扩需求政策持续发力--2022年9月第2周政策跟踪

后台回复关键词“政策周报”，或点击阅读全文，订阅华安宏观政策周报与资产配置观点。

【核心观点】

一、国内宏观方面，本周党中央及国务院的政策聚焦助企纾困、扩需求、稳外贸、加强国际合作等。多部委着力于保供稳价、制造业企业延缓缴税、原材料产业和智能技术产业发展、稳外贸促外资等。地方政策方面，重点聚焦地产需求端放松、地产监管、促消费加快恢复、基建项目开工、保供稳价等。本周发布会与专访刊文等涉及货币政策调控、产业链建设和新时代工业发展等。此外，多地相继出台政策文件，聚焦稳定房地产市场、促消费、推动基建项目开工等。

1、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。

会议强调，稳经济要靠市场主体，要在助企纾困同时，促进消费恢复成为主拉动力、更大力度扩有效投资，为市场主体创造需求、提振信心。运用阶段性财政贴息、研发费用加计扣除、政策性金融工具等，支持薄弱领域设备更新改造。这几年保持宏观政策可持续性，没有大幅增加财政赤字、超发货币，正因为如此物价保持了平稳，为今年预留下政策工具。要继续出台稳经济阶段性政策，能用尽用、快出快落地。国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，涉及缓税4400亿元。同时对制造业新增留抵税额即申即退，今年后4个月再为制造业退税320亿元。确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，再贷款额度2000亿元。部署进一步稳外贸稳外资举措，抓紧新设一批跨境电商综试区，推动重点外资项目尽快落地。

此外，会议指出，我国电子电器产业规模大、吸纳就业多，要用“放管服”改革举措激发更大活力。一是对一批安全风险低、技术条件成熟的产品取消强制认证、电信设备使用许可，便利产品进入市场。二是全面清理制造业产品上市的不合理限制，在确保安全前提下优化简并生产许可等。精简整合节能、绿色等评定认证，构建全国统一认证体系。三是压实监管责任，对关系生命财产安全的做好重点监管。

为提升能源保障能力和促进绿色发展，会议决定，核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。

2、习近平出席中俄蒙元首第六次会晤。

习近平就推进中俄蒙合作提出四点建议。一是牢牢把握三方合作的正确方向，深化政治互信，加大相互支持，尊重彼此核心利益，照顾彼此重大关切，在国际和地区事务中加强协调和配合。二是提升在上海合作组织框架内合作，共同打造应对风险挑战的合作平台、释放发展潜力的增长平台。三是落实好中蒙俄经济走廊建设已达成共识，推动毗邻地区不断深化经贸、人文、旅游等领域合作，继续为三国工商界搭建高质量交流平台。四是培育三方合作更多成果，支持扩大相互间贸易本币结算规模，欢迎俄罗斯和蒙古国更多金融机构加入人民币跨境支付系统，筑牢地区金融安全屏障。

普京表示，俄中蒙三方合作成效显著，具有明显互利性质，为彼此关系发展增加了附加值。三国作为近邻，应该相互理解、相互支持，全面巩固推进三方合作。应鼓励支持三国企业家加强交流合作，推动交通、物流、跨境运输、能源、高新技术、旅游、人文等领域合作取得更多实质进展。

二、海外宏观方面，本周海外宏观主要聚焦欧盟降能源价格、稳经济措施等。

1、欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施。

措施包括，建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量，总体用电量减少10%，此限电规定将持续到2023年3月31日。在供给端，建议临时性对包括可再生能源在内的低成本发电公司收入上限设定在每兆瓦时180欧元，燃油、天然气和煤炭发电企业今年获得的利润不超过以往三年平均利润的20%，对石油、天然气、煤炭和炼油部门产生的超额利润征收至少33%的税，初步估算两项收入将达1420亿欧元。

三、此外，本周出台的地方政府及部委重要文件有：

1、《关于加大对房地产企业金融支持的建议的答复》

2、《武汉市新建商品房预售资金监管办法（征求意见稿）》

3、《关于支持房地产业良性循环和健康发展的十条政策措施》

4、《关于进一步释放消费潜力持续推进市区房地产市场健康发展的通知》

5、《强化自然资源要素支撑全力保障重大基础设施项目开工建设工作方案》

【正文】

一、党中央及国务院会议

本周（9月9日-9月16日）党中央及国务院的政策聚焦助企纾困、扩需求、稳外贸稳外资、加强国际合作等。摘录重点内容如下：

重点关注：

1、（9月13日）国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。

会议强调稳经济要靠市场主体，要在助企纾困同时，促进消费恢复成为主拉动力、更大力度扩有效投资，为市场主体创造需求、提振信心。运用阶段性财政贴息、研发费用加计扣除、政策性金融工具等，支持薄弱领域设备更新改造。这几年保持宏观政策可持续性，没有大幅增加财政赤字、超发货币，正因为如此物价保持了平稳，为今年预留下政策工具。要继续出台稳经济阶段性政策，能用尽用、快出快落地。国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，涉及缓税4400亿元。同时对制造业新增留抵税额即申即退，今年后4个月再为制造业退税320亿元。确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，再贷款额度2000亿元。部署进一步稳外贸稳外资举措，抓紧新设一批跨境电商综试区，推动重点外资项目尽快落地。

