2019雷蛋计划之货币房产贬值、减税和明星们
1、
大雷和二蛋这次的任务是确认消息：该地级市的债务危机总算有眉目了，不仅以前的贷款本息有了保障，说不定还能再给它增加授信几笔，一下子就把2019年悬而未决的业绩指标去掉了一大半。
此时两人心情大好。
蛋：哥，移民的事办得咋样了？
雷：啥移不移的，我这肉身暂时出不去的，护照不都上缴了，现在旅游都麻烦，得提前打报告申请，今年过年我们合计了下还是去海南得了，怪不得海南啥都贵，都是有钱又出不去的人造的。
蛋：那你前阵不总打听换汇的事，还有教育、房子啥的，这是图啥啊？
雷：这个也是因时制宜。去年底我给我媳妇做家里的年终报告和新年计划，我估算了下2018年我大雷家的资产总值，其实相较于2017年竟然有了减少。主要就是汇率和房价这两大块的贬值，我按照链家最新的数据重新估算了我家的市值，气得我不行，相当于一年工作白干。再加上你嫂子一直有把娃送出国读书的想法，所以我们也一直关注汇率的走势，我们在汇率下跌的时候实在没忍住，就先换了些，结果站在山岗上，一来一去10几啪的年化损失惨不忍睹啊。
蛋：这就是有钱人的苦恼啊，我咋听起来这么幸福呢？又有房又有外汇，哥，你这是全球布局啊！
雷：别，心口疼。你知道我17年的时候就想把房子给卖了，结果一拖，现在不仅房价降了20%不算，连出售周期也拉长的够够的。
蛋：出售周期是啥玩意？
雷：就是从你挂牌卖房开始到真的成交收款的时间，最新2018年链家数据，上海，平均185天，我去，就是半年啊。我在的那个区，比较优秀，平均210天，也就是7个月。这跌跌不休的形势，真的断了我卖房的勇气啊。
蛋：话说我最近也借了胆在看房，这房东的挂牌价，中介都让我按照20-30万砍啊，我算算，这比我干一年都赚的多！
雷：是啊，这个价格，隔几年前，妥妥的在A市可以买一套带装修的火车站旁的公寓，市场根本没人要啊，结果这两年棚户一改造，涨价去库存，不仅房价涨得快，买的人也多了，真是看不懂啊！
蛋：你看上回我们调研江对面的B市一家开发商，一个楼盘眼瞅开了1年不温不火，市级融资平台给担保，AA+，我们没给人家批下来。结果没想到17年竟然一个月全部销尽，我再打电话去问合作，人家直接不缺钱了，现金都回流了。哎，营销真是一门学问啊！
雷：这些城市买不得，你看好了，不用3、5年，价格会现原形，营销确实高，弊端就是造成有价无市。
蛋：这么恐怖？
雷：你说有多少人口净流入这两个城市？本地人的房子本来就富裕着，这波上来投机炒房的比例不在少数。你看我们集团另外一个消费贷公司这两年风生水起的，大部分不就是往这个里面输送了炮弹。
蛋：你说消费贷那个部门，整天给我发信息说符合这个资格批准了那个额度，我上次拿复利公式算过他们的成本啊，一算吓一跳，18%啊！
雷：你少算了吧？我给你算算，这个部门是没办法直接从银行同业直接拆借资金的，银行出来已经是6点几，再加上中间券商和交易所的附加成本，这就肯定不只8了。你再算算风控预提的坏账准备，至少10了。这么多人养着，运营成本和渠道返点合计12、13估计是个盈亏平衡点了。然后再加上利润，算它5、6个点，这就是快20了。
蛋：哎，这谁还得起啊？
雷：所以啊，段子不是说，我靠本事借的钱，凭什么还。
蛋：哈哈，对了，哥，那我是不是也把那几万块存款也去换美元啊？
2、
雷：换呗，至少换个三分之一吧。
蛋：因为贸易战吗？
雷：贸易战肯定是个原因。贸易战最直接的打击就是出口企业，提高了关税，出口企业成本上升丧失了产品的竞争力，我们有主动贬值的棋可走，来抵消关税加征所带来的影响。另外，现在有一条新闻可炸了锅。
蛋：啥新闻？
雷：你知道我们的货币发行最近几年都是对应外汇的吧。也就是收进1万美元，我们就对应放6.8万人民币，但是去年我们的外汇就从顶峰的4万多亿降到年底的3万亿了，所以如果要继续按照外汇这个锚再去实施货币政策，可能就没有那么方便，最近的新闻是，可能要以国债为锚来印钞了！
蛋：啥，那不是…….
