二成借款人无法偿还贷款，俄罗斯金融风险剧增
本文要点：
超过一半的借款人贷款延期申请被拒绝；
实施信用假期（延期还款）本身就就是为了应对经济状况恶化；
俄罗斯五分之一借款人欠银行逾期债务；
俄罗斯人收入还将继续下降，贷款逾期率将继续恶化。
银行贷款的坏账比例，或者逾期还款比例，是观察经济状况的最为敏感的指标。其逻辑在于，经济增长周期，失业率下降，工资增长，还款能力增强，延迟还款现象减少，银行坏账降低；经济衰退周期，失业率上升，工资增长乏力甚至下降，还款能力降低，延迟还款现象增多，银行坏账增加。
俄乌战争发生之后，西方国家对俄罗斯进行了严厉的经济制裁。从逻辑上看，战争增加了军费开支，财政负担加重；制裁限制了关键原料与零部件进口，导致部分企业无法正常生产而停工停产，加之外来资本逃离，外资企业关闭，失业率增加，总收入下降；制裁还限制了出口渠道，导致出口减少，企业收入减少，最后也会导致失业率增加，收入降低。
但不少人一直坚定地持有越制裁俄罗斯越有钱、越打仗俄罗斯越富有的反经济逻辑的观点。但最近俄罗斯央行的金融报告中关于俄罗斯借款人不能按期还款比例大幅度上升的数据，给了“越制裁越有钱，越打仗越富有”论这一记响亮的耳光。
一、超过一半的借款人贷款延期申请被拒绝
俄罗斯在吞并克里米亚后，俄罗斯银行发出了 24 万亿卢布的贷款，并以创纪录的债务负担应对战争。但随着再一次的乌克兰战争摧毁了经济，俄罗斯公民严重无力偿还银行债务，总金额接近5 万亿卢布。
9月1日，俄罗斯《消息报》披露，俄罗斯中央银行发布的2022年二季度金融报告显示，从 3 月到 6 月，俄罗斯银行在收到的 120 万份贷款延期偿还申请中，仅批准重组了 53.2万份来自公民的贷款。贷款的重组根据俄罗斯国家的计划和银行自己的条件进行。这意味着，超过一半的55.7%公民贷款延期偿还申请被银行拒绝。
金融机构声称，在大多数情况下，2季度每月各家银行有高达 45-80% 公民会向银行提出延期还款的申请。公民申请的原因当然是收入低于预期，无力按时还款；银行拒绝的原因，要么是未能提供确认客户财务状况恶化的文件，要么是金融机构从金融风险管理常识判断，对于多次提出延期还款的借款人，意味着银行已经无法收回借款。
二、实施信用假期（延期还款）本身就是为了应对经济状况恶化
据俄罗斯中央银行的报告，今年 3 月至 6 月，包括国有银行在内的 44 家银行，合计收到了 123 万份公民贷款延期还款申请。监管机构补充说，其中80%的 98.29 万个与他们自己的收入变化有关，19%的23.88 万个属于符合央行的信贷假期条件，1%的0.83万个属于抵押贷款中的抵押物灭失或贬值不足。
俄罗斯中央银行指出，在收到的申请总数中，对 2670 亿卢布的 53.1 万笔贷款进行了重组。
自 2022 年 3 月 8 日起，俄罗斯重新引入了信用假期（贷款延期），信用假期以前在大流行期间也实行过。根据法律，9 月 30 日前，借款人可以为每笔贷款申请宽限期，期限为 1 至 6 个月。同时，为了获得减免，必须满足贷款规模的条件，即借款人在申请前一个月的收入减少至少 30%。此外，贷款必须在 3 月 1 日之前发放。
三、俄罗斯五分之一借款人欠银行逾期债务
央行报告还显示，截止6月底，俄罗斯约有 800 万人欠银行逾期债务，而俄罗斯公民在俄罗斯银行贷款的客户不到4000万人。也就是说，大约五分之一的借款人面临实际困难，这些数字超过了2020年的大流行。
俄罗斯专业催收机构协会（NAPCA）主席埃尔曼·梅赫季耶夫也告诉《消息报》记者说，目前，有 800 万俄罗斯公民的贷款逾期。
五分之一即20%的借款人贷款逾期严重到什么程度呢？
中国央行在8月10日发布的《上半年货币政策执行报告》中，，披露了截止6月末的全国贷款核销存量为6.8万亿，在人民币贷款存量中的占比，达到3.32%。同比大幅增长18.8%，比疫情前的2019年底的贷款核销率2.69%，增加了23%。其中上半年新增贷款核销4777亿元，比去年同期增加11.6%，在新增的人民币贷款中占到3.52%。俄罗斯的公民贷款逾期率约为中国贷款核销率的6倍。
8月2日，纽约联邦储备银行在一份金融报告中披露，截至 6 月，有约 2.7% 的美国家庭未偿债务处于拖欠状态，比 2020 年第一季度低近 2 个百分点。当时较高是因为该国刚刚进入新冠病毒大流行。俄罗斯的公民贷款逾期率约为美国贷款核销率的7.4倍。
四、俄罗斯人收入还将继续下降，贷款逾期率将继续恶化
俄罗斯经济大学副教授G.V. 普列汉诺夫.玛丽亚.埃尔米洛娃认为，银行现在之所以愿意进行贷款重组。是因为他们现在的日子也不好过，因此对留住客户的兴趣越来越大，如果客户被拒绝，他们可以向其他组织申请再融资。但是与 2020 年大流行期间相比，今年的情况原则上看起来更糟糕。这受到外国企业撤离、进口配件减少企业停产等多种因素的影响。
同时，她认为，现在谈2022年公民贷款债务重组方案实施的效果还为时过早。真正的结果将不是衡量“完成”了多少，而是衡量有多少借款人能够在这些措施的帮助下维持生计。
根据俄罗斯统计局的数据，战争开始后，俄罗斯劳动者的贫困程度超过了 2015 年以来的记录：4 月份实际工资下降了 7.2%，5 月份的实际工资下降了7.3%，6月份下降幅度超过了10%。
而这仅仅是收入危机的开始。耶鲁大学经济学家估计，一千多家总投资和收入达 6000 亿美元的外国公司离开了俄罗斯，其 500 万员工和上下游相关行业员工的命运悬而未决。
随着外国人出售工厂并最终告别俄罗斯市场，裁员的威胁笼罩着员工。8 月 29 日，俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯汀 (Mikhail Mishustin) 表示，未来三个月内将有至少20 万人失业。
他补充说：“我们可能应该在这里举行一系列会议，以减轻这些风险，帮助人们找到工作并适应其中一家企业倒闭的情况。”
当人们失去了收入，或者收入难以维持生活时，债务逾期就无法避免了，这与信用无关。
| 推荐阅读： |
| 俄罗斯能源武器失败， 欧州天然气价格三天暴跌 1000 美元 |
| 历史文章回顾： |
| 世界第一大国沦落为“东亚病夫”，谁是幕后黑手？ |
| 欧洲并不差气，俄停气是搬起天然气闸阀砸普京的脚 |
| 8月采购经理指数公布，制造业有所回暖、非制造业扩张乏力 |
| 我的视频号： |
【作者：徐三郎】