作者：Bugle-X / 数智猿
编辑：余小鱼 / 数智猿去年11月，国内最大IT外包厂商之一的软通动力对外公告，公司计划向子公司软通智算增资28亿元，通过挂牌受让方式收购同方计算机100%、同方国际100%、成都智慧51%的股权。公告一出，软通动力应声录得20cm涨停，市值一举突破450亿元。
同方计算机、同方国际一为服务器/PC厂商，一为消费电子和ODM厂商，是上市公司同方股份的核心资产之一。2024年元旦后第一个交易日，同方股份对外公告，同方计算机等三公司股权在北京产权交易所挂牌转让后，软通智能为唯一受让意向方，经审核符合受让条件，公司同意这一股权转让。公告显示，同方计算机转让价13.5亿元，同方国际转让价5.4亿元，成都智慧51%股权转让价1元，三项合并总交易额为18.99亿元。同方股份同意放行之后，国内IT行业2024年并购第一案，正在成行。同方计算机、同方国际前身为清华大学计算机工厂，始建于上世纪六十年代，1997年改制上市，为国内知名的校企上市公司之一。上市之际，同方股份主业为电脑，“清华同方”品牌一度与联想、方正并列为国产PC三强。2018年，在校企改革的大势下，同方股份控股股东由清华控股变更为中国核工业集团旗下的中核资本，实际控制人由教育部变更为国务院国资委。加入中核集团后，同方股份确立数字信息、智慧能源、核技术应用为三大主业。2023年半年报，同方计算机、同方国际为核心的数字信息业务营收61.8亿元，占比总营收58.9%，在三种主业中排名第一。但这一块业务毛利率仅为10.5%，与毛利率37.4%的核技术应用不可同日而语。财报显示，同方计算机2022年营收40.3亿元，亏损1.0亿元，2023年半年报营收16.4亿元，亏损0.6亿元；同方国际2022年营收54.6亿元，亏损1.0亿元，2023年半年报营收35.7亿元，净利润2800万元。在中核系管理层心目中，同方计算机、同方国际虽然合并起来年营收近百亿，却是一块低毛利且亏损的“鸡肋”业务，依然决定剥离。
在谋求转型的软通动力看来，中核系眼中连亏三年的“鸡肋”业务，正是一块蒙尘的宝石。2022年，华为鲲鹏服务器的出货量，同方计算机排名第二，市占率21%，仅落后华鲲振宇一个百分点，领先第三名神州数码4个百分点；华为昇腾服务器的出货量，同方计算机排名第三，市占率12%，仅落后于华鲲振宇、拓维信息。华鲲振宇是华为鲲鹏、昇腾服务器的龙头老大，市占率分别为21%、35%。去年10月，上市公司高新发展出资30亿元收购华鲲振宇70%的股权，在二级市场上演了一场“十连板”的狂欢。华为鲲鹏、昇腾服务器一是赶上了服务器国产化替代的风口，一是面对“大风吹猪”的AI服务器行情。在美国出口管制下，英伟达H100、H200芯片被挡在国门之外，华为昇腾910B基本是唯一的国产替代。分析人士指出，同方计算机与华为鲲鹏、昇腾芯片战略合作，市占率不容小觑，有机会成为第二个“华鲲振宇”。IDC的数据显示，至2026年，全球AI服务器市场规模将达350亿元，年复合增长率为17.3%。在软通动力创始人兼董事长刘天文看来，在AI服务器爆发性增长的前夜，同方计算机无非是一座尚待开采的大金矿。由于内部评估同方计算机、同方国际价值28亿元，软通动力可动用资金只有21.6亿元，刘天文多方筹措资金，甚至质押770万股软通动力，变现1.3亿元。作为国内知名IT外包厂商，软通动力与华为合作二十多年，40%的业务量来自华为。刘天文的策略十分简单，就是深度绑定华为。
正当华为打造鸿蒙+欧拉+高斯+鲲鹏+昇腾五大生态之际，软通动力冲锋在前，在开源鸿蒙社区代码修改量排名垫第二，仅次于华为。去年初，软通动力第一个完成OpenHarmony操作系统与PC端适配。5月，软通动力子公司鸿湖万联获华为哈勃增资，成为华为系投资的第二家开源鸿蒙伙伴。在AI算力、算法领域，软通动力与华为昇腾合作，推出软通训推一体化平台，又启动大模型联合创新，为AI应用适配不同场景。为了与华为进一步捆绑，软通动力全面升级AI战略，一是构建算力-算法-数据三位一体的硬科技创新生态，一是构建AI咨询、AI模型开发、AI数据治理与安全、AI计算中心运营为核心的专业AI服务能力。同方计算机的PC、服务器业务，为刘天文的AI转型又添新砖。收购完成之后，软通动力可在软、硬两个方向策应华为五大生态建设，与华为捆得更紧。2022年，软通动力营收191.0亿元，同比增长14.9%；净利润9.7亿元，同比增长3.0%。与同方计算机、同方国际并表之后，一个年营入300亿元的IT巨头，正在路上。——END——
数智猿，新一代信息技术产业创新服务媒体。关注以大数据、人工智能、云计算、物联网、半导体、5G等为代表的新一代信息技术；重点对IPO及上市成熟企业在新技术产业应用、产品市场认可度以及企业综合服务能力方面进行研究报道。