什么时候会暴跌？Messari 告诉你的加密市场哲学｜响指研究所周报#21
上周末市场闪崩，伴随而来的是《Messari 年度报告》，似乎在提醒我们，学习研究的时候到了。希望响指周报的 Highlight 能让你更有兴趣阅读这份报告。
01 Messari 告诉你的加密市场哲学
“市场什么时候会暴跌？”我想除非你经历过加密世界的漫长熊市，否则你不会真正的理解它。
市场崩塌之后首先要回归本心，你是否还相信着加密世界的一切？Web3 是不是值得我们期待的对抗传统世界的“筹码”？我们设想的新领域的构件（桥、DAO、NFTs）是否仍然值得在下一阶段进行大量投资？
02 关于整体市场需要了解的几个概念
BTC 泡沫指标 MVRV
MVRV（market value to realized value）是由 Coin Metrics 提出的概念，其表达式为：MVRV = MV / RV，流通市值（Market Cap，MV）和已实现市值（Realized Cap，RV）的比率。
当 MVRV 达到 3 时，是获益的最好时机。牛市中 MVRV 在 3 以上的时间在逐渐变短，2011 年 MVRV 在 3 以上停留了四个月，2013 年，它在那里停留了 10 周，2017年停留了三个星期。今年早些时候，它只停留了 3 天。
今年的 MVRV 再次达到 3 时，比特币的价格将达到 100,000–125,000 美元的水平!
一句话理解 Web3
Web3 为 “以代币为媒介，由建设者和用户共同拥有的互联网”。—— Chris Dixon
Web1 到 Web2 到 Web3 的演变描述为从“只读到写读，再到写、读、拥有”。——Eshita
无论你喜欢哪种模式，在长期看来，用户在 Web3 中所获收益是高于 Web2（垄断的互联网经济）的。
IPO 和 ETF 的意义
加密货币的 IPO 和 ETF 的诞生更重要的在于吸引机构以及加强加密货币的主流认可度，最大的作用是帮加密货币做了一个免费市场营销，圈外人可以从中了解到原生加密市场。
与直接在托管交易所获得的资产相比，ETF 提供的赎回价值就是智商税，随着其他大型机构的建仓，聪明的投资人将会去直接获取资产，并降低费用。
唯一一个看跌预期
看跌预期：市场在 2022 年第一季度（原文写的是 2021 年，应该是笔误）结束前会经历爆炸性的增长，随后步一个较浅但是漫长而痛苦的熊市。
另外两种预期：整个行业一飞冲天，直接造就 20 万亿美元的泡沫，持续一整年；市场缓慢而稳定地走高，直到永远。
市场绝对可以比你想象的崩的更厉害，币价会跌的比你想的更低，熊市会比你想的更长。
赛道布局机会
我有 99% 的信心相信，加密货币市场到 2030 年将会有一个数量级的增长，因为这个市场有着巨大的预期的强大的吸引力。——《Messri 年度报告第一部分》
Web3 的增长将涉及各个领域，但有三个领域特别不发达，换句话说就是布局的机会：
NFT 基础设施：NFT 交易平台、金融化原语、开发者工具，面向社区的商业模型，以及去中心化的身份管理/信用管理系统都还处于起步阶段。这些核心基础设施将会是 2022 年最热门的投资领域之一。
DAO 相关的建设：预见在未来 10 年内，由代币治理的开放化市场将取代公司制；但是当前的社区协作还需要 100 倍的改进才能比中心化的模式更有效率；而且 DAO 的每一笔交易基本上都要经过一个董事会级的代理投票时，那么你就能明白为什么 2022 年将是 DAO 的开发建设之年。
跨链桥：如果未来是多链架构，那么谁能推出更好的跨链连接器并帮助资产在平行链、中继链以及二层之间自由流通，谁就能掌握未来数字化世界的巨大财富。
03 NFT、GameFi 和元宇宙
关于加密艺术和头像 NFT：
这一部分报告先用很长的篇幅给读者洗脑 NFT 的广阔前景，然后笔锋一转，表示「尽管今天的 NFT 市场很火爆，但是这种从实物艺术到数字艺术的早期迁移可能最终会像2013年的比特币 “泡沫”，在 2014 年崩溃了 80% 以上，但也标志着比特币十年来对实物黄金打击的开始。」相比投资蓝筹 NFT 项目，作者更喜欢 NFT 基础设施（如 Opensea SuperRare）。
作者认可头部 NFT 头像的逻辑，看涨 Punks，中立 Apes，看衰 Penguins 和其他一切。
相比类似奢侈品的 NFT 头像，更青睐社交代币（如 Roll）。粉丝代币为娱乐业的其他产业（电影、电视、音乐）开辟了一个全新的价值流。
关于 GameFi：
Axie 在过去三个月里创造了超过 5 亿美元的收入，排在第一位，其开创的 P2E 趋势将持续下去。
牛市期间头部平台都筹集到了数额巨大的资金，不管明年狂热是否会消退，它们都为整个周期的迭代和发展做好了准备。
关于元宇宙：
短期押注加密世界（开放的、基于云的、加密安全的），中期科技巨头（堡垒世界），长远来看，情形又会翻转过来。
