滚雪球的Charlieou （ID: charlieapange）本文约10000字，建议阅读时长15分钟
第一部分：马化腾前传
1971年
10月29日，马化腾生于广东省东方县八所港（今属海南省东方市），祖籍广东省汕头市潮南区，父母是八所港港务局的职员。1984年
1985年
马化腾父亲花费4个月工资给他买了一台准专业级、80mm口径的天文望远镜。1986年
马化腾用父亲买的望远镜看见了哈雷彗星，拍下照片，写了一篇观测报告，投寄到北京，获得观测比赛的三等奖，获得40元奖金。1989年
马化腾的高考分数是739分（满分900分），高出重点线100多分，进入了深圳大学的电子工程系的计算机专业。同专业的还有许晨晔和张志东，许晨晔与马化腾同寝室。这个班共有36名学生，张志东的考分最高，马化腾的成绩排第三。1992年
马化腾实开发了一个图形化界面的股票行情分析系统软件，以5万元的价格卖给了当时的实习公司。1993年
马化腾从深圳大学计算机系毕业，进入润迅（南方最大的寻呼台服务公司）当一名软件工程师。
1996年
三位以色列青年开发出一款在网上交流的软件ICQ，即“I SEEK YOU（我找你）”，支持在互联网上聊天、发送消息、传递文件等功能。
第二部分：模仿的QQ
1998年
2．八月，广州电信想要购买一个类似ICQ的中文即时通信工具，向全社会招标。因为没时间做出产品，马化腾团队做了个OICQ（中文名为“中文网络寻呼机”）技术方案去竞标，落榜。
3．年底，以色列公司的ICQ被美国在线以4.07亿美元收购。此时，ICQ用户数超1000万。1999年
1．二月十日，在腾讯创建日的3个月之后，正式发布OICQ的第一个版本。
有3个创新点：（1、把OICQ用户内容和朋友列表从客户端搬到了后台的服务器，避免用户信息和好友名单丢失，任何人用任何一台电脑上网，都能找到自己的朋友列表；2、设计了离线消息功能，允许用户直接添加当时在线的陌生网友为“好友”；3、对整OICQ软件的体积进行控制，第一个内部版本全部完成只有220KB，下载只需5分钟左右。）3．十月，美国在线状告OICQ侵犯了ICQ的知识产权，要求腾讯停止使用OICQ.com和OICQ.net域名。2000年
1．三月，美国国家仲裁论坛（NAF）做出裁决，判定腾讯将OICQ.com和OICQ.net域名归还给美国在线公司。2．四月，腾讯按照 550 万美元估值出让 40%股权，融资 220 万美金。IDG 和李泽楷各出资 110 万，各占 20%股权。对赌条款：在协议签订后，先投110万，在一年内须达到一定的用户数量，否则另外110万不予支付，IDG 和李泽楷仍然各占20%股份。3．四月中下旬，互联网泡沫破裂，纳斯达克指数在半年内跌40%，雅虎从937亿美元跌到97亿美元，亚马逊从228亿美元跌到42亿美元，新浪跌到1.06美元，搜狐跌至60美分，网易跌至53美分。4．五月17日，腾讯与深圳联通合作，OICQ的用户在自己的联通手机上注册一个移动OICQ号，即可通过短信平台，发送信息，并实现手机端与电脑端的实时信息互通。
6．八月，腾讯与深圳移动合作，开展“移动梦网”活动，向用户收取的费用，移动拿15%，腾讯拿85%。（2001年中国移动的短信发送量暴增16倍，达159亿条。2002年增至793亿条，中国的短信量占到了全球短信量的1/3。2002年，通过移动QQ发出的短信占中国移动整个“移动梦网”短信数量的70%）。7．八月，QQ的页面上第一次出现了旗帜（banner）广告，广告的价格只有新浪等门户网站的 20%。由于QQ使用群体主要为青少年，购买力有限，广告业务推广不顺。8．十一月，腾讯推出QQ 2000版本，OICQ正式更名为QQ，www.oicq.com域名也被放弃，代之以新的www.tencent.com。9．十一月，推出提供聊天优惠功能的包月服务QQ 会员，可以享受靓号，网络收藏夹等服务，10 元/月。半年内只发展出3000 个会员。主要障碍是支付方式落后，邮局汇款不方便。2001 年
