实盘周记20221203（分红、投票）

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收益及持仓

截止2022年12月3日，2022年年内收益负13.65%，同期沪深300指数下跌21.65%，实盘收益率跑赢指数8%。

目前持仓的持仓明细及比例如下：

说明：

1、2022至2024年的盈利预测来自券商预估数据（做个追踪记录，看看这个预测会有多离谱），茅台盈利预测未考虑提价因素，但在3年内茅台提价的概率接近100%，预估2024年归母净利润1000亿，2024年合理估值3万亿人民币。

2、分众与陕煤的2022年合理估值选截止2022年的最近10年平均归母净利润×30倍，万华化学是成长型周期股，未来3年产能有较大幅度提升，万华化学的2024年合理估值选截止2024年的最近10年平均归母净利润×30倍。

强烈申明

本文仅我个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满我个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖我的判断或行为作出买卖决策，切记切记！

重要事项

1、茅台分红

11月29日（本周二）晚间，茅台发布特别分红公告，每股派发现金股利21.91元（含税），持有1年以上的股东可以享受免税。

根据本周五茅台收盘价1633.88元计算，此次分红率1.34%。今年6月份分配每股现金红利 21.675 元（含税），今年累计分红率2.67%。

6月份派发现金红利27,228,087,315.00元，这次派发现金红利 27,523,293,798.00 元，合计547.51亿元。

茅台历年的分红明细如下：

以前年度基本将净利润约50%用来分红，2021年度归母净利润524.6亿元，分红占比104.4%，把去年的利润全分了啊，给丁总108个赞

茅台的净资产收益率从2017年起呈下降趋势，主要是茅台的销售大幅增长，账面积累现金越来越多，净资产的增加幅度大于净利润的增加幅度，引起净资产收益率下降。

丁总加大分红力度，可以提高茅台的净资产收益率，增加股东回报，再次为丁总点赞。

2、分众分红

11月29日（本周二）晚间，分众也发布了分红公告：

根据本周五分众收盘价6.01元计算，此次分红率2.33%。今年6月份分配每股现金红利0.13元（含税），今年累计分红率4.49%，为江总点赞

分红是一种态度，秀肌肉，说明公司赚的是“真钱”。如果一家公司不吃草（融资），只挤奶（分红），说明公司造血能力很强，值得拥有！

同时也说明了实际控制人（管理层or大股东）尊重中小股东，愿意把赚到的钱与小股东分享，而不是让它趴在银行或者做一些低收益的扩张投资，这些钱分掉把选择权交给小股东。

分红其实对股票长期的投资收益影响并不大。根据之前统计的白酒公司数据，如下图：

股票的长期投资收益主要来自公司的经营利润增长。

3、造假案例集选

芒格说，要是知道会死在哪里，那就永远不去那里。财报是用来排除企业的，2023年准备写财务造假案例的“排雷”系列，看看这些公司如何作妖。

上周的投票结果如下：

排名前十的分别是康美药业、紫金or紫晶、瑞幸咖啡、皇台酒业、獐子岛、暴风集团、康得新、北京文化、昊华能源、东方电子。都是些响当当的公司名字啊，大家好眼光

第二名有点犯迷糊了，上周投票写的是“紫金矿业”，后面查了查被ST的是“紫晶储存”，尴尬了啊等写完了康美药业我再了解下具体情况。

2022 年 12 月 2 日，又爆出了造假案例。

证监会披露上市公司凯乐科技造假的事实和相关处罚:

一、造假事实。

凯乐科技2016 年至 2020 年的专网通信业务，仅在 2016 年存在少量收入，剩余均为伪造。

2016 年虚增营业收入 41.26 亿元，虚增利润总额 1.77 亿元，虚增利润总额占当年披露利润总额的 64.97%。

2017 年虚增营业收入 110.98 亿元，虚增利润总额 9.21 亿元，虚增利润占当年披露利润总额的 99.99%。

2018 年虚增营业收入 146.38 亿元，虚增利润总额 16.31 亿元，虚增利润占当年披露利润总额的 144.84%。

2019虚增营业收入136.17亿元，虚增利润总额17.56亿元，虚增利润占当年披露利润总额的183.71%。

2020 年虚增营业收入 77.46 亿元，虚增利润总额 14.51 亿元，虚增利润占当年披露利润总额的 247.45%。

经测算，凯乐科技 2017 年至 2020 年的归母净利润均为负。

二、处罚决定。

1.凯乐科技公司罚 1000 万元:

2.直接责任人、董事长朱弟雄罚 500 万元:

3.其他造假参与者，按职位高低、责任大小，分别处于60万至200万不等罚款。

天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。几百亿的造假只罚款几百万，如果有机会造假？会让道德底线约束自己不冲破法律底线吗？

让小和尚在繁华都市的美女面前念经，而不是深山老林的寺庙里面念经，他的心中真的只有阿弥陀佛吗？

4、人生海海

本周阅读了小伙伴推荐的《人生海海》。

我以前基本不看小说，大多看专业类的书籍，导致我的文章主要以逻辑叙事为主，语言空洞。这次看了人生海海最大的收获他丰富的语言，特别是比喻用的非常好，比如：

爷爷像一棵盘根错节、枝繁叶茂的老榕树，上遮天下盖地，里三层外三层，天打雷劈都不怕，怎么会怕小爷爷莫须有的风雪预报？总之，爷爷活成一个老埠头，你要改变他是很难的，不像我。我像三月里的桃树，一夜之间变成一幅画、一本诗，花枝招展，灿烂得连自己都认不得。

去年夏天，上校失踪后，整个村子都在谈论他，真真假假，犄角旮旯都在浅吟低唱，蘑菇一样的，见风就长。

翻过年，只是零星有人提起，提了就提了，气泡一样，风一吹就破了：因为终归是老故事，陈芝麻烂谷子，不可能出现风声四起的老行情。

人活一世，总要经历很多事，有些事情像空气，随风飘散，不留痕迹；有些事情像水印子，留得了一时留不久；而有些事情则像木刻，刻上去了，消不失的。

老古话讲得好，箱子里存的钱是越多越好，心里存的事是越少越好。

生活不是你活过的样子，而是你记住的样子。

世上只有一种英雄主义，就是在认清了生活真相之后依然热爱生活。

幸福是养自己的心，不是养别人的眼。

生活在书中的那个时代大多数人是不幸的，无法逃脱命运的枷锁。

在这个意义上，人才要读万卷书，要行千里路。因为读书就是让我们走出这种时代性的偏见，行路就是让我们走出地域性的偏见，能够更多以一种包容的心看待世界，也能够接受自己的有限性。

历史的一粒尘埃，落在我们身上就是一座大山。本周长者离开了我们，感谢他为我们争取和平环境所做出的努力，我们得以相对避免时代的人生海海。

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