2023.1.8 实盘周记（腾讯分红美团、古井200亿、元旦跨年许愿）

一、本周交易

无

二、持仓及收益率

投资体系：

1.理念：价值投资——股权思维，市场先生，安全边际，能力圈。

2.选股：定量思考，自下而上，选择7-10年ROE大于15%，毛利率大于40%且净利率高于15%，净现比接近1。定性思考，业务简单，财报清晰，商业模式好，竞争优势明显，现金流稳定，负债率低。

3.持股：集中配置，适度分散。配置5-8只个股，个股上限40%。

4.风险控制：用苛刻的眼光选择企业作为组合的标的。

5.估值方式：当前利润为真，当前利润可持续，维持当前利润不需要增加资本支出，三年后合理估值是三年后净利润的25--30PE。周期股采用席勒市盈率估值法。

6.买点设置：三年后估值一半；卖点设置：当年预计净利润的50PE或三年后合理估值的1.5倍（择低）。

7.心态：在市场中保持平静的情绪，买点买，卖点卖，期间呆坐不动。

8.实践过程：阅读企业年报，阅读巴菲特致股东信

9.具备竞争优势的企业

三、重要事项

1.腾讯分红美团

1月5日，腾讯分红美团除权，所谓除权就是将1月4日的腾讯实际收盘价361港币，减去当天美团收盘价的181.3的1/10，得出一个新的参考标准361-18.13=342.87港币，作为修改后的2023年1月4日的收盘价。

也就是1月5日，我可以在自己的持仓表里，加上可美团，从周五开始我就持有美团股权，就算是美团股东，不过股票账户显示美团的持股要在3月27日才能看到，交易操作也要等到3月27日。

2.古井2023年营收200亿

12月31日，古井集团开展系列活动开启2023年新征程，举行庆祝元旦升旗仪式、发布《2023致全体员工的一封信》。2023年是古井集团的“改革深化提升年”，古井集团党委书记、董事长梁金辉号召广大员工，新的一年，拿下200亿，向更高目标进发。

我想聊聊这个200亿，2021年古井贡酒全年营收132.7亿，其中前三季度营收101亿，2022年前三季度营收127.6亿，同比增长26%,2022年全年按照同样的增长率可以实现营收167亿营收。要想在2023年实现200亿营收，意味着全年要保持不低于19.7%的增速。我的看法是这个目标还是切实际的。在明知去年可能大部分白酒企业存在库存压力的情况下，还是保持对古井的乐观。产能方面，2020年公司定向增发开始扩建产能，销售能力我只是相信管理层。具体详细的关于古井贡酒企业的研究放在以后的文章吧，目前我只是单纯的保持乐观态度。

四、读书和运动

财报阅读进度0/50

1.读书

这一周几乎完全没有阅读，元旦跨年用了两三天，然后就是带着家人开车从深圳返回武汉，算是开始过春节了。唯一的阅读就是早上唐书院的摸你贴，每天早上花三五分钟阅读一下，总是有些许收获。

有些公司就是天生命好，自带很难被摧毁的竞争优势，无论是外部力量还是内部折腾。他们是接近100%确定的好公司，是注定会赢的投资对象。而有些生意则需要经营者时刻战战兢兢、如履薄冰，无法承受任何稍微重大的错误决策或者经营环境的变化。

这两类企业的历史数据，同样都显示出很能赚钱的特性，但若细心分析其经营活动，我们总会发现它们的赚钱过程，对内外部条件的要求是完全不同的。所以，即使是同样能赚钱的好企业，我们也需要思考赚钱的结果对内外环境的要求是否苛刻，未来能够让企业持续赚钱的环境是否会持续存在。

如果有的选，我们当然选择天生命好的企业。投资领域，熬更守夜殚精竭虑赚来的一块钱并不比简简单单轻轻松松躺赚的一块钱多一分购买力。

2.元旦跨年

今年的跨年活动又是一次很有意义的活动，主要是参与的人。有那么一个朋友，每次和他约会都是无比开心的，有这样一个朋友，可以缓解生活中的很多压力。

不记得是2018年还是2019年开始和那么几个朋友开始第一次跨年，然后几乎每年跨年都会在一起（除了去年领导生娃没有一起玩耍），并且许的新年愿望都会实现。那么几个朋友我就用姓氏代替吧。

周朋友就是我说的那个每次约会都会让集体队伍开心的那个，简直就是氛围组组长，而且能把握的恰到好处。周朋友上一次许的新年愿望是班级摆脱倒数第一，2021年顺利实现；吴朋友上一次新年愿望是升职加薪，顺利实现；吴朋友的妹妹许愿考研成功，顺利实现；王朋友的上一次新年愿望是在广州站稳脚跟，现在是B站UP主十万多粉丝博主；领导上一次新年愿望是有一个宝宝，实现了；我上一次新年愿望是股票资产100万，有段时间实现过。

今年我们这群在深圳玩得最好的朋友在欢声笑语、绚烂烟花、红酒微醺中又许下了各自的新年愿望：

王朋友的新年愿望是实现粉丝50万+

曹朋友的新年愿望是账号不被封号

周朋友的新年愿望是找到一个可以坚持的爱好

吴朋友的新年愿望是学会一种技能，比如开车、乐器、游泳、运动之类的

领导的新年愿望是疫情褪去，恢复正常生活

我的新年愿望是新的一年收入50万

领导和我带着孩子还和青春的伙伴一起跨年，但愿年年一起跨年，次次都实现新年愿望。

3.运动

本周打网球1次合计2小时；

本周跑步1次累积6公里，目标完成6/300；

本周体重80.50kg。