2024年是比特币历史上第四次减半，我们期待的BTC大涨突破10万💲，但是并没有如期而至，整个上半年我们也经历了接近3个月的普涨行情，但是很多人依旧没有赚到钱，下半年我们我们能看到10万💲以上的BTC吗？让我们一起来复盘一下整个上半年的数据，看看下半年有没有机会让我们赚钱。
比特币上半年行情走势复盘总结。
BTC、标普、纳指历史上7月份的数据。
比特币现货ETF上半年的交易数据。
CME比特币、以太坊的期货数据。
BTC2024年下半年重要的位置。
7月份重大事件和大额解锁的代币。
以太坊的二层未来在哪里？
下半年哪些利好值得我们期待？
一、比特币上半年行情走势复盘总结
其实在过去的9个月的时间里，比特币的关键炒作点，就两个：
第一个，2023年10月17日，“假消息说比特币的现货ETF通过了”但是当时我说，所有人我们就当这个是真消息，可以适当的加低倍杠杆进场了。价格从当时的26000美金直接拉盘到最高48000美金。
第二个，2024年1月10日，比特币现货ETF正式通过并且开始交易，这一波BTC短暂的横盘震荡后，没有给太多人机会，直接从38800美金拉盘到73800💲。
而整个山寨的表现，也是在10月23号以后开始很多都有非常不错的表现，10倍以上的优质龙头比比皆是，比如ai赛道的AR，底部的3.66u到最高的49u，比特币生态的CKB，底部的0.002u到最高点的0.038u，sol这个号称要超越ETH的，也从底部的7.77u到最高点207u，看样子好像山寨都没有机会，但是结果是：不是没有机会，而是你选的没有机会！
其实最有点意外的是：以太坊现货ETF的通过，没有带来一波山寨的机会，但是好像又是情理之中的，毕竟还没有开始交易，只是申请通过了。而整个上半年的山寨TVL也能很好的说明一切：TVL 的增长我不会比较不同链的原始 TVL，而是跟踪通过其原生 gas 代币价格升值标准化的 TVL 增长。今年迄今，TVL 增长已超过加密货币总市值增长 24%。增长最快的链——TON、Aptos、Sui 和 Base 都可以被视为相对新兴的，并受益于快速增长阶段。
二、7月整体数据能翻身确实不是空穴来风
➤理由一：美股2013~2023年，标普7月上涨的概率过90.31%(仅2014年一年的 7月是下跌的)。而纳指在这段时间的7月，上涨的概率是100%。
综合标普和纳指，历史的7月是美股表现最好的阶段。美国经济和生活确实是有年度周期的，5月税收季结束，人们会在4-6月收到退税，所以5-8月是消费相对繁荣的月份。美国电影也在5月底开启一个集中上映的暑档期。对股市的影响可以有两种解释：
一方面，5-6月投机者从股市中取走现金用于消费，7月份回归。另一方面，这段时间的消费，也会影响实体经济并表现在公司财报上。
理由二：7月的反转
第一，历史上的7月，大饼上涨的概率是63.64%。第二，7月也许是因为年中的原因，我们能看见，7月是相对于上个月反转概率最高的月份。第三，6-7月没有反转的两次分别是2015年和2017年，都是连续上涨。也就是说，BTC从来没有过6-7月连跌两个月的历史。美联储FOMC会议大约是每6周左右举行一次。因此，会跳过某些月份，形成政策真空月。美东时间2024年7月31日、北京时间2024年8月1日，美联储召开下一次FOMC会议。因此，今年的7月基本上处于政策真空期。毕竟现在行情对美联储政策比较敏感，但是这个真空期内，美联储没有什么货币政策。三、比特币现货ETF通过以后整个交易数据
当比特币自2024年1月10号通过以后开始的交易，这个数据其实在某个层面上是很值得参考的，任何一个金融产品交易，不要想着韭菜和散户能有多少共识，我一直强调的是：大户的资金流向，和拉盘就是最好的标的。
再好的标的物，十几个月甚至是2年都不怎么拉盘的就是垃圾，不用想太多，直接清空换下一个就好！
再垃圾的标的物，一直拉盘，10倍、20倍、50倍、100倍，这就是信仰，共识是涨出来的，是价格买出来的，不是嘴巴喊出来的！
而比特币现货ETF就是贝莱德、微策略等一批老美顶级投资机构的聪明钱流向，一定是值得你去参考的，甚至是这一轮牛市你都可以参考。
这里香港的以太坊现货ETF交易数据，其实量不大，但是香港为了抢占整个市场确实值得点赞的做法，耐心等待9月份以后美国这边正式上线以太坊现货ETF的交易。
