李嘉诚父子，一把卖出200亿豪宅

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作者：钟黛 杨松

来源：21世纪商业评论（weixin21cbr）

李嘉诚家族的买卖，一刻不停歇。

在9月最后一周，李家地产旗舰长实集团（01113.HK），股价遭遇重挫，创下半年新低，多轮回购加持后，依然累计下跌9.4%。

港股疲弱叠加英镑贬值，李家控制的其他核心公司，较之日常股价走势，均剧烈震荡，且现高单位数下跌。

这个豪门家族倒腾资产的动作，没有任何迟缓。

长实最近官宣，将出售所持的豪宅项目，回笼资金207.7亿港元。这是其年内推进的第四宗大额资产出售行动。

李嘉诚家族，已穿越多个经济周期，新的周期下，其又会有何种新动向？

1

暴赚63亿 

动荡的一周，李家又做了笔划算的大生意。

9月28日下午，长江实业宣布，拟出售香港西半山超级豪宅项目21 BORRETT ROAD所有未售出货值，总代价为207.66亿港元，预期收益为63亿港元。

买方为新加坡华瑞资本旗下基金LCVision Capital 1。

该项目包括152个住宅单位、242个住宅停车位及31个电单车停车位。

出售均价为：住宅单位共32.79万平方呎，每平方呎6.2万港元，合每平米55.8万港元；86个住宅停车位，每个500万港元；31个电车停车位，单价30万港元。

21 BORRETT ROAD前身为政府公务员宿舍，由长实于2011年中以116.5亿港元投得，每方米楼面地价约24万港元。

该地段可饱览香港中环、维多利亚港景致。长实现任主席李泽钜当时说，“一级一靓地”卖一幅少一幅。

该地皮其后发展为超级豪宅。

据成交纪录册显示，迄今售出33套，每套成交价在1.5亿港元以上，每平米超过62万港元。

其中，户型最大的一套，去年2月以约4.59亿港元成交，每平米均价为122.4万港元，创下亚洲单价新高。

据说，内地一知名运动品牌的创始家族，也豪掷2.3亿港元，购买了一套21 BORRETT ROAD单位。

这宗出售，不代表李家看空楼市。

香港豪宅作为稀缺资产，价格依然相对坚挺。分析称，若香港恢复通关后，短期内，豪宅成交量或将反弹5至10%。

长实官方解释，出售事项让公司得以变现其投资。纵观其资产动作，这宗交易并非孤例。

2

毫不手软

今年以来，李家频繁出售多种资产，不分地域、行业。

3月，长实宣布，出售伦敦甲级写字楼5Broadgate，成交价为12.1亿英镑，约合123.9亿港元。

5 Broadgate物业当初10亿英镑购入，投资3年半以来，李家总回报（含租金收入）约48亿港元。

4月中旬，长江实业又官宣，已全部出清飞机租赁业务。

该宗交易于年前达成意向，作价约332亿港元，涉超过140架飞机，包括连同租约的飞机，以及订购中的其他飞机。

飞机租赁，占长实经常性收入总额约8％至10％。据悉，买家为美国投资机构凯雷的航空业投资平台Maverick。

7月中旬，李家又官宣，出售旗下英国水务公司Northumbrian Water项目25%股权。

购买方为美国私募巨头KKR，其将支付约80.73亿港元。

这笔交易，不只将变现相关股权，并取得不错的资本收益，预计长实将自交易录得约5亿港元收益，李家旗下长和、长江基建也获得19亿港元收益。

早年间，李家一度重仓英国。事实证明，李家在出售在英资产时，同样毫不手软。

李嘉诚家族英国投资一览 数据来源：长和系公开数据，公开资料

连带香港豪宅项目的出售，短短9个月，单单这4笔交易，合计交易总额达到744亿港元，对比回收的巨额现金，长江实业的大额支出项并未对应增加。

其半年报披露的重要事项中，仅有一宗，即以60亿港元的价格，竞标投得香港九龙土瓜湾一组重建项目。

其他的明显支出，即为持续的股票回购，等于购买自己的资产。

5-6月，长实的回购金额即达3.4亿港元，最近两个月，回购频次更高，几乎天天回购。

据《21CBR》记者统计，9月以来，长实回购金额，累积超过9亿港元。

9月28日股价大跌后，长实于次日即耗资约1.7亿港元回购，一周累计投入5亿港元。

3

投向何方

在李家父子的筹谋下，长实的资本结构，发生巨大变化。

简言之，即缩表降杠杆。

这家公司的总资产，已由年初的5567.11亿港元，降至年中的4976.86亿港元，6个月内，减少近600亿港元。

缩表的主要资产，为投资物业以及出售的飞机资产。

同期，借款也大幅减少，短期借款下降236.52亿，长期借款减少269.64亿，合计减少506亿港元；对应的资产负债率，从30.61%降到21.48%。

截至6月底，长实账上拥有597.93亿港元的现金，加之稳定的租金收益，其现金可谓极为充裕。

一旦21 BORRETT ROAD交易完成，其资产负债表将更为稳固。

李嘉诚父子，素来信奉“稳健中求发展”，未来将投向何方，引发关注。

就目前而言，长实集团的可开发土地储备集中位于内地；物业租务、酒店及服务套房业务主要位于香港；基建及实用资产业务主要位于海外。

他们的确在寻觅新目标。

7月底，长实集团已提交投标书，志在拿下一内地开发商的香港总部大楼，项目估值约90亿港元，因有债权人接管而投标中断。

本周有消息确认，该栋大楼已由第一太平戴维斯独家代理出售，截标日期为2022年10月31日。该物业再次放售，意味着李家仍有机会竞得。

东南亚市场，似乎也在引发李家的关注。

6月，长实集团与日本欧力士集团一道，通过越南当地合作伙伴万盛发集团，共同商讨在胡志明市的投资事宜。

此前，长实的兄弟公司，时隔10年现身内地土拍。

在广州首轮集中土拍中，“长和系”旗下和记黄埔仅参拍一块土地，即白云区空港大道地块，其给出了全场第一个报价，即竞拍的最低报价，随后，却再未举牌。

这至少说明，内地楼市依然在其视野内。

就目前来说，精明的李家，似乎更多仍在持币观望。

可以肯定的是，财务充裕的父子，在当下的时局，又处在了一个进退自如的舒服状态。

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