学习《手财²》碰到的卡点及解决过程
上周刚刚学习完唐朝的《手把手教你读财报² ：18节课看透银行业》，趁着热乎劲，把中途碰到的一些当时不理解的卡壳点和思考过程记录下来加深印象。事后看不难，但当时确实卡的难受。平均每个“难点”都会卡好几个小时，为什么呢？一是因为笨，二是我发现，一遇到不懂的内容，第一反应就是想躲了刷会视频去，耽误功夫了。
第一课 银行业基础
❶无现金漏损的情况下，货币乘数等于存款准备金率倒数。一开始没明白，然后在excel里列了一下每次上缴存款准备金后的余额，最后拉起来求和，倍数确实是存款准备金率的倒数。10%准备金率，货币乘数就是10。
第三课 银行的监管资本
❷监管资本这里不难但是感觉很绕，去年看第一遍时对这个就有阴影，其实仔细看两遍就大概明白了。监管资本分一级和二级，一级又分核心一级和其他一级，就是把会计层面的净资产层层剥开、加加减减后归类，最后计算三个充足率指标时当分子用。
第五课 银行的其他负债
❸P62页最后一段和P63页第一段。
案例大概意思是：银行A买了银行B的贷款包，银行B降低了本期贷款总额，……实现从100%风险权重的信贷资产转换为20%或25%风险权重的同业资产，最终银行A满足了给理财存款找出口，银行B降低了总的风险权重资产。
但我的理解是，银行A做了一笔普通的同业投资，而银行B是这个贷款包的最终风险承担者（如果是A有点不符合逻辑），B是先把信贷资产伪造成标准化资产（风险权重比同业资产还低）之后再卖出回购的。
第八课 减值准备（上）
❹卡了好几个小时，发现智商真的捉急；
为什么不良率大于1.67%时要控拨备率，小于1.67%时控拨贷比？然后就反复看概念的定义，然后拿笔划拉，自己假设一些数据列出来，才终于搞明白了：100元的贷款，不良是1.67时，拨贷比=100*2.5%=2.5，拨备率=150%*1.67=2.505，同时满足了拨贷比和拨备率两个指标；不良大于1.67时比如2或3，要想满足拨备率大于150%，就得计提拨备3或4.5，已经远远超过了拨贷比指标所需，即按贷款总额2.5%算出的拨备2.5，所以不良大于1.67%时主控拨备率；同理小于1.67%时比如1.5或1，乘以150%（满足拨备率指标的拨备）都会小于2.5（满足拨贷比指标的拨备），所以这时主控拨贷比，只要拨贷比满足，拨备率肯定满足。明白之后就觉得简单了，其实还是概念不熟，把概念多看几遍搞熟，然后假设一些数据计算一下就明白了。
❺上面解决了之后，就明白了P101中间那段“截至2015年底，我国商业银行不良贷款余额1.27万亿，不良贷款率1.67%。看明白了这段监管指标推导，不得不会心一笑，说一声：呵呵，真巧。”什么意思了。意思是：
①全国商业银行的平均不良率肯定大于1.67%（否则肯定就报真实的不良率数值了，因为低于1.67%时拨备的上限就是按拨贷比2.5%算的，比较节省）；
②虽然不良率普遍大于1.67%，但是大部分银行都把不良率人为压到1.67%附近了，这样做还是因为要节省拨备（高于1.67%时拨备会节节拔升，直接影响利润）。
第九课 减值准备（下）
❻关于拨备的动态变化和核销，稍微卡了一下，发现之前看非银行公司的财报时这块并不扎实，其实那这些公司都有资产减值准备这项，就是银行业所指的拨备。核销不良时同时削掉贷款总额和拨备，不影响贷款的净值，不影响资产负债表和利润，最后还是用笔划拉想明白的：假设两笔贷款①原值100拨备30净值70②原值100拨备100净值0，合并后原值200拨备130净值70，核销掉贷款②后，贷款总额和拨备同时减100，变成原值100拨备30净值70啥都没影响，若核销收回，再加回即可，一想到核销前已100%计提就明白了。（不知道我的书是不是版本老，我觉得P121表格拨贷比那列最后一行应该是3.02（四舍五入））