说明：净利润全部来自于中国移动的“移动梦网”项目。1．一月，QQ注册用户超过4000万，二月QQ最高同时在线用户数超100万。
2．二月，QQ 号码注册变相收费。通过网络免费无法注册QQ号，只能通过声讯台或者短信才能注册成功，一个QQ号约需支付1元钱。3．三月，移动 QQ 单月发送短信3000多万条，腾讯月收入200多万；
6．六月，南非MIH集团从IDG 和李泽楷的手中购买腾讯32.8%股份。其中IDG出让12.8%，保留7.2%股份。李泽楷将持有20%股份以1260万美元的价格全部出售。（1260/20%=6300亿美元）
（后来通过增资、收购管理层股份、赎回 IDG 剩余7.2%股份等操作。到 2003 年 8 月，MIH集团持腾讯6.3 亿股，占 50%股权，总投入约 3200 万美元（2.5 亿港币左右），2014年腾讯股票一拆五，截止2017年21月31日持股数量是31.5 亿股。2018年出售了31.51-29.61=1.9亿股。2021年减持了29.61-27.69=1.92亿股。MIH集团投资收益增值超过 4000 倍。）7．七月，网络舆论声讨腾讯收费注册QQ的行为，指责腾讯滥收费。2002 年
1．三月，腾讯推出“QQ行靓号地带 ”，2 元/月出售QQ号码使用权，选择该项服务，能获得5位、6位、8位靓号以及生日号码的使用权，同时享有QQ会员功能。九月开始向全国推广，免费号码基本停止发放；
（收费战略引来大批竞争对手。9 月，朗玛UC 上线，3 个月内注册用户突破 800 万；大部分门户网站推出了模仿产品：网易泡泡、新浪聊聊吧、搜狐我找你、雅虎通、263的E话通、TOM的skype，市面上出现30多款类似的产品。）3．五月，曾李青负责的市场部门正式向用户推出Q币。4．八月，25日推出QQ新版本，原创QQ群功能，使QQ的活跃度大大增加；
2003 年
1．一月24日，腾讯模仿韩国sayclub.com社区网站，推出在线装扮产品QQ 秀。半年内超过 500 万用户购买，平均每位用户消费额 5 元，远大于购买QQ靓号支出。用户接受度很高，无不良舆论影响，并使得Q币这一支付手段获得用户认可。
3．四月，腾讯与杭州电信旗下的声讯台签订代销Q币的协议，拨打电话便可以购买Q币，电信代为扣费，所得收入，腾讯与声讯台以五五比例分成。这一模式被迅速复制到全国的300多家城市声讯台。6．八月，腾讯代理韩国网游3D角色扮演游戏《凯旋》，对电脑配置及网络宽带的要求较高，无法保证游戏正常运行，宣告失败。同时，推出休闲游戏平台“QQ游戏”。7．九月，腾讯和上海电信合作，推出电话 QQ业务，用户登录 QQ 后，可以依据提示与上海电信所有的电话、移动和联通的手机、铁通和网通的固话实现通话。该业务 2005 年 7 月被信息产业部关闭。8．十二月，推出腾讯门户新闻网站www.qq.com，没有多大特点，几乎完全拷贝。
2004 年
股本：17.69亿股
市值：63.43~119.34亿
