又是一次必然到来的大放水

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这是饭爷的江湖发出的第59篇文章

除了债券和狗屎，什么都能买--这是宋国青老师非典之后说的一句话。

宋老师是研究通胀问题的专家，说的当然没错。

非典之后我们很快迎来了持续几年的通胀。

这个通胀就是一种货币现象。

今天我们来讲讲为啥每次灾难或者疫情生产停滞之后，都必定会伴随着大放水和通胀。

我们以前一直说，所有的涨价都是货币现象。

你看到物价涨了，不过就是钱印多了，那为啥每次遇到沟沟坎坎我们必须要印钱呢？

这要从货币的流通速度开始说起

我们知道央行控制着社会中钱的数量

假设全社会总共有100块钱

小明拿着100块雇佣了胖虎当保镖，胖虎拿到100块又雇佣了翠花打扫房间，翠花拿到100块又去小明的饭店去吃饭。

这时候钱总共流通了3次，货币的流通速度就是3。

所以你看，虽然社会上只有100块钱，但实际上创造了300块的GDP。

小明，胖虎还有翠花每个人都觉得自己赚到钱了，都相信自己有赚钱的能力和光明的未来。

但是因为疫情出现了，大家都开始呆在家里。

小明不需要保镖了，胖虎也不需要雇翠花上门打扫房间了，翠花也不会跑到小明的饭店吃饭了。

三个人突然发现自己的收入都因为疫情下降了，也都开始对自己的未来担忧了。

故事简单了一点，但是道理长青。

现在外面的饭店、商场、酒店、电影院、游乐场、旅行社因为疫情纷纷停业了。

这样它们的收入不就断了嘛，它们就是故事中的小明、胖虎和翠花们。

正常的商业活动因为疫情受到影响，货币的流通速度开始下降了。

这时候通常央行会怎么办呢？印钞，也就是我们说的增加货币数量。

这个道理也可以从费雪公式得到印证。

以前我们写《俄罗斯的那次世纪大洗劫》的时候提到过一个费雪公式，公式的构成是MV=PT（M是货币数量，V是货币流通速度，P是商品价格，T是商品总量）。

公式的左边是货币数量和货币的流通速度

速度不够，就要靠数量补上。、

宏观经济学有句名言，如果遭遇经济停摆，就要开着直升机出去撒钱。

胖虎他们三个不是没有收入了嘛，直升机撒钱大水漫灌让他们捡钱，帮助他们恢复到正常的生产生活状态。

这样经济才能恢复到正常的状态，继续正常的循环下去。

撒钱的动作其实最近大家都看到了

不管是节后的1.7万亿逆回购，还是最近央行的再贷款，甚至后面很快会看到降息降准。

2月7号央行副行长潘功胜不是也在国新办发布会上说，下次MLF利率和2月20日LPR会较大概率下行嘛。

事实上我们已经看到了MLF的利率下行，大放水已经缓缓向我们走来了。

这批撒进来的钱大概率短期内也不会撤走

原因很简单，因为很多企业在这次疫情中遭遇重创，需要更多修生养息的时间。

后面货币流通速度V恢复正常，货币数量M又因为前面的直升机撒钱变大了，他们的乘数自然就变大了。

公式左边的MV变大，意味着公式右边的PT也要同步变大。

商品总量T没办法短期快速扩大，一方面是因为过去几年的供给侧改革摧毁了部分落后产能，另一方面先进产能的扩张也需要时间建设。

所以我们首先看到的是商品价格P的上涨

也就是我们常说的物价涨了或者通胀来了。

商品价格P上涨会推动逐利资金涌入新建扩大产能，提高商品总量T。

现在企业的资金成本显然会越来越低，十年期国债已经下破3%，一旦涨价带动利润回升，很多企业都有扩产的冲动。

之前的很多产能又在供给侧改革中被出清，社会库存被疫情的隔离期消耗见底，后续的补库存扩产能这个动作会变得异常猛烈。

这个事儿我们在前一篇《一次意外的供给侧改革》已经清楚的讲过，这里就不赘述了。

这种补库存扩产能的动作表现在企业上就是订单利润双升，也就是之前我们说的戴维斯双击。

几亿人现在闲在家里体会不到涨价是什么鬼，等疫情结束，各种需求都会集中爆发，但是产能和人手都跟不上。

再加上央行不断宽松和加钱。

这一切，最后都会体现在资本市场。

一月中的时候，我们说节前节后这里会砸出黄金坑，现在看那个千股跌停也确实是黄金坑

现在上行太快金子太多很期待会有个调整啊。

全文完！！

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