英特尔基带业务被苹果低价收购，高买低卖事件层出不穷原因为何？

根据英特尔官方信息，英特尔已经同意和Apple已经签署协议，Apple将收购英特尔大部分智能手机调制解调器业务。

而相关部门大约2,200名英特尔员工将加入Apple公司，同时包括相关知识产权、设备和租赁。该交易价值10亿美元，预计将于2019年第四季度完成，但须经监管部门批准并符合其他常规条件，包括在特定管辖范围内设立工作委员会和开展其他相关协商。

图说：英特尔不只中断了5G的发展，甚至喊停了所有基带业务，并低价出售给苹果。

英特尔首席执行官司睿博（Bob Swan）表示：“这项协议使我们能够专注于开发5G网络技术，同时保留我们团队创造的关键知识产权和调制解调器技术。我们一直以来都很尊敬Apple，我们相信他们会为这支才华横溢的团队和这些重要资产提供适合的环境。我们期待着全力以赴投身于5G，使其最符合我们全球客户群的需求，包括网络运营商、电信设备制造商和云服务提供商。”

不过，历史上英特尔的技术大甩卖不是第一遭，而这些大甩卖都有个共同点，那就是高价收购，投入庞大资本维持或研发，但最终却只能低价卖出。

其实最早英特尔走入拼命收购拼命甩锅的的模式，起源是来自于2000年初的CEO，也就是Craig Barrett，他欲拓展公司在半导体以外的业务，而公司不可能在毫无基础的情况下进行原本公司经营范围以外的业务，而为了快速达到目的，收购就成了最好的武器。而他在位的这段期间的策略，也影响了后来英特尔的布局。

而其收购举动，光是在过去10年就接近50次，而总金额更接近千亿美金的规模。不过风光收购是一回事，后续的发展却往往不如英特尔的预期。

由于收购事件太多，我们只列出几个知名的案件，一一来看这些收购案的前因后果。以及几次著名的滑铁卢。

壮士断腕

在1999年时，英特尔曾以22亿美元的高价收购Level One Communications，发展网通与光纤通信市场，但是在2006年，英特尔将整个部门以1.15亿美元打包卖给Cortina Systems公司。

图说：英特尔收购McAfee，但最后落得价格砍半出售。

而在2010年，英特尔为进军企业信息安全产业，以77亿美元的天价收购了McAfee公司，McAfee是在1987年由John McAfee所創立。英特爾先是將McAfee更名為Intel Security，再於2016年从Intel Security独立出来，並將51%股份出售給資產管理公司TPG，TPG則再將公司名稱改回McAfee，這時McAfee的市值只剩42億美元。

英特尔接手McAfee之后，市场评价每下愈况，加上在英特尔接手时期，诸多防毒、信息安全公司纷纷创立，而英特尔收购的McAfee在技术上其实并没有太突出的地方，竞争力也不足，到英特尔认赔杀出时，价值只剩当初收购的一半，而这还没算上英特尔投注在上面的研发与管理成本。

谈到TPG，2009年英特尔以9亿美元的价格收购了Wind River公司，目的是为了开发嵌入式操作系统以及工业机器人软件，不过在TPG从英特尔低价收购了原McAfee事业之后，也以相当优惠的价格收购了Wind River。

而在2010年还有另一宗收购案件，也就是英特尔为了发展移动通信技术，而以14亿美元的价格买下英飞凌，没错，这也就是后来以10亿美元卖给苹果的基带事业部门的前身。

图说：英特尔调制解调器部门的前身英飞凌，其收购价为14亿美元，但最后仅卖得10美元，而据信其收购之后的整体管理和研发成本超过20亿美元，可以说是跳楼大甩卖。

英特尔原本拥有基带与应用处理器一体的技术，但后来被市场判断错误，而在2006年把整个移动方案部门卖给Marvell，从而帮助该公司在嵌入式市场做到风生水起，后来看到3G市场的起飞，而在此时英特尔的处理器业务也因为PC市场的成长逐渐停滞，因此公司想要找寻新的业务出路，但既有的部门已经卖掉了，不得已，只好重新再买回来。

不过收购英飞凌只获得了基带的部份，原本英飞凌也有基于Arm架构的应用处理器平台，但英特尔偏想要把X86内核摆到手机芯片上，因此后来发展了包括Sofia等X86手机平台。

然而后来的结果大家也很清楚了，英特尔为了拓展其手机与平板芯片生意，砸下数十亿美元进行补贴，第一年虽拿到不错的成绩，但是第二年后，因为产品后续发展不顺利，无法与Arm的平台竞争，即便有补贴，客户也不想采用。而英特尔后来转而与当时的展讯、瑞芯微合作，提供一定的技术转移，以及协助寻找客户，希望能延续其移动方案的生命，然而当时Arm已经取得了绝对的生态优势，而展讯和瑞芯微的定制方案表现也不好，最终整个移动事业布局也被放弃。

后来英特尔转而发展纯基带生意，并成功拿下苹果这个大客户，而在2017年和2018年，高通和苹果之间的贸易/法律战打的火热的时候，甚至一度把苹果基带的需求全部吃下来。

