破7之后，贬到7.44？
早上起来看推，果然某普已经按耐不住开喷“manipulation”（不放照片了，大概率被删），并且还吐槽说你看，不是我们在支付（增加的）成本吧。（不然C也不会manipulation）
另一则新闻下，央行行长易纲表态：
这个是说给东南亚的兄弟听的。
回到1994年1月1日，RMB兑换美元汇率从1：5.8，直接一步到位，跳贬到了1：8.7，贬值幅度达50%。
贬的原因是什么？从1984年起，M2的增速基本上都在20%以上，当时的外储没有跟上，贬值压力太大，美元需求又急升，当时的银行、邮局门口都有倒汇的黄牛，黑市汇率大概在1:11-15元左右，只要做成一笔生意，基本就是翻倍的利润。另外，出口创汇是当时的惯性目标，必须让官方汇率和调剂汇率并轨。
贬完之后，东南亚的兄弟就傻了。国际贸易的出口竞争力一夜之间就相对削弱了，对于之前一起选择竞争性贬值的菲律宾、印度和印尼等国，纷纷转为固定汇率制;对于泰国和马来西亚这样一直选择固定汇率的经济体，则由于本币高估严重而成为亚洲金融危机中投机资本攻击的发端。
有过25年前这一遭，回到现在，韩国、菲律宾、越南、印尼等肯定在研究是不是要跟随“贬值”来保住出口，这就是“竞争性”贬值。如果一旦他们都以相同的幅度自救时，我们这一次的主动贬值效果就又少了一些。
2018年4月3日，至2019年8月2日，RMB一共对美元贬值11%。（5000亿贸易额就是550亿空间），那么我们要贬到多少能抵消掉这次的加征呢？
三轮加征，总计增加的G税规模是925亿美元。
所以：
1）5000*X=925
X=18.5%（求得贬值幅度）
2）（X-6.28）/6.28=18.5%
X=7.4418（最终贬到）
看一眼此刻的汇率：
嗯，离7.44还早呢（虽然昨天跌得干脆），既然已经走这步棋了，那么现在有两种玩法：
第一， 直接降到7.4，套用股市无良得话，叫做利空出尽，只要某普没有再加征，那么短暂稳定（比如喊话人无贬基啊）后，就能往上看了；
第二， 一步一回头，慢慢贬。或许会混淆部分投资人的脑神经，但大部分投资人肯定是撤资观望（因为不知道你要贬到啥时候）
所以，汇率也是一个关于“预期”的游戏。
当然硬币有两面，急贬固然有利于出口，但是副作用也不可小视。比如之前进来的外资埋怨不会少，比如这是集体性的割了一把韭菜（讳莫如深），比如东南亚的小伙伴投来了愤恨地眼光，比如地产大佬（借外债）的成本骤增（替他们这些人想，可能是我太咸了）…
关于G税，比这个更重要的是外储，外媒一直在说什么C版广场协议变相耗费了不少的外储，害得我还去验证果然好像我们这些年顺差了那么久，外储并没有增加（反而外债增加了）。
反正按照94年的惯性思路，外储（出口创汇）第一，使不使贬值这招，嗯，狠起来我自己都怕。
插一句，这个形势，对资本投机者不完全是坏事，道理就是：“明年金融开放+今年降低资产价格”的组合，看看股、楼、汇、债，当然，这肯定不是最主要的动机。
那对外贬值，对内如何处理？毕竟大部分人还是赚着RMB用着RMB，鲜少人会从6.9到7.1这个过程中真正尝到苦味，无非跟着叫一叫：哎呀，这下出国旅游要贵了。
内部RMB究竟升值还是贬值才更重要。看看HK，虽然它的人均GDP什么都比大陆更加漂亮，但当秀出其超过20%贫困率的时候所有人大吃一惊，极致的贫富差距和超级地租模式，不断地搜刮年轻人的血液，造成其房价不断攀升，直至拐点。
在这个过程里面，港币对房子（砖头）巨幅贬值了。
当物价、房价上涨的时候，表面上看起来是价格现象，可能因为天气、因为运输、因为超自然，但撇开理由，追其本质，是货币对物品贬值了。这就是对内贬值。
这是会立刻产生痛感的。
所以我觉得国内要再次实施QE，从理论上来说可能性不大，一旦实施，必然造成“双贬”现象产生，而QE本身，又是一个加杠杆的过程，居民的负债率空间、地方的负债率空间、银行的系统性风险空间，经得起冒一次险吗？
很难说。毕竟这是在“拖”这个战略上的一个选择，就像减肥的人说“吃饱了才有力气减肥嘛”，是一种自我堕落。为了减少普通人对内部贬值的痛感，必然又会有各种“财富激励故事”来彰显“你看有人富了啊，那没富的可能是因为你自己的原因哦”的隐性暗示。
前面说到旅游，出口对旅游会有一些影响。前天的文章写到内需疲软，我就想出馊主意限旅游。
我们一年出境游要花8000亿，拉动却不是自己的内需。
后来我一想，那老外也来我们国内旅游啊。一查数据：来我国过夜的入境人数一年只有6000万（2017年旅游局数据），其中香港同胞占2775万，澳门同胞522万，台湾同胞529万。真正入境中国的外国游客仅为2900多万（过夜为2200多万），少于泰国。
这挺有意思的，也就是在旅游服务这一个单项上，我们属于逆差得很厉害。
但如果真的限旅游拉内需，太敏感，恐怕目前的形势会更难看。
接下去轮到某普出牌了，是接着提到25%（那前面算的7.44不够了）还是跳打金融，拭目以待。
我还是认为HK和TW才是主战场。
希望内部会让RMB升值。
往期文章回顾：
这是Jason不跪的第153篇原创文章。