周记（腾讯元宝，茅台股东会信息）20240601
本周交易
本周买入少量腾讯，本来计划在股价350以下买一点的，不过钱很少，几乎不影响仓位，于是在腾讯回落到370以下就动手了。
截至当前：
本年度账户收益为3.15%，
HS300指数年度涨幅4.34%
HS300基金510310年度涨幅4.72%
由于茅台、腾讯的回落，本年收益再次低于指数。可这两家的业绩却是令人欣喜的，短期的市场果然是变化无常的。
关注事项
本周除了茅台、古井、分众开股东大会，然后就是腾讯升级了AI大模型元宝。
01
腾讯相关信息
（1）腾讯升级AI大模型
5月底，腾讯发布了新升级后的AI大模型——腾讯元宝。相比之前测试阶段的混元小程序版本，腾讯元宝提供了APP、小程序、网页端等多个产品形态，提供了AI搜索、AI总结、AI写作等能力，面向日常生活场景，元宝还提供了多个特色AI应用，并新增了创建个人智能体等玩法。
腾讯云副总裁、腾讯混元大模型负责人刘煜宏在媒体采访时也提到了一些信息与观点：
元宝也是一个连接器，连接了微信公众号、小程序、企业微信等腾讯内部所有生态；
腾讯内部已有600多个业务正式使用混元大模型，混元在其内部的调用量每天超过2亿次，此外腾讯现在有1/4左右的代码是AI来生成；
自去年9月首次亮相以来，腾讯混元大模型的参数规模已从千亿升级至万亿，预训练语料从万亿升级至7万亿tokens，并升级为多专家模型结构（MoE），整体性能相比Dense 版本提升超50%；
大模型应用现在还是非常早期的阶段，渗透率可能不到1%；
腾讯做大模型不争一时之先，混元更重视的是腾讯生态的覆盖率，首先要在腾讯内部产生价值，会以打通腾讯体系内产品通路为核心。
腾讯“元宝”整合了微信的内容资源，使其在信息获取方面具有了独特的优势，未来元宝也许可以直接关注公众号，直接打开腾讯文档；
根据QuestMobile 3月发布的数据，2024年1月豆包、文心一言、天工、讯飞星火的月活用户分别是1757万、1213万、801万、558万。
对自己而言，经常使用的就是Kimi和混元，特别是Kimi给出的文献特别有帮助，能够让自己找到更好的资料，也能够进行综合判断。而腾讯元宝也终于采用了这种方式，特别棒。而且不仅于此，当搜索一个信息时，元宝还会给出相关的推荐内容，而这些推荐内容多数是来自公众号内容的文章，内容质量非常好。
（2）企业微信相关信息
看到一篇报道《如果跳出价格战,哪里还有确定性生意增长新机会?钉钉、飞书和企微已经为此抢破头》，有一些很有价值的信息与数据，对于了解腾讯的业务也有帮助，摘录如下：
我国协同办公软件上线近十年，目前形成了钉钉、企业微信和飞书三分天下的局面，仍没有一家巨头实现盈利目标。
据公开报道，1月19日，企业微信副总裁李致峰在合作伙伴内部交流会上称，企业微信有信心今年率先实现盈利。
企业微信能够实现盈利，一方面源于企业微信与微信生态的紧密关系，借助完整的微信商业生态让企业微信有更多的盈利模式；另一方面，企业微信是直接服务于客户的生意而不只是内部企业管理，很多时候它是作为实体店导购、销售员业务员的私域工具存在的。
2022年1月在企业微信2022新品发布会上，腾讯方面称，企业微信上的真实企业与组织数超1000万，活跃用户数超1.8亿，连接微信活跃用户数超5亿。
截至2023年年底，钉钉用户数已经达到7亿，一年中新增用户数达1亿，包括企业、学校在内的企业组织数超过2500万；
在2024年的飞书全员会上，飞书CEO谢欣公布了2023年2亿美元的软件订阅收入，较2022年翻倍。
02
茅台股东会信息
本周，茅台召开了股东大会，白酒发展面临新的形势并叠加茅台的忽然换帅，使得现场参会人数超过了1700人，创下了自2018年年度股东大会以来的历史新高。
从新帅张德芹的发言来看，给我的印象还是很好的，主要有以下几点：
股东会发言比较务实，没有那些冠冕堂皇的口号和大话、空话；
重提“三个服从于”，重视质量的发展；
强调经销商对茅台的重要性，表示“一路走来，经销商做了大量的工作，是茅台不可或缺的关键力量。未来，茅台将持续尊敬和爱护经销商，厂商同心，共同推动茅台更好地发展。”；
对于创新，张董也是谨慎的：“我们的创新一定是基于坚守茅台本质之上”。
茅台的直销收入比例2023年末已经达到了46%，估计张董以后不会再大幅提高直销比例，而是会重视经销商的作用，并在茅台销售渠道优化中去进一步推动经销商适应新的形势发展。
对于茅台周边产品的不断尝试，估计也不会再去扩大了。还是要在茅台自身产品上去做文章，而不是扩大外沿。
感悟
眼瞅着今年就要过半了，而自己的年度收益实际上并不理想，虽然说投资不需要跟别人去比收益，但是通过比较知道自己的问题所在总是好的。
拖累自己业绩的主要还是前期持有的医药股，虽然最后都已经卖出换股了，但确确实实给自己的收益拖了后腿。虽然自己也知道医药行业的难度并采取了一些措施如仓位控制、龙头企业，但是这几年医药企业所遭遇的各种事件还是超过了自己的预想。
给自己的教训就是，所投资企业要具有较高的确定性和可预测性，不能仅仅看到企业的高增长就去线性外推，反而忽视了安全边际和能力圈原则。
这几年越学习越感到自己的胆子越来越小、越感到找好企业的难度越来越大
本周锻炼
本周打球两次，跑步一次。
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