04 关于 Web3
加密域名服务是管理 Web3 身份的一个杀手级应用（如 ENS）
Web3 基础设施堆栈中，去中心化的存储是最强大的（如 Filecoin、Arweave、Sia）。
无许可和抗审查的传输网络（如 Helium，今年 Web3 领域中表现最强的公司之一，涨幅 +3,000%）。
Web3 社交媒体似乎不可避免（如 DeSo）。
05 其他观点
如果质疑比特币采矿的能源消耗问题，在报告里可以找到答案，这一部分援引了 27 篇文章。
Messari 力挺安全港政策，该政策的目标是通过选择的透明度来剔除欺诈者和骗子。保留那些参与加密货币的人，他们有认真和值得称赞的目标，在启动阶段帮助促进安全的创新，鼓励有代币的网络去中心化，并追求伟大的想法，而不违背旨在保护投资者的法律。
Messari 反对 GBTC 和期货 ETF，认为这些产品都是华尔街收割投资者的工具。
不看好西方央行数字货币，DCEP 可能会是取代美元作为可出口储备货币的长期行动中的第一步。
受监管的稳定币 USDC、Paxos 发展非常迅速，USDC 已经支持多链，并且可以在主流 CEX 互通，相比 USDC 在 DeFi 上的广泛运用，Paxos 与中心化支付系统结合更紧密。
*后面还有《DeFi 2.0》、《ETH、L2、新公链、跨链桥》，《DAO》，下期继续。
中文翻译来自 W3.Hitchhikerhttps://www.panewslab.com/zh/articledetails/1638709981115277.html报告提炼来自片面 Cryptohttps://wayneti.substack.com/p/narrative-tracking-messari-2022-https://wayneti.substack.com/p/narrative-tracking-messari-2022--453
No.2本周新项目库
01 Drift Protocol ：12 月 2 日，基于 Solana 的 DeFi 衍生品交易平台 Drift Protocol 在主网上线。alpha 版本主网期间，一个月时间内交易量超过 1 亿美元，显示出较强的增长潜力。Drift Protocol 有两大特色，一是混合保证金，用户可以以账户中所持有的资产作为保证金进行开仓，无需兑换成稳定币；二是动态自动做市商，提供更高的流动性，减少滑点，使用户获得市价单。02 BlockchainSpace：玩赚公会 BlockchainSpace 12 月 8 – 11 日在 Balancer 拍卖。Animoca Brands 是 BlockchainSpace 投资人之一。BlockchainSpace 目前有 Axie 学院、Sandbox 学院、eSports 学院。03 Aurory：基于 Solana 和 Serum 的区块链 RPG 游戏，将 Web2 游戏无缝连接到 Web3，推特有 16 万关注。04 Synapse Protocol：跨链 AMM，提供 USDC、ETH、gOHM 等资产跨 10 条链的转移。
No.1市场数据
#链上数据
12 月 5 日，USDC 市值首度突破 400 亿美元。
DeFillama 数据显示，12 月 5 日 Terra 生态总锁仓量突破 139 亿美元，超越 Solana 与Avalanche 跻身前三。
#元宇宙土地
Republic Realm 以 430 万美元购买 The Sandbox 地块，创虚拟土地销售价格历史记录
#ETF
富达投资正式在加拿大推出比特币 ETF 和比特币共同基金。
#广告
Facebook 宣布放宽加密广告投放标准。
No.2加密项目动态
#DeFi
DeFi 聚合平台 Instadapp 推出 Interop，允许用户跨链转移 DeFi 资产。
Bancor 推出 V3 版本，最重要的新功是 Omnipool，有望将交易者的 gas 成本降低一半。
#DAO
马斯克弟弟 Kimbal Musk 开放 Web3 自治组织 Big Green DAO 成员申请。
#空投
Layer2 交易平台 DeversiFi 宣布对早期交易用户空投。
DeFi 期权协议 Lyra 将向 6000 余用户发放 LYRA 代币空投。截至 12 月 7 日，TVL 已达到 1.17 亿美元。
元宇宙平台 Cryptovoxels 计划明年 4 月发行其代币 BOOP Token，并推出具有 DAO 场景的虚拟土地，作为对玩家个人建筑访客量的奖励。Cryptovoxels 将按照玩家建筑的访客数量 1:1 发放 BOOP 奖励。
#生态激励
OlympusDAO 宣布发行未来链上治理代币 gOHM，并将启动最高 1 亿美元的跨链流动性激励计划。
