8.3亿跨界内镜，消化药巨头被截胡？

器械之家 2022-09-05

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近日，器械之家获悉，奥赛康宣布接到唯德康医疗单方面要求终止收购的相关协议，本次交易存在终止的风险。奥赛康表示，如果双方不能就此协商达成一致，公司将就该事项提起诉讼并追究其相关法律责任。

然据天眼查显示，4月12日唯德康更新投资人数据；缪东林、宋银平、庄小金、常州伊斯源、常州倍瑞诗等股东转让持有的唯德康100%股权至深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司（下称“麦科田”），麦科田成为唯德康控股股东，这是被截胡了吗？

一波三折的收购终失败

唯德康医疗全是一家专业从事消化内镜领域医疗器械研发、生产、销售的高新技术企业，旗下拥有“久虹”和“唯德康”两个品牌系列产品。公司位于常州市武进经济开发区，拥有5000多平米的标准化厂房和十万级净化车间。

2020年，唯德康医疗实现营业收入3.74亿元，实现净利润8883.72万元，分别同比增长38.52%和44.10%。截至2020年末，唯德康医疗的总资产为3亿元、净资产8381万元，约为奥赛康的21.9%、27.55%。同时，交易对方承诺，唯德康医疗将于2021年度至2023年度实现扣非净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.44亿元，累计不低于3.64亿元。

唯德康麒麟夹（一次性使用止血夹装置）

据了解，对于收购唯德康医疗，奥赛康已经筹划了一年余，2021年4月就曾宣布将拟以发行股份及支付现金的方式，从庄小金、缪东林、倍瑞诗和伊斯源手中收购唯德康医疗60%的股权，交易价格为8.34亿元，此次收购对唯德康医疗整体估值13.9亿元。

在收购草案中，奥赛康称，唯德康医疗围绕内镜诊疗领域进行了系统性的产品布局，丰富的产品管线能够满足消化内镜诊疗领域的各种临床需求，具备较强的市场竞争力。而奥赛康自身则专注于抗消化道溃疡、抗肿瘤、抗耐药菌感染、慢性病等领域的产品研发、生产、销售。其中，消化道领域产品为奥赛康最主要的收入来源，其在中国抗消化性溃疡质子泵抑制剂注射剂产品的细分领域市场占有率第一，是该细分领域的龙头企业。

奥赛康认为，通过对唯德康医疗的收购，公司在消化道诊疗领域的布局将更加完善和多元化，在细分领域内的影响力将得到进一步增加。同时，本次收购有助于公司和唯德康医疗进一步丰富产品管线，拓展销售渠道，加速产品商业化进程。

唯德康凤凰钳（一次性使用热活检钳）

据了解，此前收购方案中敲定的交易作价为8.34亿元，在最终采用的收益法评估下唯德康股东全部权益价值的评估值为13.91亿元，较唯德康经审计后母公司账面股东权益1.94亿元增值11.97亿元，增值率617.61%。

去年曾遭并购重组委否决

据了解，2021年10月27日，证监会并购重组委召开2021年第27次并购重组委工作会议，对奥赛康发行股份及支付现金购买资产事项进行了审议。根据会议审核结果，奥赛康本次发行股份及支付现金购买资产事项未获得审核通过。并购重组委审核意见认为，奥赛康未能充分披露境内外行业政策变动对标的资产的影响，未来盈利能力存在较大不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的规定。

继续推进

在被否后，奥赛康最后便召开了董事会，且顺利通过继续推进收购的方案。该公司董事会认为本次发行股份及支付现金购买资产有利于优化公司的产业布局，培育新的盈利增长点，有助于提高上市公司整体经营效益，符合公司和全体股东的长远利益。经公司董事会审慎研究，决定继续推进本次交易事项。将根据并购重组委的审核意见进一步修改、补充、完善本次交易方案及相关申报材料，待相关工作完成后重新提交中国证监会审核。

被单方面终止

然还未等来奥德赛的修改的收购方案，此次收购就被唯德康医疗单方面偶要求终止，奥赛康表示，公司正与交易对方进行沟通，但未取得实质性进展。如果双方不能就此协商达成一致，公司将尽快对其单方面终止本次交易事项提起诉讼并追究其相关法律责任。

麦科田截胡

在奥赛康公布其被单方面要求终止交易前，天眼查数据显示，4月12日唯德康更新投资人数据。缪东林、宋银平、庄小金、常州伊斯源、常州倍瑞诗等股东转让持有的唯德康100%股权至深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司（下称“麦科田”），麦科田成为唯德康控股股东。这也就说明，奥德赛历时一年对唯德康医疗的收购计划，被麦科田医疗截胡了。

据了解深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司成立于2011年，业务涉及药物输注、体外诊断、麻醉呼吸、医用耗材等领域。目前，麦科田产品在国内主要中心城市的大型三甲医院，以及100多个国家的医疗机构被广泛应用。在国内主要的中心城市设立办事处，并在荷兰、土耳其、印度、泰国、哥伦比亚等国家设立了海外办事处。

另外就在昨日，唯德康医疗申报的“胃肠标记物胶囊”正式获得NMPA批准，获准上市。据了解，胃肠道动力标记物胶囊可提供一种无创、非侵入式的胃肠动力检测方法，适用于胃肠道内的标记，能够对胃肠道功能性紊乱等疾病进行诊断或疗效评估，是消化界公认的肠道输运功能的有效检测手段。

患者可在不同时间吞服形状不同的标记物胶囊，只要选择一个时间点进行腹部平片拍摄即可计算出更为详细的结肠转运时间及排除率，对胃肠道功能进行科学评估、便秘分型、治疗方法选择及疗效评估提供更多的可靠数据。

近年来麦科田医疗也在不断通过收购，合作等方式完善自身产业布局，如今年1月麦科田完成对全球知名麻醉呼吸设备制造商Penlon的收购。这次收购是麦科田出海并购战略的首次落地，以提高麦科田在危重症领域的综合实力。

潜力巨大的消化内镜诊疗器械

随着全球人口增长、社会老龄化程度提高、全球经济增长特别是新兴经济体的快速发展以及民众对医疗保健需求的不断提高，推动全球医疗器械行业近年来稳步增长。

受饮食习惯、环境因素的影响，我国是消化系肿瘤高发国家。根据国家癌症中心的数据，近年我国胃癌、结直肠癌和食管癌新发病例数和死亡人数仍高居不下。且早期诊断率远远低于发达国家，随着国内医疗水平的提高和患者对消化道诊疗需求的上升，消化内镜检查呈现了快速上升的趋势。

近年来，内窥镜市场快速增长，驱动了内镜器械耗材需求持续上升。2019年全球内镜诊疗器械市场约55.1亿美元，增速超过5%。在消化内镜诊疗领域，2019年全球应用于胆胰管疾病、消化道癌症、消化道出血领域的内镜器械市场规模分别为15亿美元、14.5亿美元及6 .4亿美元。

而中国内镜诊疗器械约35亿，增速20%左右，但巨大诊疗需求尚未释放，因此国内内镜诊疗器械市场有较大的增长空间，未来发展前景广阔。

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此次唯德康医疗的收购事件，可以看出两家公司对唯德康的潜力及未来发展比较看好，也证明了消化内镜诊疗器械领域的发展充满前景，不过还是麦科田医疗技高一筹，在奥赛康筹划一年后捷足先登，对于后续发展如何，器械之家将持续关注。

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