市盈率：14.19~26.7倍注：来自电信增值服务的收入占到了总收入的56%，而其他归入互联网增值业务的收入也有一半与此相关。1．315 晚会，三大电信运营商成为众矢之的，民调显示，电信企业乱收费被列为最被痛恨的商业行为之一。2． 四月 19 日，信息产业部发布《关于规范短信息服务有关问题的通知》，整顿混乱的短信市场；六 月 15 日，信息产业部发布《关于开展移动短信服务自查自纠活动的通知》，正式实施整顿；3．六月 16 日，股票代码00700.hk腾讯上市，出让公司约 25%股份，发行 4.2 亿股新股，发行价 3.7 港币，折合公司估值约 60 亿港币。
4．六月，互联网行业展开了一场围剿 QQ 运动。网易泡泡通过“挂泡泡送短信 ”，发展成为仅次于腾讯的第二大国产即时通讯工具。雅虎中国正式推出雅虎通 6.0中文版，由周鸿祎挂帅与腾讯展开竞争；5．七月，新浪宣布3600万美元收购朗玛，将朗玛UC更名为新浪UC，成为市场占有率排名在QQ、MSN、网易泡泡之后的第四大即时通讯工具；6．八月，微软在北京、上海分别组建了 MSN 中国的市场和研发中心，开始主动拓展中国市场；7．八月“雅典”奥运会期间，腾讯推出QQ客户端的“迷你首页”，将新闻和QQ客户端链接在一起，最快速度自动弹出奥运信息，获得流量上的成功，成为国内门户网站第四名。但由于用户普遍的低龄化，其广告价值远低于新浪搜狐等网站。8．八月，QQ游戏成为中国最大的休闲游戏平台，最高同时在线账户数超100万。9．十 月，中国移动强制性要求腾讯重签协议，大幅降低腾讯在“移动梦网”业务中的分账比例，否则终止合作。根据新协议，腾讯每年净利润将减少5千万元左右。10．十一月，中国电信推出了自己的即时通讯软件 VIM，以VIM号码可以直接连接电脑、固定电话、小灵通和手机为卖点，参与市场竞争……此外，搜狐推出了“搜Q”，263推出了“E话通”，网通推出了“天天即时通”，连从事电子商务的阿里巴巴也有了自己的“贸易通”。全国出现了200多款类似的产品，对腾讯形成“围剿”之势。11．十二月，刘炽平降薪2/3加入腾讯，任职首席战略投资官（CSO）。12．十二月，测试首款自研开发的中型休闲游戏QQ堂。2005 年
股本：17.69亿股
市值：79.32~179.98亿
市盈率：16.5~37.5倍
1．一月，腾讯推出《QQ堂》游戏，与盛大的《泡泡堂》展开正面竞争。2．三月，腾讯收购 Foxmail，意图弥补 QQ邮箱短板。张小龙团队进入腾讯，腾讯成立了广州研发中心，由张小龙出任总经理。4．六月30日， QQ 用户达到 4.4 亿，月活跃账户 1.7 亿，最高同时在线人数突破 1600 万。该数据宣布中国的即时通讯市场已经从跟随变成全面领先于发达国家水平。7．十月，雅虎和微软达成协议，使得MSN 和雅虎通达成互联互通，因此全球将近一半的IM用户第一次实现互通，人数将超过2.75亿。公开呼吁腾讯一起互联互通，马化腾拒绝了。8．十二月，腾讯模仿《魔兽世界》推出大型游戏《QQ 幻想》，再次失败；后腾讯反思并调整战略，将腾讯游戏的重心从大型网游调整到休闲竞技游戏，枪战、赛车、格斗、飞行射击、音乐舞蹈等。
2006 年
股本：17.68亿股
市值：151.56~503.7亿
市盈率：14.24~47.34倍1．年初，中国移动开发出“飞信”，直指腾讯的核心资产“移动QQ”（移动 QQ 占腾讯全部短信用户的七成左右），并向腾讯发出通牒：第一，“移动QQ” 和“飞信”进行业务合并，否则把移动 QQ 从移动梦网业务中剔除；第二，整个 QQ 体系和飞信实现“互联互通。”2．与联通的合作被拒绝。联通也即将发布属于自己的即时通讯工具“超信”。被逼之下，腾讯自立门户，放弃和移动联通的合作，推出电脑端的“超级QQ”和手机端的“手机 QQ”两大产品，专注增值业务。3．