雷：对，从这个动作来看，进一步放水导致的价值实质性贬值是在所难免的。
蛋：那估计得贬值多少？
雷：先甭管多少，我又不是神仙，这贸易战能不能停也不是我说了算。这债务会不会连锁危机，底线在哪我也摸不到，但是我估摸应该10%得超过吧，既然超过10%，那也就肯定超过了资金放在银行里不动的理财收益，换肯定是划算的。
蛋：我懂了。那我要不要全部换汇掉啊？
雷：这倒是不用，我觉得对冲贬值风险就好了，或者买一些银行外汇的理财产品，但我们内行也知道，这些操作也不一定完全无风险死角，就是求个心理安慰。如果真的跌起来收不住，那就不是理财的问题了。所以，贬值是个技术活，掌握这个度，适当的贬值肯定有利出口，怎么才算适当，交易的底牌我们小老百姓看不到的。所以我就说你买个三分之一就可以了。
蛋：那国债如果能发行多了，是不是能补充地方债务的压力？
雷：没错，国债的空间很大，如果它的融资功能发挥出来，会大大降低地方债发行天量的压力，用一种看似积极的财政政策来不明不白的隐藏地方债务规模给去掉一部分杠杆。这招一出，也就基本宣告房地产拉动财政的时代一去不复返了。
蛋：哦，我还在想现在又减税，又房住不炒，地方政府哪来的新源来填补这个窟窿，原来是国债接盘了啊，那是不再需要房地产这个毒瘤的麻醉作用了！
雷：你明白了，我们的货币其实都在房地产的所谓市值里呢，这根积木如果被抽掉本来确实风险很高，所以有很多人说地产绑架也有一点道理，现在它绑不到了。说到这个，地产类的股票和债券你要特别留意，我知道公司里那个风控美丽以前经常买地产信托，12还是13的收益，2+1的期限，我估计这个到期不一定能兑付了，得黄，最近不要招惹她。
蛋：那今年的债券违约还是不看好？
雷：民营、上市公司、房地产等公司的债券就算了吧，理财经理再怎么给你推你也要狠心拒绝，这块的提成高着呢。地方债就靠借新还旧了。19年地方债预估是4万亿规模，也就是用地方的财政信用作为背书，羊毛出在羊身上，也就是地方的纳税居民要慢慢还的。
蛋：哎，这个我学过，通货膨胀这回事，最终得益者除了资本家，就是政府啊。
雷：所以回过来我说A市的房价，一个三线城市，差不多3年吧，我们让子弹飞一会儿。
3、
蛋：哥，那我剩余三分之二的钱咋整，买股票？
雷：买一点指数基金挺好的，养成定投的习惯也挺好的，就是别去买那些喳喳呼呼的非实干型民企上市企业。
蛋：为啥，它们热点多啊，和我同届毕业进券商行研的同学还在给我推荐那个……
雷：这家上市公司我都去过两回了，说实话以前觉得还不错，但是你去了之后深入了解之后发现这个就是一个纯资本运作的模式。主业其实不太重要，因为主业只有2-3%的利润率，老板为了这2-3%的利润还要透明操作不逃税，当然也不会分红，多累啊！还不如，包装题材，想办法并购，做大商誉，把上市公司的资金直接利用一级半市场和二级市场套利，多爽！只要资源足够，用一些杠杆来操作，那怎么是2-3%的主业利润率能比的，直接翻倍啊！这种诱惑谁能忍得了？是我，我也则会么干！
蛋：哥，2018年118只债券违约，里面就有很多民企上市公司啊！
