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本来准备了别的话题，但是看了央妈的信号，忍不住先插几句。一、利率
5天前，五大国有大行就突然集体宣布了存款利率下调的公告，当时市场声响其实不大。但是后续对应的一些城商行（包括现在）及其余银行，并没有非常“及时”地跟进。另一方面，有些银行看似跟进，但都只调整了部分存款产品。这是今年第2次出现多家银行集体下调存款利率的情况，但这次跟上次似乎有些许的不同了。
存款利率下调，表面上看，肯定是会有利于降低银行负债成本，息差更高。有没有可能，部分银行对存款的诉求显得没那么强烈了？又或者说适当地放弃一些“高成本”的存款？如果没那么多优质的“贷款”，吸收再多的存款其实反而是负担。房市的情况、房贷的提前还款，无不昭示着银行的资产端在承压。再下一层级的银行其实也是类似的情况，大量的信贷资产其实都是依托于房市的抵押贷。如果你明白了这个前提，再去看这次集体降息，是不是就有不一样的感受了？只是在下行过程中，作为成本的存款利率的联动是不可获取的。本月LPR不动的情况，大概率还是因为资金成本还没下降。B.市场存贷资金利率倒挂情况较为严重（空转），不利于后续；资金成本（存款利率）继续下行，那后续的贷款利率的跟进就自然而然了（这趋势，大概率LPR还会继续降）。算了，今天还是先去支持下李佳琦（今天突然复播了！）
二、信号
再次提及了利率相关的内容，强调了引导市场利率水平稳中有降的动作。2022年9月中旬，国有商业银行主动下调了存款利率，带动其他银行跟随调整，其中很多银行还自2015年10月以来首次调整了存款挂牌利率。这是银行加强资产负债管理、稳定负债成本的主动行为，显示存款利率市场化改革向前迈进了重要一步。
这波操作，明天起不少二、三层级的银行的降息，大概率会跟进。目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。
大家打开常用银行的手机银行，看看存款利率后，品一下吧。
在人民银行指导下，利率自律机制密切监测存款利率定价情况，通过行业自律督促银行规范定价行为，防范个别银行因盲目追求规模或为填补流动性缺口而高息揽存等非理性竞争行为，取得了较好效果。
如果只从这些表面问题来看，其实对大部分储户来说并不关心。如果银行经营在安全范围内，搞点非理性的竞争行为，那对储户来说未尝不是好事。但很可惜存款利率定价的管控，相对其它措施更为直白。因此，如果从控制银行经营风险来看，揽储后续将会是一个较为严控的领域。对了，再次强调下之前聊过的，年底前对于异地揽储绝对会有一轮重点整改（地域不同，方式方法不同，部分区域已经开始动作了）。
三、方向
那怕咱们现在接触的这批产品，在之前，肯定不是当下这个水平。5年期4.875%的产品，前年到处都是，去年多少还能找到几家。只要市场需求在，贷款利率摆在那里，存款市场自然也会在。“高利率存款”肯定不会消失的，一定会以多种不同方式在你身边出现。所谓“通道化”指底层是某些“存款产品”，但前端会是一些特殊的“产品形式”。部分银行理财子的产品，对应底层也是会配置银行存款的。而且除一些常规配置化，早前其实也不排除有多层嵌套的操。大概率是不会，多一层通道，多一层成本，多一层风险。
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