三月 13 日宣布拍拍网 www.paipai.com 正式投入商业运营，进军电子商务领域，与淘宝面对面开战。拍拍网和财付通 2005 年10月上线试运行，借助QQ的导流，正式运营之日，已经拥有700万注册用户。同时发布搜搜网 www.soso.com，进入搜索领域。4．五月 10 日，淘宝违背马云之前许诺的“三年免费 ” ，推出收费服务竞价排名，引发淘宝卖家激烈反对；5 月 15 日拍拍网推出“蚂蚁搬家”促销活动，利用各种优惠，挖淘宝商家到拍拍开店。5 月 31 日，马云被迫放弃收费计划 。经此一役，拍拍网声名鹊起，至 2007 年 3 月，交易额超过 ebay，成为仅次于淘宝的第二大 C2C 网站。5．六月，飞信正式推出，同时宣布，与腾讯的移动 QQ业务 2006 年 12 月 31 日停止合作。
6．六月，《中国企业家》杂志发表一篇文章，标题叫《全民公敌马化腾》，该文在网络上引起广泛传播，为腾讯贴上了一个鲜明的负面形象标签。7．六月，由于微软“大公司病”+昏招倍出，MSN 中国大势已去，高管跳槽腾讯，其他即时通讯工具公司相继减少投入，围剿“ QQ 联盟”破产，即时通讯工具市场进入腾讯通吃阶段。8．六至八月，借着德国世界杯决赛和超级女声的火爆，腾讯将客户端+迷你首页弹出新闻优势发挥的淋漓尽致，新闻流量首次超过了新浪，成为中国第一、世界第五的门户网站。9．九月，QQ空间的注册用户数在第三季度突破5000万，月活跃用户数约2300万，日访问人数超过1300万。其收费的黄钻红钻会员体系，为腾讯打开了一扇有别于广告模式的全新流量变现模式。10．十二月29日，腾讯在香港发布公告，移动QQ将与飞信在6个月内“合并”，其业务将逐步过渡到飞信平台，过渡期的产品被称为“飞信QQ”。2007 年
股本：17.89亿股
市值：409.82~1269.58亿
市盈率：26.2~81.1倍1．六月，腾讯推出 QQ 音乐，在盗版横行的网络世界，借助服务场景，推广正版音乐；
2. 2007 年，异军突起的 51.com 全面拷贝 QQ 空间服务，并利用部分灰色手段展开竞争，迅速成长为和 QQ 空间比肩的社交网站。腾讯建立专业团队，和 51 展开网吧争夺战，全国一个网吧一个网吧打攻坚战。
2008年
股本：17.97亿股
市值：545.02~1154.96亿
市盈率：19.6~41.5倍1．年初，腾讯引入枪战游戏《穿越火线》，格斗游戏《地下城勇士》，以及自主开发的飞车游戏《QQ 飞车》、舞蹈游戏《QQ 炫舞》，全部大获成功。验证了腾讯的优势在休闲竞技类游戏上。
2．腾讯参股美国的网游开发公司Riot Games，成为其产品《英雄联盟》的中国代理商。（2013年3月，《英雄联盟》再破纪录，最高同时在线人数超过500万，成为全球最大的在线游戏社区）。4．七月，史玉柱以5100万美元取得51的25%的股权。5．51 犯下一系列战略错误，腾讯趁机接着彩虹QQ外挂事件，给了 51 重重一击。后 51 逐步被边缘化，QQ 空间继续领跑社交网站领域；
6．十月，腾讯模仿Facebook推出QQ校友网（2011年7月更名朋友网，于2017 年 8 月 6 日停止运营）
2009 年
股本：17.97亿股
市值：656.21~2675.51亿
市盈率：12.7~51.9倍2．五月22日，腾讯引入“人人网”上火爆的小游戏《开心农场》，更名为《QQ 农场》，引发全民偷菜大作战，异常火爆。在2009年的下半年，腾讯为《QQ农场》先后增加了4000多台服务器。