雷：在2019年，各种金融债券将大量到期，加上2019年内发行到期的信用债，偿还总量将超过6万亿，创出历年新高。相比2018年5.34万亿元的总到期量增加15%左右。另外，截至1月16日，已有64家上市公司在业绩预告中提示了商誉减值风险，有些甚至导致上市公司业绩大幅变脸。统计数据显示，截至2018年三季度末，A股共有2073家上市公司存在商誉，商誉总和为1.45万亿元。其中有134家上市公司的商誉规模占净资产的比例在50%以上，而18家上市公司的商誉规模更是超过其净资产。
蛋：我的天，那不全是地雷！？
雷：韭菜不够分啊！
蛋：这是在拔啊！
雷：哈哈，这不出了新款高级韭菜了吗？不要着急，网传这次F带头的明星补税总额可不少啊，听说不少于15个亿。这个数字，已经抵得上很多发达省市里的县级市全年财政收入了，你可以想象一下，这些手套们到底赚了多少钱！
蛋：明星啊，已经是我能想象的最满意的人生了。真羡慕…….
雷：这是大众的集体审美啊，我上次让你看《娱乐至死》这本书你得仔细看，还有《乌合之众》。
蛋：啊，我都是睡觉前防失眠看得，哈哈，永远第一章！但话说回来，我觉得我们除了吃点明星的瓜好像也没多大关系啊？
雷：你傻啊，这些高级韭菜补得税越多，真正的底层群众就越有机会减税啊，这个逻辑关系不明摆着的么。你知道基尼系数么？
蛋：我知道，基尼系数反映的是一个国家的贫富差距。
雷：没错，我昨晚看了联合国2017年对中国的数值，是0.467，是多少年来最高的一次。有一个报告叫什么《世界不平均报告2018》，里面说2016年中国，收入前10%的人群收入总额占全体的41%。
蛋：有一种统计叫做被平均啊！
雷：是啊，28理论在贫富差距这里是完全适用的，而且越拉越大，先富完全不肯带动后富啊。而且因为信息的对称，因为资源的优势，因为拔韭菜技术的琢磨，先富的人是一骑绝尘。你看啊，投资这回事，套上金融就显得特高大上。但是你有没有想过投资的本质是什么？
蛋：没想过，投资不就是理财吗？
雷：你看，你又不知道纳税的本质，又不知道投资的本质。你试着站在那一小撮富人的角度上来说，你最希望看到的是什么？是不是不管搞一个什么东西，拉几个名人站站台，最好就是用疯狂的群众来买单来消费来传播，最后不管这个东西搞得怎么样，那一小撮人都可以早期退出赚上一桶金。你看，在这波人眼里，投资什么无所谓，投资本身是没有风险的，但是对于普通人来说，投资是巨大的信息不对成，所有关于投资的东西的信息都是别人说给你听的，关键是，说给你听的那些人，就是对你有所图的那些人的第二波人。这个商业社会中很多事情的来源就在于此，不管包装成情怀也好，不管包装成慈善也好，对了，你要不要听红十字会的瓜？哦，算了，民政局这个组织，还是…….
蛋：哥，我们好像快到了。
雷：我们扯太多了，上周我接到的消息，还是A市有钱就要，不计成本，只求春节前放款，让人听了身体一紧。这次去真的要好好了解下这个债务是不是就像我们前面所说的这样来解。
蛋：嗯，我感觉自己好像不是在坐火车，而是在一叶舟上漂泊…….
雷：多看书，少看手套们的相声表演，记住，钱在自己的口袋里，比买什么都美呢！
（本故事纯属虚构，如有雷同，他在胡说）