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新东方直播间还能火多久?资本市场给出答案:腾讯、外资机构“胜利大逃亡”

浙商杂志
2024-08-24

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上周五下跌12.59%,昨日新东方在线再度大跌32%。短短一个月,暴涨10倍的新东方在线,股价开始回落。




6月20日,港交所披露文件显示,腾讯控股于6月15日至6月16日,出售了新东方在线7460万股

本轮减持后,腾讯控股对新东方在线的持股比例从9.04%降至1.58%共套现7.19亿港元除了腾讯之外,在此之前,多家外资机构也纷纷上演了“胜利大逃亡”。



腾讯大手笔减持


根据新东方在线IPO披露的文件,腾讯是2016年入股新东方在线,距今已有6年多。

当时,新东方全体股东与腾讯旗下投资公司林芝腾讯签署增资协议,同意林芝腾讯以3.2亿元的投资价款对新东方网进行溢价增资,认购公司新增428.57万元注册资本。

腾讯入股成本为3.2亿元人民币,如今抛售套现7.19亿港元,已有约一倍盈利。

值得注意的是,腾讯出售新东方在线股份的6月15-16日,正值新东方在线股价大涨之时。据港交所披露,腾讯控股6月15日卖出新东方在线3561.25万股,均价9.6168港元,6月16日卖出3899.14万股,均价9.6755港元,分别套现3.42亿港元和3.77亿港元。17日起,新东方在线股价急速回落

除了腾讯,在新东方在线讨论火热、股价暴涨时,已有外资机构进行逢高减持。

Wind数据显示,6月15日与6月16日,摩根士丹利分别减持3531.45万股和3668.89万股,分别涉资5.85亿港元和10.49亿港元;汇丰银行在6月14日、6月15日分别减持366.65万股、701.71万股,涉资3937.82万港元、1.16亿港元;摩根大通在6月17日减持1545.04万股,涉资3.86亿港元。

另外,花旗银行、法国巴黎银行、德意志银行、盈透证券等机构也均在新东方在线股价飙升时进行了减持。

新东方在线市值被高估?多家券商提醒

面对暴涨,投资者也立场迥异。虽然多家境外大行,对新东方在线进行了大幅减持。但是,高盛、瑞银却在股价大涨过程中选择了继续加仓。


与此同时,南向资金与中资证券经纪商持续买入。Wind数据显示,深市港股通在6月14日之前持有新东方在线股数为1.1亿股左右,在6月14日增至1.24亿股,6月15日增至1.75亿股,6月16日增至2.12亿股。


一位券商分析师表示,新东方在线本身英语培训业务已经没有太大增长空间,未来的市值空间取决于东方甄选。自6月初股价暴涨以来,目前新东方在线市值实际已经处在高估阶段


6月17日,招商证券发布研报,对新东方在线下调评级至中性,原因是目前估值过于激进。研报认为新东方在线当前估值需要对应直播带货业务近3000万元的日均GMV及35倍市盈率,这一外推假设过于激进,因此将评级下调至中性。


另外,中信证券提醒,新东方在线短期因业务出现拐点股价自底部上涨较多,存在回落风险;公司业务拐点初显,需要时间以证明稳定性;当前公司市场关注度极高,需要关注日度GMV波动对短期股价影响;公司在供应链管理能力方面尚需积累和验证。此外,还存在直播电商和教育行业政策变化、直播电商业务流量下滑或流量成本上升、主播团队流失导致流量流失、产品质量或品控问题导致的声誉影响等风险。


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来源|证券时报、新浪科技等

编辑|徐燕娜

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