周记（茅台市场工作会、电竞产业报告、山村小聚）20240728

本周交易

本周随着大盘的下跌，买入少量古井B。

截至当前：

本年度账户收益为-3.45%，

HS300指数年度涨幅-0.64%

HS300基金510310年度涨幅1.61%

大A似乎就是逢会必跌，也许是没有会议照样跌，只不过人们对会议有了期盼，所以才会有更深的感受。

如果从市场的角度来看，每周的涨涨跌跌，似乎牵动着投资者的每一根神经，但是谁又能左右市场？谁又能预测市场呢？也许能预测对一次两次，但是你又不可能就此金盆洗手、不再投资。长期下来，预测的对错不过是对半的概率，这种情况下又如何敢下重手投资呢？！

如果从股权的角度来看，公司的变化是缓慢的，也是有连续性的。每周市场的涨涨跌跌就如同天气阴晴难测。但是只要公司这块“土地”没有变质，关注市场涨涨跌跌又有何价值？唯一的作用不过是市场太过疯癫之时，你能否利用市场的问题。

如果不能利用，那就无视好了，专心于这样有产出的“土地”就可以了。太过于企图“利用市场”，往往会迷失本心，落入预测市场、趋势投机的境地。倒不是说他们不好，而是于我没有用，还会干扰我。

我也明白，有很多人靠着趋势分析、技术分析或者所谓的“价值+趋势”能够赚到钱，甚至是大钱。但我们需要明白适合自己的投资之道到底是哪一条路?想明白这一点，只要去坚持和努力即可，忌讳的是风格飘忽不定、既要又要，最后反受其害。

于我，还是好好关注公司更踏实、更安心些。

关注事项

本周虽然市场跌的有点多，但是因为忙，反而没有太多感受，各家公司也基本是风平浪静，变化不大。

01

茅台半年度市场工作会议

7月23日，贵州茅台集团了召开2024年半年市场工作会议，会议“总结茅台酒上半年市场营销工作，进一步分析发展面临的“时”与“势”，明确市场工作的“道”与“术”，为完成茅台酒年度目标、集团年度目标，以及高质量穿越本轮周期统一思想、凝聚共识。”。

在这次会议中，新管理层有一些与以往管理层不同的提法。

对当前形势的判断，会议认为目前是“三期叠加”的复杂市场形势，所谓的“三期叠加”即：宏观经济周期、行业调整周期、茅台酒发展周期。

除了我们能够感受到的宏观经济周期与行业调整周期，会议还提到了“茅台酒发展周期”。

宏观经济的调整自不必说，行业去库存的调整也能从各家酒企表现中感受出来，即便是尊贵如茅台，其市场溢价空间也在今年有了明显而剧烈的变化，甚至让人们对茅台酒的价值产生了影响。

6月份中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》就指出，80%的企业表示市场有所遇冷，在白酒生产端和流通端存量竞争，复苏态势较弱，并呈现出明显的强分化特点，消费多元，市场宽度竞争已成事实。

即便“茅台酒兼具的社交、收藏等属性”，也一样受到了市场周期的影响。这一点管理层是清醒的，对茅台的供需问题也有应对之策。

在“三期叠加”复杂市场形势下，解决供需适配痛点问题的转型势在必行。

茅台管理层首先肯定了茅台酒的两个属性不变：

即茅台酒的基本属性和基本需求面没有变。因为，茅台酒在当前及未来的发展，拥有中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性独特性没有变形成的“三个基本支撑”。

在此基础上，管理层的应对之策有“道”与“术”两个层面的措施：

“道”的层面要主动向“新商务”转型，做好“三个转型”。

一是客群转型，瞄准独角兽、专精特新、小巨人等企业，培育新能源、生物科技、数字科技等新兴产业从业者为新消费群体。

二是场景转型，针对潜力行业、未来产业开发商务消费，同时开发亲友聚会等场景。

三是服务转型，营销思路要从“物以类聚”向“人以群分”转变，服务理念从“卖产品”向针对不同细分人群“卖生活方式”转变。

在“道”的层面，此次管理层更重视对“卖生活方式”的转变，由此需要重视新的客群和新的场景。毕竟，之前茅台的消费场景中更多与曾经的经济支柱房地产、资源开发领域强相关，甚至茅台也处于“买酒的不喝、喝酒的不买”这样更注重和维护商务关系、政企关系的境地。在新的周期里，茅台开始考虑从“卖产品”到“卖生活方式”的转变，就如同喝咖啡体现了一种生活方式一样。

这实际上与前任管理层丁董频频宣传的“茅台美学”类似，只是不同的领导层有不同的宣传风格和个人特色。

“术”的层面，要围绕“四个聚焦”打。

产品要聚焦“单品”打，持续提升大单品的产品张力，强化“橄榄型”结构品系序列，优化大单品“金字塔”产品矩阵，集聚形成更强产品合力。

渠道要聚焦“协同”打，准确分析各渠道客群特点，平衡好线上与线下、公域与私域之间的关系，通过投放协同、资源协同、政策协同，构建线上为线下赋能、线下为线上服务、渠道优势互补的生态系统……

