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#港股ipo#康希诺生物(06185.HK):申转少量;中智控股(06819.HK):不申!

站在Ju人肩上 站在Ju人肩上A 2019-05-15

先放一张列表给大伙看看,按道理这票我是准备孖展申购的!


别看是不赚钱的医药股,大烂臭,但是迄今为止所有-B标的上市标的有跌有涨,跌的少,涨的反而多。


是不是不能理解?市盈率一栏都是NA的公司表现远好于大盘表现,我估摸着大约有以下两原因:一来是公司创新药研发都是烧钱大户但有未来预期,原研药一上市那个利润可远不止研发这点小钱可比的,前期投资者和基石的力量比较强,外加保荐人也不赖,所以次次能转危为安;二来你看看之前的标的,除了一个歌礼制药有>1W人申购,其余标的都是门前冷落鞍马稀,无人问津。


没错,不怕你冷,就怕过热啊!想想赏之味兴和控股,今早截止申购的珠宝股一直延续到今天的疫苗股,热度不减。


别阴沟里翻船。玩不起躲还是躲得起!


结论:申转少量!


先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点,没有模棱两可。更不会只是分析和评级,没有结论。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看!

NO.36 康希诺(06185.HK)

本年度第36支发行标的)

一、发行简介

回拨机制

二、财务报表

单位:人民币千元

康希诺生物股份的使命是研发、生产和商业化高质量、创新及经济实惠的疫苗。


集团的疫苗产品线在战略上旨在针对中国庞大的市场,可总结为三个类别:1. 全球创新疫苗:如Ad5-EBOV、我们的在研结核病加强疫苗及在研PBPV,以迎合中国尚未满足的医疗需求; 2. 研发潜在的中国首创疫苗,凭藉质量更高的世界级疫苗取代现时的主流疫苗,如在研DTcP疫苗及在研MCV4;及 3. 研发出与中国市场的进口产品竞争的中国潜在最佳疫苗,如在研PCV13i。


集团正为12个疾病领域研发15种在研疫苗。除了预防脑膜炎球菌感染及埃博拉病毒病的三项临近商业化疫苗产品之外,有六种在研疫苗处於临床试验阶段或临床试验申请阶段,亦有六种临床前在研疫苗,包括一种在研联合疫苗。


代码后缀为-B的原研药研发公司,财务是没法看的,现金流肯定是负数,尚未产生营收,上市就是为了融资补充现金流好继续开展研发啊。这个没什么好解释!

三、综合分析

1、明星股东,3家基石;

LAV Amber Limited、OrbiMed、津联卓睿3家,共计认购1634.3万股,占比约28.55%(以中间价算假设超额配售权未行使)。

2、孖展倍数

截止日前一晚孖展金额21.07亿元,倍数15.73X!

3、一手中签率

公司一共发行5725W股,公开发行573W股,每手200股合公开发行14325手。预计超购15~50X,回拨至三成共计发行42975手,中签率还是100%

4、 公司市值26.93~28.21亿元,

主板中不算大,在动辄百亿以上市值的生物医药-B股中算是迷你了;

5、同行表现

最近上市的基石药业暗盘、首日均以红盘收尾,表现不错。笔者拉了一份去年以来所有-B新股的表现图,见文首;

6、保荐人过往业绩

本次联合保荐人摩根和中信里昂,摩根尚可里昂略坑,大行保荐就是稳,大涨大跌都比较难!


本来想着孖展申购的,这是逼着我撤单丫!还有部分撤不掉的就算少量参与吧!

四、操作计划

申转少量参与


附最新招股书:

http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/0318/LTN20190318020_C.pdf


P:文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析,据此投资,风险自担!

此为募资初期申购决策,随着市场变化,最终定夺可能变化,申购截止日前一晚群内公告!



NO.37 中智控股(06819.HK)

本年度第37支发行标的)

一、发行简介

回拨机制


二、财务报表

单位:千美元

财务资料显示

- 15至17年收入分别为3013万美元、3083万美元、3139万美元,18年首十个月收入为2815万美元;

- 15至17年毛利分别为2862万美元、2940万美元、2979万美元,18年首十个月毛利为2634万美元;

- 15至17年纯利分别为481万美元、700万美元、781万美元,18年首十个月纯利为267万美元;

- 15至17年经调整纯利分别为481万美元、700万美元、892万美元,18年首十个月经调整纯利为533万美元(若扣除上市开支),18年纯利急跌主要由于公司增大研发开支。


公司经营就医疗护理行业合规性及安保目的而设的资格认证平台。

- 以中间价计算,市值约27.5亿元,以2018年经调整预期盈利约640万美元计算,市盈率约60倍,虽然公司业务新颖,但估值偏高。


- 公司业务大部份收益都是来自美国、其余来自加拿大及英国,95%收入来自产生自付费会员就供应商资格认证解决方案支付的年度会费,现时公司每年向每名付费会员收取287美元;


- 公司现时拥有逾12万名支付年度会费的会员、及约1万个注册医疗场所,付费会员包括制药、医疗器械及其他医疗护理供应商的代表以及包括医生、护士等医疗人员,公司并无向注册医疗场所收取费用,年内流失率维持约1%


- 公司未来发展将取决于公司能否增加付费会员数目的能力受到增加及挽留注册医疗场所的重大影响。目前,公司平台运营范围涉及美国、加拿大及英国,并且正在进驻中国。

三、综合分析

1、明星股东,无;

前期投资者︰

公司于18年3月至7月引入多名上市前投资者,占上市前股权4.37%,发售价为0.875美元,较招股中间价溢价9.4%,大部份不设禁售期,而少部份设一年禁售期。

2、孖展倍数,未足额;

3、一手中签率,100%;

4、公司市值23.9~32.33亿元,不算小;

5、同行表现

同行?打着望远镜也找不到吧!

6、保荐人过往业绩

本次是独家保荐——中信里昂证券,大行里面表现不好,护盘意愿一般!


一家业务主要在美国的公司跑到香港来上市,嗯?葫芦里卖的是什么药?

你们想陪他玩吗,我就不玩了!先撤为敬!

四、操作计划

不申


附最新招股书:

http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/0318/LTN20190318014_C.pdf


P:文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析,据此投资,风险自担!

此为募资初期申购决策,随着市场变化,最终定夺可能变化,申购截止日前一晚群内公告!



【提醒】今晚TIGR开奖别忘喽恭喜自己中了150股,明天吃面还是吃鸡腿就看你了!


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