大宗商品为啥暴跌？
因为昨天英国新冠病毒变异，传染性提高的事情，全球市场都陷入一片恐慌。
原因也简单，大家生怕因为疫情再次导致经济停滞，之后市场就像三月份一样崩了。
不但股市出现了回调，大宗商品市场也出现了全面回调。商品期货上追高进去的，这两天大概要吐一碗血了。
这里大家应该都有个疑问，会不会因为疫情爆发导致经济停滞需求萎靡，大宗商品行情就此结束了呢？
我们的答案很简单：这里大宗商品只是在山脚的阶段而已，真正的涨价在明年。
其实到目前为止即使产业客户，很多也是不看好明年的大宗商品价格和经济复苏的。
很多人甚至觉得最近的价格，涨得看不懂。因为需求已经很多年没这么夸张了。
最近的火爆程度，让他们都觉得有点不敢相信。比如一个山西有煤矿的大哥说，他们的员工已经开始四班倒了。
现在这个价格他的利润很大了，恨不得一天四十八小时生产，把未来五年的量都卖给你。
不过你想想为啥现在可以四班倒啊，还不是因为产能供不上，下游的需求足够大嘛。
今年最类似的案例就是口罩。当初产能供不上的时候，口罩几乎一天一个价，下游也都在拼命扩产。
只不过口罩和煤炭的区别在于，口罩上产能快，简单流水线调试以后就能直接上产能。
产能上来以后，价格自然就会直线下跌，后面入场的直接就变成了接盘侠。
就像我们在《接盘侠亏得妈都不认识》，《历史上每次泡沫都差不多》和《接盘侠亏得妈都不认识》三篇文章写得一样。
煤矿就不行了，从勘探到开采，中间的建设周期没有两三年根本完不成。
因为需求旺盛，动力煤期货的几个主力合约上，甚至也出现了很久不见的场景。
如果你最近去观察动力煤期货的前几个合约，会发现电厂和贸易商多头不是为了炒价格，而是为了接货。
一般如果是投机资金在里面翻云覆雨，基本上没人会去接货，都会选择到期平仓。
投机资金接货干嘛啊，不是有毛病嘛。
只有下游有强烈需求的情况下，这些电厂和贸易商才会来接货，因为确实需要用。
更有意思的是铁矿，最近铁矿的疯狂涨价大家都见识到了，当然这两天回调也确实疯狂。
但即使是这种价格看起来很疯狂的铁矿期货，所有的主力合约都是在现货交割。
大家都是在要货，而不是在炒价格。这还是反应了下游的需求旺盛，而不是单纯的资金炒作。
铁矿下游的钢材也是这个道理。
现在的钢价就是顺价。最近很长一段时间钢材成交数据很好，所以价格一直很坚挺。
更重要的是，这种旺盛的钢材需求，是在对外出口下降的基础上产生的，说明大部分需求来自国内。
这里总有人把一切都解释为印钞，而不是经济复苏导致需求复苏，个人认为这种说法非常扯淡，
如果只是单纯因为印钞炒价格，不是需求复苏。不会让大量期货多头只要铁精粉，而不再交割之前平仓。
现在多头就是直接要你的铁矿石。
如果不是因为经济复苏导致的需求复苏，完全没道理不管动力煤还是铁矿石，大家都是要货不要钱。
之前身边有个做铁矿的小伙伴一直不大看好复苏，一直被铁矿反复教育。
直到他最近看到大量的铁矿期货因为需求旺盛，出现现货交割，才终于承认经济复苏了。
经济复苏以后带来的需求旺盛也不止是铁矿，还有我们经常提到的铜矿。
世界金属统计局数据显示，今年1-10月，全球铜市供应短缺114.3万吨，此前在2019年全年供应量短缺38.3万吨。
再看看最近的全球铜库存在什么位置吧。低库存如果叠加明年的旺盛需求，价格可以说随时都会起飞。
因此虽然这两天英国疫情爆发导致大宗开始回调，但是我们的判断依然不变。
这里的大宗商品价格上涨，是经济复苏导致的需求复苏，英国疫情爆发的影响只是中间的小插曲。
因为只有在需求复苏的背景下，才会带来的所有大宗商品出现价格共振
虽然这是经济转萧条前的最后一次繁荣，但我们认为这里只是复苏的开始。
明年经济复苏甚至会更剧烈，明年大宗商品因为供需矛盾涨价也会更剧烈。
我们甚至认为，明年大宗行情是06-07年级别的，然而这会进一步加剧通胀。
从下图也可以看出：美欧五年的通胀预期在直线飙升，2021年通胀压力巨大。
这里还是要说那句重复了很多次的老话，通胀不起，周期不止。
记住资产价格本身是钱决定的，大家担忧的英国疫情只要不是全球扩散导致经济停滞
基本都是一过性事件，短期恐慌过去也就完了。事实上过去一年回头看，每次遇到类似的恐慌都是买点。
未来真正的危险，会发生在后面通胀起来加息的时候，因为那时候债务泡沫才最可能破。
文章的最后再说个事儿：之前很多小伙伴留言说过去几个月虽然指数横盘震荡，但是我自己买的回撤很多啊。
很多人说自己最近俩月来回换，最后的结果是炒了个寂寞，还亏了20-30%。
我们始终认为，选股能力一般的人，还有不愿意承受太大波动的人，配置基金是更好的选择。
我们之前也做过组合给大家参考，虽然因为开始时间不长表现也只是勉勉强强
但在这种震荡行情里，抗压能力差的人持有基金起码是安心的，因为不是每个人面对波动都没啥压力的。
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