品牌要聚焦“价值”打，围绕品牌内核、品牌形象和品牌维护，进一步深化茅台酒核心产区稀缺性、传统工法独特性、基酒多样性、产品风格典型性的科学表达体系，从物质层面不断强化品质价值，高标准开展文化活动，推广文化内涵，从精神层面不断强化情绪价值，以情绪价值直击消费者心智，引发消费者共鸣，不断讲好茅台品牌内核故事；……

终端要聚焦“服务”打，坚持以消费者为中心，完善终端服务设施，提升终端服务体验，做好新兴行业潜在客户群体服务，全面提升终端服务能力和水平。

这四个“聚焦”就是为完成上述三个转变服务的，是具体执行层面的东西。只不过，如何落地、如何聚焦还需要更具体的策略与行动。

我也相信茅台有这样的底蕴与实力，也期盼新的管理层一步一个脚印、扎扎实实打造茅台新的消费场景。

02

电竞产业报告

跟腾讯相关的游戏行业，近期也有一些新闻。

首先是在法国巴黎进行的国际奥委会第142次全会上，有关电竞的一项提案得到一致通过：首届奥林匹克电子竞技运动会将于2025年在沙特阿拉伯举办。这也成为了全球电子竞技行业发展的重要里程碑。而在此之前的2023年杭州亚运会上，电子竞技已经首次作为正式比赛项目亮相亚运会赛场。

其次，7月26日，第二十一届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）在上海新国际博览中心开幕。此次展会汇集了法国、美国、加拿大等31个国家和地区的600余家企业，是国际数字娱乐领域的一大盛会。

在这次展会上，中国音像与数字出版协会第一副理事长张毅君在会上正式对外发布了《2024年1—6月中国电子竞技产业报告》，2024年上半年，我国电竞游戏营收691.43亿元，其中头部电竞游戏收入稳中有升。

今年上半年，国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，增长趋势较为平稳；游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，再创新高；我国自主研发游戏上半年国内市场实销收入1177.36亿元，海外市场实销收入85.54亿美元。

1-6月，排在移动电竞游戏国内市场收入流水前3的分别为《王者荣耀》《和平精英》与《金铲铲之战》。

在客户端电竞游戏中，《英雄联盟》《穿越火线》《反恐精英：全球攻势》为国内市场收入流水的前三。

1~6月，中国电子竞技产业实销收入120.27亿元，同比增长4.43%，扭转了此前连续两年同比下降趋势。主要收入来源为电竞游戏直播收入，占比达79.45%；赛事、俱乐部和其他收入分别占比8.86%、7.35%和4.35%。

电竞领域的大发展对腾讯是好事，毕竟报告中提到的这些收入流水前三的公司都与腾讯有关。

游玩记录

周末，逃离湿热难耐的郑州，前往焦作青龙峡的一处小山村与家人小聚。

小山村有个很土的名称——“陪嫁妆村”，但是现在也被宣传成一个很浪漫的山村——中国爱情第一村。

虽然这是官方宣传的主题，不过这个位于青龙峡之上的小山村却是个避暑胜地。我家老父亲为了避暑，曾在太行山周边转了一圈，最后还是相中了这个小山村：

一个是凉快，小山村海拔1095米（华为手表实测），比如这两天郑州潮湿闷热，而这里却是凉风习习，不用开空调，晚上还需要盖个薄被。阴雨天时，甚至有些冷。

二是民宿开发成熟，有不到百元、包吃包住的农家民宿，也有装修豪华、价格感人的高档民宿。不像有些山村，民宿就一两家，或者条件、或者价格不能让老人满意。

三是清净方便，除了周末人多外，其他时间游人很少，即便有也主要是在山下青龙峡景区，至多上来参观下这个古村落。最重要的是有老人散步、转圈的地方，而且基本还都有树木遮阳。这一点对于我家老父亲尤其重要，老人每天的主要任务就是早晚外出走路转圈、锻炼身体。仅仅因为没有一个好的散步环境，老父亲就否决了好几处地方。

至此，老人家已经连续六七年都到这里避暑。每年我也都会上山来看望老父亲，甚至在想，等退休了我也上山来住，看山风轻推白云，听鸟鸣响彻山涧，阅几本闲书，品几盏清茶……那份惬意与轻松……算了，画面太美还是别想了，赶紧再搬几年砖再说。

当然，更感慨的是一大家人时隔八年再次齐聚在这个小山村，从省内外四个城市赶过来，老人家最开心的也是一家三代人的团聚了。风景依旧，岁月无情，孩子都已长大，我们也已渐老，而长辈们则是逐渐离去……

老父亲也是感慨万千，做了首打油诗：

年年月月花相似，

岁岁年年人不同。

无情岁月摧人老，

唯有真情是永恒。

一家三代聚山庄，

浓浓亲情山作证。

放几张山村美景图，养养眼、清清心。希望每一年，一家人都还能有机会相聚一堂，把酒言欢。

本周锻炼

本周打球一次，跑步两次。

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