#港股ipo#国内第二大高档酒店集团--开元酒店（01158.HK）：不申！
开元酒店01158.HK
该股明日上午十时结束申购，结论：不申！
接下来一下子蹦出来了7支标的，钱够的话愿意赌一把可少量参与，原因看综合分析！
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。更不会只是分析和评级，没有结论。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！
01158.HK
一、发行简介
回拨机制
二、财务数据
主要财务数据（人民币千元）
财务资料显示，
15至17年收入分别为人民币15.2亿元、16亿元、16.6亿元，18年首八个月收入为11.2亿元人民币；
15至17年毛利分别为人民币2.44亿元、3.19亿元、4.31亿元，18年首八个月毛利为2.49亿元人民币；
15至17年纯利分别为人民币3,010万元、8,432万元、1.63亿元，18年首八个月纯利为1.09亿元人民币，公司预期18年度全年盈利不低于1.85亿元人民币；
公司近年纯利急增主要得益于销售成本下降，其中就酒店经营及酒店管理收入缴纳增值税而非营业税，公司受惠税项减免。以2018年度预计盈利约1.85亿元人民币计算，开元酒店市盈率约26倍。
三、综合分析
1、明星股东，携程与格林酒店；
上市前股东架构︰
陈妙林 48.3%
NC Hotels 14.5%
基石投资者︰基石投资者携程香港及GreenTree按发行价认购3200万美元和3000万美元股份，以中间价计占比分别是21.5%和20.1%共计41.6%。
2、孖展倍数
申购截止日前一晚，孖展未足额！
3、一手中签率
不算了，肯定百分百，申了就有。
4、大市环境
今日A股，美股全线回调，特鑫会“谈崩”，韩国指数创单日最大跌幅，外围市场看衰。
5、同行表现与保荐人过往业绩
同行美股有上市公司华住、万豪，希尔顿，
华住酒店集团（HTHT）动态市盈率：约50.3倍；
万豪国际（MAR）动态市盈率：约30.5倍；
希尔顿（HLT）动态市盈率：约33.4倍；
开元酒店（01158.HK）动态市盈率：约26倍。
保荐人过往业绩：
该股中国银河国际、交银国际联合保荐，历史上两者同时保荐的项目没有。
分别考察，中银历史业绩，尚不错，可怜的交银国际业绩没法看。
PE不高，业绩尚可，没有突出之处也无同行港股发行先例；
大陆公司发行H股，往往不受重视，表现泛善可陈，（中国同辐、杉杉品牌、苍南仪表）；
唯一的亮点之处为占比>4成的基石投资者，其中更有旅行及酒店业两位大佬携程和格林加持，或许能保他不破，但是能涨多高，这就不好说了！
四、操作计划
有闲钱愿意冒险可以尝试少量参与，本人计划不申！
前提一定是要钱够用，接下来几只当中我会重点参与这两支！
附最新招股书：
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/0226/LTN20190226014_C.pdf
P：文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！
如为招股首日申购建议，截止日前一晚有变化群内通告应对！
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