3．六月，腾讯游戏成为中国最大的网络游戏平台。上半年，腾讯游戏营收 53.9 亿元，首次超过盛大，成为新晋的“游戏之王”，市值升至2500亿港币，成为继谷歌、亚马逊之后的世界第3大互联网公司。4．在全年用户数量最高的10款游戏中，腾讯的《地下城与勇士》《穿越火线》《QQ炫舞》占据前三位，《QQ飞车》位列第七。2010 年
股本：18.19亿股
市值：1908.38~3059.12亿
市盈率：23.7~38倍1．三月5日晚上19点52分58秒，QQ 同时在线人数达到1亿人。从 QQ 诞生到同时在线人数1 亿，用时11年。2．三月，腾讯推出QQ商城，并在未来一年里先后入股易迅、好乐买、珂兰钻石等垂直电商公司。3．四月1日，腾讯微博开始小规模内测；5月1日，腾讯开放用户邀请注册，正是上线。高层不够重视，腾讯微博的组建，十分仓促，一个跨4个部门的临时项目组来推动腾讯微博的发展，后果不了了之。4．七月，腾讯QQ团购网上线。同在七月，腾讯旗下小游戏平台3366.com上线。大视频网站QQLive的平台已经搭好。马化腾被叫作“抄袭大王”，腾讯的核心能力是“抄袭”。5．九月到十一月间，360公司与腾讯展开了“3Q大战”，周鸿祎代表互联网从业人员对腾讯的“抄袭”发起进攻，利用互联网行业“苦腾讯久矣”的普遍不满情绪，在舆论场上呈现压倒性优势。
6．十月19日，一款叫“kik”的应用进驻App Store。它的功能极其简单：基于用户的手机通讯录，直接和联系人用免费短信聊天。它当时不支持语音、图片和文件的发送，最大的价值创新是基于通讯录建立关系，以及短信走流量从而实现免费。7．十一月3日，马化腾做出决定：在装有360软件的电脑上停止运行QQ软件，所有用户面对“卸载QQ”和“卸载360”，必须进行“二选一”。此时，网上舆论几乎是一边倒地声讨腾讯。8．11月20日，工信部发布《关于批评北京奇虎科技有限公司和深圳市腾讯计算机系统有限公司的通报》，通报责令两家公司“自该文件发布5个工作日内向社会公开道歉，妥善做好用户善后处理事宜。后续：2013年4月，广东高院做出一审判决，认定奇虎360公司的多项行为构成了“不正当竞争行为”，判决奇虎360公司连续15日在媒体上公开赔礼道歉并赔偿经济损失500万元。奇虎再上诉至最高人民法院。2014年2月24日，最高法院维持一审判决。在腾讯史上，3Q大战是里程碑式的事件，马化腾开始思考腾讯的平台策略以及公共属性，积极推动平台开放，关注产业链的和谐，向“开放”和“分享”转型。如果没有2010年年底的这场重挫，腾讯恐怕还要继续在自我封闭、模仿跟随的道路上越走越远，那么腾讯很有可能无法赢得属于自己的下一个更加辉煌的10年。第二部分：
分享开放的腾讯
2011 年
股本：18.4亿股
市值：2134.91~3524.59亿
市盈率：20.9~34.5倍1．一月21日，受“kik”启发，张小龙在广州带领不到10人的小团队开发出“微信”，只用了不到4个月的时间就第一个完成了产品开发，并在iOS平台上首发了微信1.0版本。
一个孤独的身影站立在地平线上，面对蓝色星球，仿佛在期待来自宇宙同类的呼唤。
2．一月24日，成立腾讯产业共赢基金，预计规模50亿元人民币，为互联网及相关行业的优秀创新企业提供资本支持。3．腾讯在2011年1月对团购业务做了重新定位，正式宣布定位于团购开放平台。二月，腾讯与团购鼻祖Groupon合作成立高朋网，参与“百团大战”。
（2012年，腾讯先投资后收购了林宁的F团，并将QQ团购业务打包给林宁。2012年6月，F团和高朋网宣布两家正式合并。合并后，双方重组为一家新的聚焦本地生活服务的电子商务公司。2012年
股本：18.53亿股
市值：2266.67~4237.75亿