0x Labs 与 Celo 共同推出 450 万美元基金，旨在将新用户带入 Celo 上基于 0x 的应用程序。
No.3CeFi/大公司/传统金融
#CeFi 服务/产品
FTX.US 宣布在 Solana NFT 市场之外上线以太坊 NFT。
灰度将面向机构投资者和高净值投资者推出 Solana 信托基金。
金融支付公司 Square 宣布改名为“Block”。
高盛等多家华尔街银行正在探索接受比特币作为贷款抵押品。
Coinbase 首席产品官 Surojit Chatterjee 表示，该公司将推出自主云服务套件 Coinbase Cloud，并希望成为加密领域的 AWS。
#NFT+
B 站已正式上线“高能链开放平台”，交易笔数超 10 万笔。
维基百科联合创始人将其编辑的首个维基百科页面作为 NFT 进行拍卖。
阿迪达斯已购买无聊猿 NFT，正在创造元宇宙虚拟角色。
知名啤酒品牌百威的官方推特账户更名为“beer.eth”。
#CeFi 投融资
加密资产托管平台 Fireblocks 以 80 亿美元估值完成 4 亿美元 E 轮融资，红杉资本参投。
CertiK 获得 8000 万美元 B2 轮融资，刷新区块链安全赛道单笔最大融资。
巴西比特币交易所巨头 Mercado Bitcoin 母公司获 5000 万美元扩展融资。
Avalanche 生态系统加速器 Colony 完成 1850 万美元融资，Avalanche 基金会领投。
加密货币做市商 Efficient Frontier 宣布完成千万美元级别融资，Alameda Research 等参投。
The Information：FTX 正寻求以 320 亿美元估值完成一轮 15 亿美元融资。
加密货币交易所 BitMart 以 3 亿美元估值完成 B 轮融资， Alexander Capital Ventures 领投。
投资平台 Republic 以约 1 亿美元估值收购英国众筹平台 Seedrs，以创建一个跨大西洋的投资平台。
Coinbase 收购加密安全公司 Unbound Security。
No.4加密项目投融资
#DeFi
1inch 宣布完成 1.75 亿美元 B 轮融资，Amber Group 领投。
加密被动投资工具 Stacked 完成 3500 万美元 A 轮融资，Alameda Research 、 Mirana Ventures 领投
衍生品交易平台 Hxro Network 完成 3400 万美元融资，Coinbase Ventures、Solana 等参投。
跨链兑换聚合器 XY Finance 完成 1200 万美元融资，Circle 等参投。
Avalanche 生态稳定币交易项目 Platypus 完成 330 万美元融资，三箭资本和 DeFiance Capital 领投。
自托管银行开发商 Mean DAO 完成 350 万美元融资，软银和三箭资本及 DeFiance Capital 领投。
DeFi 借贷平台 Algofi 宣布完成 280 万美元种子轮融资，用于建立去中心化借贷市场。
DeFi 平台 FuseFi 完成 230 万美元融资，Collider Ventures 等参投。
#NFT
碎片化 NFT 交易平台 Unicly 完成 1000 万美元融资，Blockchain Capital 和 Animoca Brands 领投。
NFT 金融所有权市场 Solv Protocol 完成 400 万美元融资，Blockchain Capital、Sfermion 和 Gumi Cryptos Capital 领投。
音乐 NFT 市场 Mint Songs 完成 300 万美元种子轮融资，IOSG Ventures 等参投。
NFT 市场 MetaMundo 完成 270 万美元种子轮融资，Animoca Brands 领投。
摄影 NFT 平台 Sloika 完成 200 万美元种子轮融资，1confirmation 领投。
#元宇宙游戏
女性向“元宇宙”概念项目 Zepeto 以 10 亿美元估值完成 B 轮融资，软银投资 1.5 亿美元。
DAO Maker 最新 IDO 项目 Prometheus 获价值 1.4 亿美元的 DAO 代币质押申购，Prometheus 是由 MetacameArena 工作室推出的第一款基于 DAO 治理的元宇宙 NFT 游戏。
a16z 领投云游戏公司 Mainframe Industries 2300 万美元 B 轮融资。Mainframe成立于2019年 4 月，为一家泛欧游戏开发商，目前正在利用云和云流媒体服务，构建一个完全云原生的 MMO 游戏（大型多人在线游戏）。
P2E 游戏公司 AAGV 完成 1250 万美元融资，Shima Capital 等领投。
体育数字元宇宙平台 Blocksport 完成 600 万美元融资，FBG Capital 领投。