BTC 和 ETH 的现货和期货日均总交易量较 2024 年 3 月的 1115 亿美元峰值下降了 34%。尽管如此，5 月份的交易量（746 亿美元）仍高于自 2022 年 9 月以来的每个其他月份，2023 年 3 月除外。1 月份美国现货比特币 ETF 获批后，现货比特币交易量也大幅回升，5 月份现货中心化交易所 (CEX) 比特币交易量比 12 月份高出 50%（76 亿美元 vs 51 亿美元）。5 月份现货比特币 ETF 交易量为 12 亿美元，占全球现货交易量的 14%。
CME 比特币期货
自 2024 年初以来，CME OI 增长了 2.2 倍（从 45 亿美元增至 97 亿美元），自 2023 年初以来增长了 8.1 倍（为 12 亿美元）。我们认为，今年迄今的大部分新流量可归因于现货 ETF 获批后的基差交易。推出后，比特币基差交易现在可以在美国完全与传统证券经纪商进行。Perps OI 也从 98 亿美元增至今年迄今的 166 亿美元，使 CME OI 的比例全年保持在约 30%（29-32%）。
CME 以太坊期货
CME ETH 期货 OI 接近历史最高水平。然而，ETH OI 仍然以永续期货合约为主，这些合约仅在某些非美国司法管辖区可用。截至 6 月 1 日，总 OI 的 85%（121 亿美元）来自永续合约，而 CME 期货仅占 8%（11 亿美元）。内生 ETH 催化剂对 OI 的影响通常是显而易见的，上一次 OI 大幅飙升是在美国批准现货 ETH ETF（19b-4 备案）之后。在此之前，OI 在 3 月 13 日 Dencun 升级时达到顶峰。
隔离 CME 比特币基差交易
将现货 ETF 总市值与 CME 比特币 OI 进行标准化，表明自 4 月初（第 55 天）以来的大部分现货 ETF 流量可归因于基差交易。现货 ETF 获批后，截至 3 月 13 日（第 43 天），ETF 托管的 BTC 数量增加了约 20 万 BTC。这表明在此期间 BTC 出现了定向买入，这在一定程度上解释了这段时间内价格上涨的原因。自那以后，ETF 托管的 BTC 数量一直保持在 82.5-85 万之间的区间波动，直到 5 月底才强势突破该区间。
目前来看是在7月26日和9月27日，这两个重要的时间点，金额基本上都在26亿美金左右，但是最大痛点却是不一样的，7月26日的最大痛点是：65000💲，而9月27日最大痛点是：55000💲，这会不会是复制去年行情爆拉之前的一波，清洗杠杆合约？五、市场恐惧与贪婪指数
恐惧贪婪指数【30】，巴菲特有一句经典名言“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。
其实这种恐慌程度对于持有现货的人还是很淡定，唯一就是高倍合约、杠杆的兄弟会睡不着，担心爆仓了，我给私董会学员说过，这种情况出现是：疯狂大牛市来接那些踏空的小伙伴上车了，一定要珍惜这样的机会。
还有就是这样的情况出现了整个行情一定是需要一段时间来修复调整，不在疯狂大牛市里很难出现v型反转。
这里很多人关注的灰度的持仓，老韭菜是非常的关注的，但是灰度的这个仓位不一定适合每个小韭菜，但是你参照这个仓位肯定不会是亏钱的。
六、 BTC2024年下半年重要的位置
其实看图你就会明白，我为啥一直强调的是：BTC如果出现跌破56000💲的这个位置，很有可能去找52000—54000💲这个位置了，一方面是：这个位置的清算比较大，是很符合清算杠杆、合约，然后再拉盘这个逻辑的。另外一方面是：其实现货在这个位置的成交量还是很不错的，2月份的时候，在这个位置横盘的时候，很多韭菜是等着跌回44000💲附近进场，结果呢？直接拉盘到73800💲的位置。这个位置横盘越久，其实对于长期现货持有者来说是好事儿，这个位置洗盘越干净，后面的疯牛拉盘就会越高，这样我们所期待的疯狂大牛市突破20万💲就不是什么事儿了。七、7月份重大事件和大额解锁的代币
整体来说，7月份没有特别大的利好或者是利空，个别的代币的解锁量还是比较大，这里需要注意的是，别轻易的去做空就好。币圈你能知道的利好或者是利空，很多时候都会提前消化。这个数据对于想要现货长期囤币的村民可以值得很好的去参考，短期交易者合约、杠杆的村民实际的意义并不是很大。关于以太坊 ETF 这一轮最值得关注的一定是：监管机构的合法化
美国证券交易委员会批准了八只以太坊 ETF。这是继今年早些时候比特币 ETF 获得批准之后，监管环境又一重大转变的标志，同时也会带动以太坊二层的突破性发展，这个是我们这一轮值得期待的。以太坊 L2 增长