市盈率：17.8~33.3倍1．三月29日凌晨4点，微信用户突破1亿，上线仅433天。（QQ同时在线用户数突破1亿，用了将近10年，Facebook用了5年半，Twitter用了4年）。2．五月，腾讯将电商业务从事业部体系里拆分出来，成立单独的子公司ECC。这个新的子公司由腾讯总裁刘炽平担任董事长，腾讯QQ第一任产品经理、6号员工吴宵光担任总经理。ECC的第一个大动作是收购易迅（占股80%，留20%给易迅团队），随后把QQ网购和QQ商城合并，并启动wanggou.com的独立域名。3．六月，腾讯投资的团购“高朋网”与F团合并，组建为一家聚焦本地生活服务的电子商务公司“网罗天下”。2013年
股本：18.62亿股
市值：3525.09~7466.65亿
市盈率：22.7~48.2倍注：2013年这一年，腾讯继续在开放平台的道路上越走越远，打下了深厚的生态根基。腾讯的投资原则是“只求共生，不求拥有”。1．三月《英雄联盟》最高同时在线人数超过 500 万，成为全球最大的在线游戏社区。2．八月，腾讯的支付工具财付通与微信打通，推出微信支付。3．九月，腾讯开发并上线应用宝。（到了2015年，应用宝几乎独孤求败，每年都有上百亿元的广告收入。）4．2013年9月18日，腾讯以4.48亿美元战略入股搜狗，并将旗下的搜索和QQ输入法并入搜狗现有的业务中，腾讯持有新搜狗36.5%的股份。
7．十二月，成为全球收入最高的游戏开放商和运营商。8．2013年腾讯电商亏损达8亿元（不算仓储的固定投入），2014年腾讯电商做计划时继续按照亏损8亿元做，亏损金额上不封顶。2014年
股本：93.71亿股
市值：7719.61~9528.6亿
市盈率：32.4~40倍1．一月，腾讯推出微信红包，从农历除夕到正月初八，800多万中国人共领取了约4000万个红包，每个红包平均10元钱，大概4亿多元红包在手机中流转，春节抢红包引爆微信与微信支付大火。2．一月，滴滴、快的大决战，既是两家企业的生死之战，又是当时微信支付和支付宝之间第一场也是最重要的一场“代理人战争”。2014年5月，双方基本上都到了“弹尽粮绝”的地步，据统计，双方都花费10亿元以上，这还不算腾讯和阿里的补贴。
3．2014年2月，腾讯以4亿美元获得大众点评网20%的股份，腾讯曾经投资高朋，但成绩却乏善可陈，QQ空间总经理郑志昊等人被派出担任高管；（2014年，是团购从千团大战进入双峰对决之年，也是大众点评在腾讯的支持下的逆转之年。）4．三月，腾讯在港交所发布公告称，公司将以2.14亿美元现金以及其他资产对价收购351 678 637股京东普通股，占京东上市前在外流通普通股的15%，并将旗下电商资产QQ网购和拍拍实物电商部门以及配送团队整合并入京东体系。据此公告，腾讯成为京东第三大股东。6．六月，腾讯宣布以7.36亿美元的价格收购58同城19.9%的股份，成为该公司的第一大股东。7．2014年国庆前，微信发布了6.0版本。其中，卡包产品为本地消费服务提供了更多的入口，亮点是可以上传6秒的短视频。2015年
股本：94.04亿股
市值：8407.48~12917.15亿
市盈率：29.2~44.8倍1．二月，除夕当日微信红包收发总量达到10.1亿次。2．三月，腾讯文学和盛大文学宣布，双方联合成立新公司阅文集团，对原本属于腾讯文学和盛大文学旗下的起点中文网、创世中文网等众多网文品牌，进行统一管理和运营。3．六月，蔚来汽车获得1亿美元的A轮投资，投资方有高瓴资本、腾讯、京东、易车网和顺为资本等。每家投放1500万美元，剩余资金则由李斌兜圆。4．十月，大众点评与美团宣布合并，成为一家估值约百亿美元的新公司。腾讯按投后20亿美元的估值，向大众点评投资4亿美元，并获得大众点评20%的股权，腾讯成为除张涛外的大众点评第一大外部股东。