不过基带生意并不是好做的生意，首先，投入大，但回收少，相较起X86处理器，基带价格低，而且更不好做。另一方面，英特尔在制程技术的进展不顺利，产能提升有限，为了供应苹果基带方案，也排挤了自己的处理器芯片生意，这也是为何2018年英特尔出现缺货状况的原因之一。

随著苹果与高通和解，英特尔的仅剩的唯一客户也不安稳，加上公司策略转变，要转而全力发展计算事业，因此基带也就变成了鸡肋，而刚好苹果想要发展自有的基带，摆脱高通的束缚，英特尔也就乐得把基带相关的专利和事业部门都打包甩卖给苹果，与最初的14亿美元收购价格，和10年间投入的研发管理成本相较之下，苹果真的是捡到大便宜。

2015年，英特尔收购了头显设备厂商Recon，希望能够开发头戴显示市场，后来发展出VR和AR产品两个部门，但VR产品部门先被裁撤，后续AR部门也被出售。

综观几次失败的收购，其实最根本的原因在于英特尔常常错估情势，导致收购之后的发展方向几乎都与市场趋势背道而驰，而这么聪明的公司为何会老是犯这种错误，其实可能与高管的作风有相当大的关连。比如说2000年初期，智能手机刚出现时，英特尔看不起采用Arm架构的移动产品，认为X86架构以及便携PC才是未来趋势，把自家针对移动应用相对成熟的Arm架构Xscale低价卖掉，转而发展基于x86的Atom，想以之进攻智能移动产品。但后来Arm架构大获成功，智能手机甚至有取代PC之势，反而PC却一蹶不振，其便携PC计画也遭遇滑铁卢。

而后期则是通过快速的收购，取代漫长的自主研发，但其对收购对象与其市场前景常有错误认知，使得收购进来的公司技术无从发挥。

由于英特尔前几位高管几乎都是公司内部出身，拥有极强的技术背景，而在技术本位的影响下，也容易固执己见。而新一任的CEO改任命财务背景的Robert (Bob) H. Swan，恐怕也是希望能够在投资与收购方面的支出更谨慎点，反而不需要懂太多技术，以避免重蹈覆辙。

成功的收购？

不过为了公平起见，英特尔仍有相当成功的收购案例，而以金额最大的两个，包括Altera和Mobileye，目前也都成为英特尔的业务和产品技术支柱。

图说：英特尔收购Altera之后将其成功转为英特尔的计算支柱之一。

在2015年，英特尔以150亿美元的天价收购Altera。Altera原本是英特尔的天字第一号晶圆代工客户，二者合作其实由来已久，且因为英特尔想要拓展云端计算，FPGA是个弹性很高的架构，可以很好的处理各种不同来源计算的混合计算工作，而Altera其实也看到未来FPGA也需要直接内建主控，而不是只能做独立的附加运算卡，原本Altera就有布局整合Arm核心的FPGA方案，英特尔觉得机不可失，希望这种方案未来能过渡到英特尔的X86架构上，在郎有情妹有意的情况下，Altrea也就同意了英特尔的求婚。

不过英特尔头上挺绿的，在嫁入英特尔之后，其实Altera还是持续和Arm眉来眼去，推出基于Arm核心的异构FPGA方案。

而在2017年，英特尔看到NVIDIA在自动驾驶方案行业做到风生水起，也希望推出相关的方案，而事实上，英特尔早在CES电子展上连续多年展出自动驾驶和娱乐方案，不过仅止于展示，其应用从未真正落地。

而为了能够追展上NVIDIA的脚步，英特尔这次把眼光朝向当时自动驾驶系统的第一把手Mobileye，该公司是最早发展自动驾驶系统的领导者之一，而在辅助驾驶系统方面也拥有极高的市占。最初Mobileye采用的是MIPS的处理器核心，搭配自己的DSP加速器，以视觉识别的方式来处理自动驾驶的工作。英特尔也希望把该公司纳入旗下，转而使用自家的X86架构。

图说：Mobileye遭遇挑战大，或许会成为英特尔下个打包出售的业务？

不过在被英特尔收购以后，其最新一代的EyeQ5仍持续使用MIPS架构，英特尔的头又绿了。不过这个不能怪这些被收购的公司，毕竟架构的发展有其延续性，而且还要兼顾既有客户和软件合作厂商的生态配合，如果突然换架构，那么等于是打客户的脸。

这两次收购看起来都还算顺利，即便架构没有如预期般转换，但技术发展和客户维持都算成功，Altera至今仍是全球第二大的FPGA供应商，而Mobileye虽然遭遇客户流失，以及包含中国在内的许多自动驾驶新创的挑战，但其在ADAS业务方面仍相当稳固，预期于明年推出的新一代自驾方案也可望取回一定的市场关注，不过自动驾驶竞争激烈，不论是获利，或者是与英特尔自家的计算体系的整合前景都不是那么乐观，或许Mobileye会成为下一个被打包出售的业务也说不定。

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