式公布招股书这段时间，外界对小米估值的预期也一路走低。

6月21日，华尔街日报等媒体报道，小米放弃了同步在内地发行中国存托凭证（CDR）的计划。

6月23日，小米在香港公布，计划在全球发售21.8亿股，其中5%在香港公开发售；预期发售价为每股17至22港元，对应募资额范围则为371亿至480亿港元，已有高通、中国移动、顺丰、中投中财等7家基石投资者。这意味着小米估值范围约为550亿至700亿美元。

“这次550亿美元的定价，就是我也不想开价了，你们随便开吧。总不至于连550亿美元都不值吧？

小米从没有说过自己值多少钱，那些数字都是市场给的。”

在香港的招股新闻发布会上，雷军对小米估值的问题如是表态。

▲图片来源：每日经济新闻

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，关于小米的估值水平，业内人士主要的争议在于小米到底是什么样的一家公司。有观点认为，小米估值如果按照主要业务及营收来判别，更像是硬件公司，其估值还远远达不到600亿美元左右的水平。

对于这种观点，雷军显然并不认同。他在香港的一场投资推介会上表示，

“小米是独一无二的，小米是全球罕见的，是既能做硬件，也能做电商，也能做互联网的全能型企业。

我还记得三年半前，我们投资者问了一个问题，我给你画三个圆，顶上是硬件、左边是互联网，右边是电商、互联网，你能不能把全世界任何一家公司放进去，把亚马逊、谷歌、脸书放进去？你会惊人发现，小米是在这些大公司里面，唯一具备全方位能力的企业。

所以我不是很纠结我们到底是硬件公司，还是互联网公司，我更在意的，小米是一家独一无二的公司，小米是一个新物种。”

▲小米的估值水平 图片来源：金融时报

对于这个“新物种”的估值，雷军给出了霸气十足的回应，

“很多人问我到底是给小米腾讯的估值还是苹果的估值，我说我要腾讯乘苹果的估值，因为小米是全能型的。”

7月8日，在上市前一天，雷军发表了致全员公开信《明天，让我们一起见证伟大时刻》。同一天，小米公布了在港交所上市的配售结果。小米在香港公开发售10898万股，每股定价17港元。雷军在公开信中明确，公司总市值4265亿港元（约合543亿美元）。

笑对起伏，上市就是成功

面对风云变幻的资本市场，雷军的心态并没有受到估值波动的影响。

“最近资本市场跌宕起伏，小米能够成功上市就意味着巨大的成功。”

上市后雷军接受媒体采访时称，过去一个星期焦虑的是万一跌得很难看，怎么见人。小米过去8年有起有落，但特别顺。这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好。

记者简单梳理发现，小米的“估值风波”也与市场整体环境的低迷有关。2018上半年赴港上市的内地企业有近七成破发。

▲图片来源：小米全球副总裁Manu Kumar Jain推特

杜克资本投资总监杜先杰对每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者表示，最近中美贸易冲突、国内金融去杠杆、国内上市公司的债务危机在近期集中爆发。在这几个因素影响之下，目前A股和香港恒生指数均表现比较低迷。

杜先杰认为，对于港股IPO，如果是中小盘股可能更重要的是看个股的因素，比如公司管理层以及券商的安排。对于小米这样的大盘股和超大盘股，上市后的走势就跟大势的关联度非常高。震荡的走势肯定对小米上市初期有不利的影响，如果大盘能够恢复到强势，小米的反弹力度可能会大于恒指反弹的力度。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）

每经记者 刘春山

每经编辑 郑直

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