第十一课 票据贴现
❼看这章时有阴影，脑袋疼，说明以前对票据这块也不扎实，公司都有这项，银行正好是公司的对手方。最后怎么理顺的呢，还是拿起笔，把一张票从开出来到到期的中间过程都一一列出来，就基本明白了；
银行甲乙丙，公司ABC，
A买B的货找甲开票（A付出什么甲得到什么怎么记账），A拿到票两条路：
①找乙直贴（甲实现了对A放贷；A类似套现，可循环加杠杆，收益要大于利息才划算；同时衍生代办贸易背景、代找有贷款额度偏远银行的公司）；
②支付给B；
B拿到票三条路：
①到期找甲兑换（甲给B钱，A给甲钱完事；若A没给甲，则甲记一笔对A的垫款，入表）
②支付给自己的交易对手方C（背书转让，即已背书转让但未到期票据）
③C不接受票据支付，或自己缺钱时，找乙直贴（乙立即记一笔对甲的贷款，表内）
C拿到票三条路：
①到期找甲兑
②支付给自己的交易对手
③找乙转贴现，以此类推
乙拿到票两条路：
①到期找甲兑
②找丙转贴现，以此类推
公司ABC和银行甲乙丙之间会出现低买高卖倒手的贩子，一张一张的做，或用卖出回购、抵押贷款的方式加杠杆做，赌利率不上升。
❽银行与商业承兑汇票的运用中，老唐举了三个例子，其中第二个没想明白。为什么银行敢给信用低的集团开出的商票贴现呢，后来仔细一看这简直是在拿茅台举例子啊，那就想象一下：①集团和股份公司关联②集团拿了飞天意味着不愁卖，银行也不愁集团到期没钱承兑了，就不取决于集团信用低不低了，搞定。
第十二课 风险加权资产
❾这章不难，但是市场风险和操作风险的加权计算步骤不明白。
信用风险加权好说，乘以相应的系数就是信用风险加权资产的数值，但是市场风险和操作风险的算法看不懂，先算所需资本然后用充足率倒推加权资产（比如充足率8%的话，就用所需资本乘以12.5倒推出风险加权资产），凭什么乘以12.5呢？做100元的生意需要8元的资本我懂，因为充足率是8%嘛，但是我有8元的资本不一定非要做满100的生意啊，我可以做90、80或70的生意啊，凭什么直接给我乘以最大系数假设我做了100上限的生意？想到这就突然明白，这么做是监管出于保守，就是要假设你做到了上限，给你多算点风险加权资产进去，好让你总的风险加权资产更大，从而逼你把资本搞得更充足些。这就是当时的思考过程，活生生想了两个多小时。
第十七课 银行股的选择（下）
❿关于拨备的腾挪空间的理解：
①不良增加，要想维持拨备率合格就得新增计提从而降低利润，要想减少对利润影响就得降低拨备水平对抗监管，这样老的拨备还够维持；总之，想维持拨备率就得牺牲利润，想维持利润只能牺牲拨备率。
②核销坏账会导致贷款总额和拨备减少，从而使拨贷比恶化、拨备率好转，但在不良率偏高时，此举一定会让指标总体好转（参考❹，此时拨备率起决定性作用），而且是在不影响利润的前提下（P121案例），所以核销也是拨备的腾挪。
总结：
通过资本充足率、存款准备金率和杠杆率，规定了对资本的要求、限制了对资产的扩张；通过拨贷比、拨备率和不良率指标倒逼银行提高资产质量，减少对利润的操纵；
最后还发现一个中外的监管的小区别：SVB因为总资产<2500亿而被划入“非系统重要性”“非大型、非国际化”银行，而美联储在2020年10月对这类银行放松了监管（巴Ⅲ本来有很多指标可以限制投资方向、规模、期限错配和流动性），而看完手2我觉得中国对大型银行管得松（高级法、内部法）对小银行管得更严（权重法、标准法）。
全文完。