以太坊 L2 的 TVL 年初至今增长了 2.4 倍，截至 5 月底 L2 的总 TVL 为 94 亿美元。截至 6 月初，Base 目前约占 L2 总 TVL 的 19%，仅次于 Arbitrum (33%) 和 Blast (24%)。
与此同时，尽管 TVL（以及许多链上的交易数量）处于历史最高水平，但自 3 月 13 日 Dencun 升级中推出 blob 存储以来，总交易费用已大幅下降。
交易费用驱动因素
对以太坊上前 50 个合约的费用明细进行分类。这些合约合计占年初至今总 gas 支出的 55% 以上。
在 3 月份 Dencun 升级之后，Rollup 支出已从主网费用的 12% 逐渐减少到 <1%。MEV（最大可提取值）驱动的活动已从交易费用的 8% 上升到 14%，直接交易费用已从 20% 上升到 36%。尽管 ETH 从 4 月中旬开始出现通胀，但我们认为市场波动（和高价值交易区块需求）的回归可能会抵消这一趋势。
九、下半年哪些利好值得我们期待？
首先两个重大的利好一定是值得我们期待的，这两个预期一定会被不断地炒作。一个是：以太坊现货ETF正式开始交易，另外一个是：美国的大选和降息的预期。
通过合约、现货的聚合订单数据，可以看出这个差值会在接下来的一段时间会很明显的减小，整个行情超过80%的概率会在58000💲附近形成筑底，超过15%的概率会在50000美金到52000💲这个区间，但是也不可避免还有小概率的黑天鹅事件，跌至42000—44000美金这个区间。
币圈就是一个不断掀桌子的游戏，而目前的市场是：低波动率+长时间震荡+极致低情绪掀桌子的赛道级别机会，已经开始酝酿比特币波动率与市场趋势分析近期，比特币的价格一直在下跌，但其波动率却已经来到了一个临界点当前的波动率为1.25%这是一个什么样的水平呢？让我们通过历史数据来分析一下。
——历史低波动率的时间点
从2018年以来，比特币的波动率曾在以下7个时间点接近1%至2%的低波动率状态：1. 2018年熊市最后一跌：在熊市，比特币价格震荡了91天。这种低波动率的震荡行情，在币圈极限震荡时间通常不会超过三个月。震荡了91天之后，比特币经历了BCH分叉，市场下跌了两个月
2.2018年熊市筑底：暴跌后又低波动率震荡了105天，大约也是三个月左右，随后从3,000美元上涨到14,000美元。
3. 312之后的修复行情：震荡了77天，比特币价格从7,000美元左右上涨到64,000美元。
4. 上一轮熊市：在FTX爆雷之前，比特币震荡了六个月，然后迎来了市场暴跌。
5. FTX爆雷后：市场只震荡了一个半月，但价格从15,000美元暴涨到30,000美元。
6. 去年八九月份：震荡了两个月后，比特币价格从25,000美元涨到70,000美元。
7. 当前市场：我们现在也处在一个低波动率的震荡阶段，时间已经超过了三个月。
——低波动率阶段的市场特征从历史上的这6个低波动率阶段可以看出两个共同特征：
1. 震荡时间不会超过三个月：大多数情况下，市场在低波动率状态下的震荡时间不会超过三个月。
2. 震荡后必有趋势性行情：每次震荡结束后，市场必然会出现一波趋势性行情，不论是暴涨还是暴跌。
——市场对称性分析
这六个时间点具有一定的对称性：• A点：熊市最后一跌的震荡。• B点：熊市筑底的震荡。• C点：牛市发起之前的震荡。
——当前市场分析目前，震荡时间已经超过了三个月，市场行情的震荡似乎达到了极限。有些人可能会觉得现在的波动好像挺大，但其实这是视觉上的错觉。现在比特币的价格已到6万美元，它震荡10%即6,000美元，看起来波动很大，但实际只有10%。相比之下，当比特币价格在3,000至4,000美元时，6,000美元的波动率就是200%了。
——近期市场操作建议：如果市场真正方向是下跌，一般会有一个上涨的假信号，然后再开启下跌的行情；如果市场是上涨，也会有一个下跌的假信号，然后再开启上涨。例如2020年的Defi市场，尽管9月份经历了一波杀跌，但最终市场开启了上涨。
——未来展望
现在的市场情绪较低迷，波动率达到了1.4%，我认为市场大概率会继续上涨。每次低波动率震荡结束后，往往会有一个赛道级的机会。例如：• 2019年：IEO• 2020年：Defi• 2023年：LSD铭文第一波• 2023年底：铭文第二波因此，在当前市场的低波动率阶段，我们应多关注链上叙事和市场行情，以把握未来的投资机会。