欢迎质疑：“洋河2022年报金融资产”

前言：本文是我学习洋河2022年报金融资产的学习笔记，经过我自己的学习梳理成文，欢迎各位好友提出疑问，共同进步。

从资产负债表开始，资产负债表中的金融资产有“长期股权投资”、“交易性金融资产”、“其他非流动金融资产”。

长期股权投资	0.33亿
交易性金融资产	79.98亿	141.47亿
其他非流动金融资产	61.49亿
合计	141.80亿

一、长期股权投资

从资产负债表开始去理解洋河2022年报中的金融资产，洋河的长期股权投资内容比较简单。详细内容披露在年报P125，包含1家合营企业和4家联营企业。这部分资产所产生的的利润体现在利润表的投资收益，具体内容披露在年报P144的投资收益中以权益法核算的长期股权投资收益520万。

二、其他非流动金融资产

洋河较为复杂的是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融金融资产（以下简称“笋子”），并且2020至今，不同年份的年报披露存在不同的分类，只能根据当年年报具体分析，今天我们只聊2022年年报的笋子。年报P21披露的交易性金融资产就是笋子，合计141.47亿，正好是资产负债表的交易性金融资产和其他非流动金融资产之和。

年报P22--24披露的证券投资期初账面价值82.42亿，期末账面价值60.46亿，披露了除其他证券外的几个大的投资都是其他非流动金融资产，大概可以判断证券投资的60.46亿绝大部分都是其他非流动金融资产，大致和资产负债表的其他非流动金融资产61.49亿相符。

详细看看P22--24披露的证券投资的内容和收益情况。本期公允价值变动损益和报告期损益的区别是什么？

本期公允价值变动损益好理解，就是持有的证券投资的当前股价或者当前市场价格。那么报告期损益呢？明确披露的中银证券、磐茂投资等前十大证券投资的报告期损益可以确定是分红，前十大的分红合计2215万。

其他证券的公允价值变动损益是7283万，报告期损益是1.28亿，这里可以大致判断报告期损益是包含了股权分红和视同处置收益。（该部分是我自己的判断推理，如果有更合理的理解，欢迎在留言区指教。）

证券投资的公允价值变动损益合计-3.9亿，其中大头是中银证券-2.3亿和中国民生信托-2.5亿，这部分变动损益会进入进入利润表，影响当期利润。当期利润表公布的公允价值变动损益是-3.18亿。

这两个都是公允价值变动损益数据不同，主要是披露的口径不一致，-3.92亿是证券投资的公允价值变动，-3.18亿是所有笋子的公允价值变动，具体差异的7200万年报没有披露。我试着来推理找一找，P60披露信托的减值准备1.29亿做公允价值变动处理，其实我觉得这个减值准备进入信用减值损失更合理，不过洋河说公允价值变动就听他的吧。这样股权和信托的公允价值变动就是-5.21亿，与利润表的公允价值变动损益-3.18亿，差额为2.03亿。这部分猜测只能在银行理财中，现在的银行理财类别极多，简单去看一下真是琳琅满目，现在的银行理财都是不保本的，甚至有些银行理财出现上杠杆的情况。猜测洋河购买了净值型的理财产品。

三、交易性金融资产

年报P56披露未到期的银行理财和信托理财合计有82.75亿，资产负债表披露的交易性金融资产有79.98亿，这里有不到3个亿的差额，原因是不到三个月的银行理财公司可以将其归放到货币资金。

P59理财表格下方有计提减值1.29亿，按照之前学习财报知识的理解，这种实际未发生，公司觉得未来会发生的亏损应该是要计入利润表的信用减值损失的，但是利润表的信用减值损失数据极小，显然不符合，按照披露就是进入公允价值变动损益中了。资产负债表下的三项资产大概披露的具体内容都说完了。

四、利润表影响

接着学习金融资产对利润表的影响，主要有投资收益和公允价值变动损益。

投资收益	4.26亿
公允价值变动损益	-3.18亿

公允价值变动损益在前面已经写了，-3.18亿是股权投资、信托和银行理财三项合计带来的。

详细需要看的是投资收益，具体内容披露在P144:

我尝试着由易到难一项一项拆解来学习：

1.权益法核算的长期股权投资收益520万，就是有资产负债表的长期股权投资3298万带来的对应比例的收益。

2.以摊余成本计量的金融资产（简称“摊子”）终止确认收益-1358万，和利润表P78直接对应，但是洋河的摊子没有找到具体的内容。

3.处置长期股权投资产生的投资收益-105万，顾名思义，就是公司出售长期股权投资所带来的收益。该收益是用出售资产获得的价格减去出售日资产的净资产价值得来。在之前学习2012年报时有具体详细的披露，让我们一起回顾2012年年报P136的处置长期股权投资产生的投资收益是159.9万，正是P142披露的处置子公司及其他营业单位的价格减去处置子公司的净资产。到了2022年年报没有详细披露这部分内容了，差评。

4.处置交易性金融资产取得的投资收益3.96亿，顾名思义是出售交易性金融资产所带来的收益，具体内容财报也是没有披露的，我也试着推理猜测一下：P60披露的信托报告期损益0.53亿和P24披露的证券投资报告期损益1.51亿，可能疑问这个证券的报告期损益不是股权的分红么？怎么理解这部分，放心，股权的报告期损益1.5亿只能在处置交易性金融资产取得的投资收益中，其他几个小庙不是亏损就是数额太小容纳不下，这里几乎是板上钉钉的事。那3.96减去两个报告期损益1.51+0.53=2.04亿，剩余的1.92亿就是来自银行理财中的净值型产品的收益。

5.交易性金融资产在持有期间的投资收益0.39亿，这部分内容最没有明确答案，我把自己的思考学习过程记录在这里。和@芒果兄沟通交流后，知道了洋河购买的理财会存在净值型产品，还有其他风险更低的产品，那3900万的投资收益就是来自风险更低的理财产品。

学习完投资收益4.26亿的具体细分，回头看下洋河银行理财的收益，进入交易性金融资产在持有期间的投资收益0.39亿，和处置交易性金融资产取得的投资收益1.92亿，还有公允价值变动损益2.03亿，合计4.34亿。资产负债表中年初理财额109亿，年末80亿，取平均值95亿，对应的利率是4.57%。

银行理财琳琅满目，没有具体的理财产品的披露，无从得知具体信息，只能根据股权投资和信托投资的数据，反推银行理财的收益。

至此，洋河2022年报中的金融资产梳理完毕。本文的学习笔记感谢@芒果兄和@知行合一兄。留下一个作业，洋河上市至今金融资产投资的收益率如何？给自己挖坑一个，学习完所有洋河年报再梳理。