5．2015年，腾讯视频凭借《名侦探狄仁杰》《暗黑者2》《花儿多多之前世今生》《我是你的喋喋phone》《我为宫狂2》《超级大英雄》《逆光之恋》等一大批精品网剧，取得了突出的播放成绩。
（2015年是自制剧的大年。这一年，网络自制剧的生产量由2014年的205部增加到379部，增幅为85%，网络自制剧井喷年。）2016年
股本：94.77亿股
市值：10709~17900亿
市盈率：26.1~43.6倍1．一月，美团外卖拿到了33亿美元的融资，由腾讯领投。2．五月，百度计划按照2016年上半年完成的B轮融资定价以24亿美元的价格卖给美团，美团没同意，交易告吹。最终，百度外卖作价8亿美元卖给了饿了么，其中3亿美元以流量入口资源支付，剩余5亿美元，以3亿美元现金加2亿美元等值股票的形式支付。3．2016年市场数据显示，腾讯新闻坐拥1.7亿名用户，今日头条拥有9600万名用户，腾讯的天天快报有5000万名用户，一点资讯有2000万名用户，竞争非常激烈。4．腾讯围绕《王者荣耀》开始锁定游戏直播赛道，接连在2016年和2018年分别控股了斗鱼和虎牙，在抢占用户时长的同时影响用户的心智。
5．十二月，腾讯移动支付月活账户及日均交易笔数均超6亿。2017年
股本：94.99亿股
市值：15481~36199亿
市盈率：21.6~50.6倍
2．三月，快手获得由腾讯领投的3.5亿美元，到2017年11月，日活突破1亿人，总注册用户突破7亿人，占据短视频领域的头把交椅。3．四月，在腾讯互娱年度发布会上，腾讯发布了13款新品手游。曾经和腾讯在端游时代打到“六亲不认”的五大对手——西山居、盛大、完美、巨人、畅游，全部站到了腾讯阵营，它们的手游作品均交由腾讯代理发行。另外，腾讯还入股了盛大和西山居。4．公司财报显示，2017年末，QQ活跃用户从2016年底的8.69亿下降为7.83亿，减少约8600万活跃账户，即便考虑手机QQ活跃用户增加的1200万，净减少也有7400万。从环比角度看，相比2017年三季度，活跃账户减少了6000万，其中手Q增加活跃账户3000万，流失3000万。这是自从QQ诞生以来，活跃账户首次出现下降。2018年
股本：95.2亿股
市值：20191~38277亿
市盈率：25.6~48.6倍1．一月，微信及WeChat全球月活跃账户数超过10亿。2．二月，抖音再次上演了一场经典的“红包偷袭战”（2014年2月微信支付“偷袭”支付宝之后，）。春节期间，可以被视为抖音与快手决战的开始，字节跳动邀请了大量的明星在抖音上给观众发红包。3．三月，虎牙在上市前夕宣布获得腾讯4.6亿美元的B轮融资。同一天，斗鱼也宣布获得腾讯6.3亿美元的融资。腾讯系游戏”占据电竞直播市场的70%，网易游戏占据10%，PUBG占据20%。随着腾讯战略入股PUBG制作方韩国蓝洞工作室，腾讯的市场份额实际上达到了电竞直播的90%。4．四月，微信对抖音、快手、火山小视频、西瓜视频、微博、秒拍在内的一众短视频的链接做出限制，矛头直指字节系短视频应用。5．五月，张一鸣在庆祝抖音成功的朋友圈里发文称：“微信的借口封禁，微视的抄袭搬运，挡不住抖音的步伐。”马化腾看到朋友圈后回复张一鸣：“可以理解为诽谤。”（至2018年年底，抖音日活为2.5亿人左右，快手只有1.6亿人左右。）
