#港股ipo#海天地悦旅01832.HK 申！

结论：申！

先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。更不会只是分析和评级，没有结论。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！

NO.51 海天地悦游01832.HK

（本年度第51支标的）

    海天地悦旅是位于塞班及关岛的领先优闲旅游集团之一。塞班及关岛地处西太平洋地区，属于热带岛屿。塞班及关岛于二零一七年的旅游业收益接近 25 亿美元，两个地方各自成为亚太区旅人钟爱的海滩假期目的地，并受惠于政府推动旅游业政策 以及签证及入境要求逐步放宽。

    于二零一三年至二零一七年，到访塞班及关岛的游客分别按复合年增长率 10.8%及 3.9%增长。于海天地悦旅的主要经营基地塞班，优闲旅游业市场规模于二零一七年达 581.5 百万美元，而海天地悦旅按收益计获取 市场占有率 9.8%。根据Frost & Sullivan，同年，海天地悦旅的市场占有率分别为 33.7%及 24.5%，且按收益、物业数量及已售房间数目三项计，海天地悦旅为排名首位的市场参与者。

一、发行简介

回拨机制

二、财务报表

单位：千美元

财务资料显示，

2016~2018年，公司收益分别为8123.8万美元、8943万美元及1亿美元。

三、综合分析

1、明星股东，1名基石；

基础投资者：香港莎莎集团实控人郭少明博士所属的Sunrise Height Incorporated认购总额500万美元股份，占比9.4%，以中间价计，假设超额配售权未行使。

2、孖展倍数，招股第一日未足额；

3、一手中签率：不超购大约35%，超购大约100%；

4、公司市值12.74~16.13亿元，主板中不算大，以中间价计，公司PE≈15.5倍；

5、同行表现，去年的同程艺龙（00780.HK）暗盘涨幅15.71%，首日涨幅26.53%，表现不错；

6、保荐人过往业绩

保荐人交银国际最新的案例是开元酒店01158.HK，诸位还记得？基本上没人申。保荐人过往业绩很一般！

提醒：不过倍数来一手，过倍数大约就撤了！

四、操作计划

申一手！

附最新招股书：

http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2019/0430/LTN20190430064_C.pdf

P：文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！

此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！

Tips：

阅读原文《#港股ipo#羚邦集团02230.HK孖展申！》

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