周末随便聊聊，不要“正确”

记住，不要和利己主义者谈ZZ

（1）

人到中年，身不由己，最关心的事，无非就是一老一少。

20多岁时，明显比现在油腻，现在更像个直男，讲究实用性，没有消费欲望，上个月信用卡账单过来（合“法”可支配私房钱），金额最大的一笔还是给山区小朋友的定期捐助。

这就很实用，我把它作为对女儿教育的一部分基金，虽然没有直接用在她的身上，但肯定比参加一些乱七八糟的兴趣班“性价比高的多”。

除此之外，阅读经济，琢磨数据是我自己的爱好。过去金融搬砖时养成的习惯是——不怎么看别人给我准备好的数字。

因为那是准备好的。

自己去扒，更有意思。经常在调研时，我会跑到生产车间里，去找一些工人问问他们对公司的看法。大部分时间人家都一笑了之。但谈起那台机器，也能侃侃而谈。于是我就偷偷记住机器产能并换算成业绩来比对“准备好的数字”。

偶尔我的提问也会更偏“生活”一些，了解他们对未来养老的想法和计划。

得到的是——“就这样吧”

（2）

关于养老。之前写过一些。

用数字来说的话，可以借鉴社科院的报告——

按照他们的模型：

1、城镇养老基金当期值，会从2023年开始下降，2028年出现负数，2050年当期缺口达到11.28万亿；

2、城镇养老基金累计值，从2028年开始下降，2035年归0，2035-2050年，累计缺口将达到86.6万亿。

是不是对亿以上的数字没有什么概念？

对比下去年全国税收收入，才只有17万亿，仅缺口的1/5。

所以，老龄化、老龄化，不是一句无病呻吟的吐槽，是真真切切会影响每个人生活质量的重要因素。

而针对于老龄化的所有解决方案，都会影响当期或远期的现金流，管理层只能在众多方案中寻求平衡，能做的是将“负影响”降低到最低，而不是没有影响。

这时总会有些人和稀泥说，有解决方案。

4个方案：财政补贴、国资划转、延迟退休、个人养老。

财政补贴。实际上过去多年，宏观财政确实在转移支付入社保基金。但问题是，宏观财政本身也是赤字的。

所以才会舍不得土地财政这个夜壶。

某种意义上，只要不是炒房，是奔着“居住”目的去买的房，都多多少少支持了养老保险基金一把。（黑色幽默）

国资划转。可国资的利润从何而来呢？这两年经济下行压力加大，但国企的报表质量却在改善，可想而知，下游民企的“真实成本”被变相抬高了。

还是民企及其员工为养老事业做出的贡献。

但小红花却戴在了……

另外两个方案，之前都比较隐讳。延迟退休，是直接“挑战”既有观念，现在正在放风和试点。

而第三支柱——个人养老保险，这两天也揭开了面纱。

很清晰，第一支柱社保的逻辑，是下一代人养上一代人，不够的部分，财政兜底，也就是全民兜底。第二支柱年金的逻辑，是从企业出钱，替国分忧。前提是企业有钱。

第三支柱个人养老保险，是真金白银再从个人账户流出（到另外一个不可提前取回的投资账户），最后退休拿自己的钱养自己。

那这个和社科院所测算的缺口之间有什么关系呢？

直白的问，我们之前和未来所缴纳的社保，和即将要缴纳的个人养老之间，未来会是怎样一种组合呢？

社保那边养老金的缺口用什么来填补呢？

随着生育率越来越低，第一支柱——下一代养上一代的模式明显无法持续（继续做空年轻人的结果）。所以……

再者，所谓减税优惠，能优惠不达纳税线的人吗？

（3）

利好资本市场？

从供给侧来看，似乎是这么回事。但我也很好奇，今年社保金的收益率会是什么样子。

资本市场的核心问题是什么？

就是这个，剔除掉财政补贴，剔除掉投资性房地产，内需一塌糊涂，充斥不安全感。不够市场化，成为任何“稳”政策的反向重力。

为什么考公？挤破脑袋也要卷？看看利润增速就知道了——

谁在承担？小红花该戴在谁的身上？

年轻人又不傻，创造财富不如躺着稀释财富。

劳动创造价值，不如炒房躺着稀释价值。

这很难理解吗？

我很惊讶这些专家学者的惊讶。

稳就业，唯一的有效方式，就是市场化。

相反，越计划，资本市场越难起来。

（4）

最近谈上海必触雷。

但作为一个目前不在上海的上海人，这一个多月来我感受到了朋友圈情绪的变化。

你要把这包东西打开，太复杂。

就像昨天朋友圈被【四月之声】刷屏，就这么一个再正常不过的视频，但有魔鬼不断在删。

何必呢。

“杀了诚实吧”

这是我这两天单曲循环的歌。

算了，不说了。