6．九月，腾讯企业战略升级，扎根消费互联网，拥抱产业互联网。7．十二月，腾讯移动支年日均交易笔数超过10亿笔。8．按照《2018年中国游戏产业报告》数据，2018年收入前50的产品中，腾讯发行的游戏产品的收入占比达到了65.2%。2019年
股本：95.53亿股
市值：25226~33634亿
市盈率：27~36倍1．五月，合资公司获香港金融管理局办法虚拟银行牌照。
2．七月，腾讯要求安卓渠道提高游戏分账。从之前的对半分，变成腾讯拿七成。3．监管部门对游戏版号的控制，导致游戏供给量明显缩水。对比停发版号前后的游戏发行数量，2017 年全年获得版号的游戏近万款，而 2019 年上半年获得版号的新游戏只有大约 1100 款，总量缩水近九成。4．十月，因为莫雷事件发酵，腾讯体育暂停 NBA 赛事转播。
6．十二月，腾讯云全年收入超170亿人民币，付费客户数超百万。2020年
股本：95.94亿股
市值：27753~54021亿
市盈率：17.4~33.8倍3．三月，腾讯《和平精英》首次超越《王者荣耀》，登顶 2 月游戏收入榜榜首。2 月除了《和平精英》和《王者荣耀》之外，腾讯还有《QQ 飞车》与《穿越火线》也登上收入中国热门游戏收入榜单前十，成为疫情之中游戏市场最大的赢家。4．在 2020 年 6 月 9 日-6 月 12 日，小马哥累计卖出腾讯股票 964.78 万股，出售均价约444.4 港币，累计套现42.87 亿港币，持有公司股份比例从8.53%降低为8.42%。5．七月，腾讯的广告平台宣告统一。腾讯广告是两大山头组成：微信广告是一个山头，独成体系。其他所有平台合计是另一个山头。两个体系少量交叉、大量分离，利益冲突、沟通不畅，制度成本高昂。这是腾讯广告系统一直为市场诟病的重大问题。终于统一为一个入口、一个体系了：ad.qq.com。6．八月，美方发动了净化网络的行动，禁止美国国内使用能够收集到美方个人及机构信息的中国app，禁止中国公司向美国个人及组织提供云服务，禁止中国公司参与海底电缆竞标等。（对腾讯有负面影响，但鉴于腾讯海外主要是游戏业务，美国业务占比低于 2%。）7．九月20日起，美国境内禁止提供微信海外版 WeChat 的下载。美国外国投资委员会向包括堡垒之夜、英雄联盟等腾讯持股的游戏公司致函，要求提供数据安全协议中有关美国用户个人数据信息，可能是调查游戏涉及的美国用户数据和隐私问题。8．十月，虎牙斗鱼合并，两家市值均为 50 亿美元的纳斯达克上市公司，腾讯将新增一个并表子公司。虎牙和斗鱼在 2019 年占据了游戏直播平台约 75%的市场份额。
虎牙主要专注手游相关（如王者荣耀及和平精英）电竞赛事，斗鱼更侧重端游相关（如绝地求生及 DOTA2）电竞赛事。两者合并后，在内容和用户上能形成良好的互补，同时也减少争夺主播的恶性竞争支出，有利于游戏直播的健康发展，同时也增加了和腾讯游戏的协同性。
腾讯将拥有合并后新公司 50.5%股权和 67.5%的投票权，根据合并协议，此次合并预计将在2021年上半年完成。
9．十二月，企业微信服务机构数量突破500万，月活跃账户数超1.3亿。
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附件1：附表为统计腾讯2001年至2020年相关数据。从2004年上市至2020年，最低市盈率平均数为21.63，最高市盈率平均数为43.36，最高与最低市值比率平均为2.12倍，几乎每年的市值波动在2倍之间。
腾讯上市至今16年450倍，中途被甩下车的投资人因为什么呢？
留 言 处 👇
[1] 唐书房公众号
[2] 《沸腾新十年》，林军、胡哲著
[3] 《腾讯传》，吴晓波著
[4] 腾讯官网