宏观数据｜11月外贸入冬，江浙组团出海抢单
受全国性疫情和全球经济回落的影响，11月外贸超预期走弱，进出口、出口和进口同比均延续跌势，其中对美国和欧洲出口降幅扩大明显。
“新十条”颁布后，中国疫情防控政策迎来关键性调整，预计制造业与外贸供给端将得以释放。浙江、江苏、四川率先组团包机出海抢订单，上万家企业奔赴德法参展、开展商务洽谈。如此，外贸能否触底回升？
出口 · 下降8.7%
11月出口同比大降8.7%，对美国出口降幅扩大明显
据海关总署统计，11月中国进出口总值5223.4亿美元，同比下降9.5%，较上月放缓9.1个百分点。其中，出口总值2960.9美元 ，同比下降8.7%，较上月放缓8.4个百分点；进口总值2262.5 亿美元，同比下降10.6%，较上月放缓9.9个百分点。贸易顺差698.4亿美元，较上月顺差额减少153.1亿美元，同比缩小2.0%。
重点看出口。按国别来看，对欧美出口继续下跌，对美国出口规模创新低，连续四个月负增长。
对美国出口408亿美元，触及今年3月以来的最低位；同比下降25.4%，较上月降幅扩大12.7个百分点，连续四个月负增长；环比下降13.21%，已连续两个月为负，且降幅扩大了5.8个百分点。
对欧盟出口448亿美元，同比下滑10.6%，较上月降幅扩大1.7个百分点，连续两个月负增长；环比上结束之前连续三月的下滑开始转正，环比上涨1.51%。
对东盟出口503亿美元，同比增长5.2%，维持正增长但较上月下降15个百分点；环比上涨2.94%，但出口规模仍不及9月份。
东盟是11月出口的主要支撑，对东盟出口占比达到16.98%，而对美下滑到13.78%。不过，东盟支撑作用难持续，东盟随着欧美经济回落而出口下降，中国对东盟的出口也将回落。
另外，对日本、韩国、拉美分别出口144.6亿、129.8亿美元、196.1亿美元，同比减少5.6%、11.9%、12.7%，分别较10月下降9.4、18.9、14个百分点。日韩和拉美经济受欧美经济下降的影响而外需回落。
机电 · 连续下降
机电出口连续下滑，手机、集成电路和高新技术产品降幅扩大
按商品类别来看，机电产品方面，比重达58%的机电产品出口1724亿美元，同比下滑11.3%，较上月同比降幅扩大了10.6个百分点，连续两个月下滑；环比下降2.7%，较10月降幅收窄4.4个百分点。
除汽车外，通用机械设备、家用电器、集成电路、液晶平板显示模组、手机等出口规模同比均在下滑。
汽车出口额76.8亿美元，创下年内新高，同比上涨113%，较上月同比增幅还扩大了23.8个百分点；环比上涨了8%，但是涨幅较上月缩窄。
手机出口额110亿美元，同比下滑33%，较上月转负且大幅回落，同比增速下滑了40个百分点；环比下滑28%，环比降幅较上月扩大了17个百分点。
集成电路出口额110亿美元，同比下降30%，环比下降17%；自动数据处理设备及其零部件179.9亿美元，同比下降28%，环比下降8%。
机电中的手机、集成电路、自动数据处理设备及其零部件，共同拖累11月出口同比跌幅超过5个百分点。
高新技术产品方面，出口金额748亿美元，规模仅高于今年4月份；同比下滑23.9%，较上月同比继续恶化，降幅扩大16.3个百分点，连续第4个月负增长；环比下滑9.2%，连续两个月下滑。
劳动密集型产品方面，服装、纺织及制品、玩具、家具及零件的出口同比增速均下滑。其中，服装出口同比下滑14.8%，但较上月小幅收窄；玩具出口同比下滑21.9%，较上月降幅扩大。另外，家具同比下跌16%，灯具同比下跌18%。
总结起来，高新技术产品，机电中的手机、集成电路、自动数据处理设备及其零部件，以及劳动密集型产品中的服装、玩具和家具，是11月出口的主要拖累项。
寒冬 · 出海抢单
欧美市场需求持续回落，出海抢订单能否摆脱贸易寒冬
11月出口下滑此前也有相应高频数据支持。当月，中国出口集装箱运价指数四个周均连续下跌，且下跌幅度持续扩大。根据中国港口协会数据，11月八大枢纽港集装箱外贸重箱吞吐量同比下降9.7%。11月21日-30日，沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比下降7.65%，其中外贸同比下降10.53%。
出口继续下降受多因素影响：国内疫情抑制了制造业供给，如11月郑州疫情可能影响手机出货；前期高基数的影响，如去年同期的出口总值在全年中属于次高；美国技术禁令的影响，如集成电路和高新技术出口下降可能与之有关。
最重要原因应该是欧美制造业需求回落。
如此前跟踪，美国11月制造业PMI终值录得 47.7，年内首次跌破荣枯线，创30个月以来新低；欧元区Markit制造业PMI小幅回升0.7个百分点至47.1，但是仍然处于荣枯线之下。
欧美科技行业持续处于下行周期，对集成电路、平板电脑、手机等进口电子产品的需求明显走弱。美国房地产投资增速下降，对家具、家电的进口需求也在下降。
根据供应链数字服务公司Project44数据，自2022年夏末以来，从中国到美国的船舶TEU运量大幅减少，8月至11月期间船舶集装箱总运量下降了21%。
不过，好消息是“新十条”颁布，防疫政策迎来突破性调整，宏观经济、制造业及外贸的供给端将得到释放。
一些外贸大省行动迅速，已组团赶赴欧美抢订单。浙江商务厅启动“千团万企拓市场抢订单行动”组织超1万家企业，包机、拼机前往欧洲参展、谈订单。四川、江苏、广东均组团或支持企业出海抢订单，保外贸，拼经济。
防疫政策调整，摆脱供给端约束，这定然有助于稳外贸，但出口的真正挑战是需求端，即欧美制造业需求下降。欧美经济衰退，制造业需求短期内回暖可能性小，亚洲国家出口压力在未来一段时间内也仍持续。中国疫情政策调整正好撞上欧美经济衰退期，明年大量外贸企业走出国门面临无单可抢的局面。
从数据来看，12月和明年上半年，贸易数据将在环比上修复，在同比上艰难筑底。
环比来看，11月较上月的进出口、出口、进口降幅均大幅收窄。11月进出口总值环比上涨2.0%，前值-8.7%；出口环比下降0.9%，前值-7.5%；进口环比上涨6.1%，前值-10.4%。
但是，在去年12月超高基数的影响下，预计下个月的出口同比在统计口径上也会受影响。最新的疫情防控优化政策有助于环比提振，但是由于基数过大，同比较难逆转。欧美经济需求走弱决定出口走势。
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