NFT 游戏 Guild of Guardians 通过代币销售筹集 530 万美元，超额认购 82 倍。
元宇宙社交游戏集合平台 Popop World 获得 575 万美元投资，Popop World 集成了 20 多个迷你游戏，让游戏玩家可以实现单机或与来自世界各地的其他休闲游戏迷竞争。
Solana 元宇宙项目 Solice 完成 430 万美元融资，三箭资本领投。
音乐元素 GameFi 平台 Voice Street 完成 350 万美金机构轮融资。
微型元宇宙平台 Myty 实体公司 Off 完成 350 万美元种子轮融资，Hashed 和 Collab+Currency领投。
移动端 Play to Earn 手游 Ignite Tournaments 完成 300 万美元种子轮融资，YGG、 Ascensive Assets 领投。
Play-To-Earn 角色扮演游戏 MetaGods 完成 300 万美元融资，Hashed 等参投。
Solana上AI/ML 赛车游戏 RaceFi 完成 290 万美元私募轮和种子轮融资，Exnetwork Capital 和 Solar Eco Fund 领投。
视频游戏和软件开发公司 Fragments Foundation 在首轮 FRAG Token 预售中完成 260 万美元融资，Animoca Brands 领投
策略对战游戏 KingdomX 完成 200 万美元私募轮及种子轮融资，LD Capital 等参投。
足球游戏 MonkeyBall 宣布获 Alameda Research 战略投资。
#游戏公会/DAO
Web3 游戏社区 GuildFi 通过 IDO 共募集 1.3 亿美元，超 6200 名用户成功竞拍。
链游社区 ParagonsDAO 完成 2500 万美元融资，Paradigm 与 Framework 等参投。
GameFi 社交平台 Loot Squad 完成 500 万美元融资，Delphi Digital 领投。
P2E 游戏公会 BlockchainSpace 完成 240 万美元战略融资，Morningstar Ventures 领投。
元宇宙游戏公会 PathDAO 完成种子轮融资，DeFiance Capital 、 Merit Circle 领投。
#Web3
隐私币项目 Iron Fish 完成由 a16z 领投的 2760 万美元 A 轮融资，红杉资本参投。
Dfinity 生态的区块链电子邮件项目 Dmail 宣布以 1000 万美元的估值完成种子轮融资，Hashkey Capital等参投。
致力于发展元宇宙去中心化身份及信用体系的第三层中间件 MetaVisa 完成 500 万美元种子轮及私募轮融资，Spark Digital Capital 等参投。
加密城市开发社区 Praxis 完成 420 万美元种子轮融资，Bedrock 领投。
隐私保护项目 NuLink 完成 400 万美元融资，LD Capital 等参投。
房地产市场区块链网络 Coadjute 宣布完成 600 万英镑 Pre-A 轮融资，Praetura Ventures 领投。
#基础服务
移动交易平台 Structure 获2000万美元融资，Polychain Capital 领投。
DeFi 钱包 Ambire 完成 250 万美元融资， LAUNCHHub Ventures 领投。
DeFi 保险协议 Neptune Mutual 获 175 万美元种子轮融资，分布式资本领投。
#加密基金募资
Hivemind Capital Partners 推出 15 亿美元风投基金，专注于加密领域。
Borderless Capital 将推出 5 亿美元专注于 Algorand 的基金。
Galaxy Digital 宣布发行票据以筹集 5 亿美元，或用于 NFT 等领域的业务扩张。
BSC 与 Animoca Brands 合作推出 2 亿美元基金，以孵化加密游戏初创公司。
韩国风投机构 Hashed 推出 2 亿美元新基金，计划投资于 Web3 项目。
Play Ventures 宣布成立 7500 万美元链游基金"Play Future Fund"。
风投机构 Wintermute 推出 2000 万美元 Polygon 项目投资基金，首个投资项目为 Router。
No.5安全/风险
BitMart 以太坊与 BSC 热钱包存在安全漏洞，被盗约 1.5 亿美元。BitMart 创始人表示将使用自有资金弥补安全漏洞损失
DeFi 项目 Badger DAO 遭遇黑客攻击，损失金额达 1000 万美元。
官网https://snapfingers.com合作请联系contact@snapfingers.com