会议决定，对制造业中小微企业、个体工商户前期缓缴的所得税等“五税两费”，9月1日起期限届满后再延迟4个月补缴，涉及缓税4400亿元。同时，对制造业新增增值税留抵税额即申即退，到账平均时间压缩至2个工作日，预计今年后4个月再为制造业企业退税320亿元。

会议指出，推进经济社会发展薄弱领域设备更新改造，有利于扩大制造业市场需求，推动消费恢复成为经济主拉动力，增强发展后劲。会议决定，对制造业、服务业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等在第四季度更新改造设备，支持全国性商业银行以不高于3.2%的利率积极投放中长期贷款。人民银行按贷款本金的100%对商业银行予以专项再贷款支持。专项再贷款额度2000亿元以上，尽量满足实际需求，期限1年、可展期两次。同时落实已定政策，中央财政为贷款主体贴息2.5%，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。

会议指出，要加力稳定外贸外资。一是支持保订单拓市场。强化外贸企业用能、用工、物流等保障，必要时全力予以支持，确保履约。把外经贸发展专项资金加快用到位。加强出境参展、商洽等服务保障。二是推动外贸新业态更大发展，抓紧新设一批跨境电商综合试验区等，更大力度支持海外仓建设。三是提升港口集疏运和境内运输效率，确保进出口货物快转快运。保障产业链供应链稳定。持续清理口岸服务不合理收费。四是强化要素保障，推动一批重点外资项目尽快落地。进一步便利外企商务、技术人员及家属出入境。五是压实外贸外资大省责任，更好发挥挑大梁作用，有关部门要加强协调和服务。

会议指出，我国电子电器产业规模大、吸纳就业多，要用“放管服”改革举措激发更大活力。一是对一批安全风险低、技术条件成熟的产品取消强制认证、电信设备使用许可，便利产品进入市场。二是全面清理制造业产品上市的不合理限制，在确保安全前提下优化简并生产许可等。精简整合节能、绿色等评定认证，构建全国统一认证体系。三是压实监管责任，对关系生命财产安全的做好重点监管。

为提升能源保障能力和促进绿色发展，会议决定，核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管，确保建设和运行安全万无一失。

2、（9月15日）习近平出席中俄蒙元首第六次会晤。

习近平于乌兹别克斯坦与俄罗斯总统普京、蒙古国总统呼日勒苏赫举行中俄蒙三国元首第六次会晤。习近平就推进中俄蒙合作提出四点建议。一是牢牢把握三方合作的正确方向，深化政治互信，加大相互支持，尊重彼此核心利益，照顾彼此重大关切，在国际和地区事务中加强协调和配合。二是提升在上海合作组织框架内合作，共同打造应对风险挑战的合作平台、释放发展潜力的增长平台。三是落实好中蒙俄经济走廊建设已达成共识，推动毗邻地区不断深化经贸、人文、旅游等领域合作，继续为三国工商界搭建高质量交流平台。四是培育三方合作更多成果，支持扩大相互间贸易本币结算规模，欢迎俄罗斯和蒙古国更多金融机构加入人民币跨境支付系统，筑牢地区金融安全屏障。

普京表示，俄中蒙三方合作成效显著，具有明显互利性质，为彼此关系发展增加了附加值。三国作为近邻，应该相互理解、相互支持，全面巩固推进三方合作。应鼓励支持三国企业家加强交流合作，推动交通、物流、跨境运输、能源、高新技术、旅游、人文等领域合作取得更多实质进展。

呼日勒苏赫表示，发展同中、俄两国睦邻友好合作是蒙古国外交首要方向。当前复杂国际形势下，加强蒙中俄三方合作尤为重要。蒙方愿同中、俄加强沟通，促进双边和三方在贸易、投资、环境、能源、铁路、旅游等领域合作都取得积极进展。

三方确认《建设中蒙俄经济走廊规划纲要》延期5年，正式启动中蒙俄经济走廊中线铁路升级改造和发展可行性研究，商定积极推进中俄天然气管道过境蒙古国铺设项目。

二、部委工作会议及政策

本周（9月9日-9月16日）部委政策涉及保供稳价、制造业企业延缓缴税、原材料产业和智能技术产业发展、稳外贸促外资等。摘录重点内容如下：

重点关注：

1、（9月16日）农发基础设施基金第二期投放完成1000亿元阶段性目标。

截至目前，基金第二期已投放项目732个、金额1000亿元，投向交通基础设施、能源基础设施、城乡冷链和重大物流基础设施、农业农村基础设施、社会事业、市政和产业园区基础设施、保障性安居工程、新型基础设施八大领域。其中，支持水利项目99个、金额150.11亿元；交通基础设施项目59个、金额210.13亿元；市政和产业园区基础设施项目414个、金额433.87亿元；职业教育项目44个、金额34.68亿元。基金第二期投放遵循最新政策要求，重点支持广东、江苏、山东、浙江、河南和四川六个经济大省，投资项目412个、金额676.37亿元、金额占比68%。

2、（9月16日）工信部原材料工业司组织召开锂资源产业发展座谈会。

工信部原材料工业司组织召开锂资源产业发展座谈会强调，要从全产业链审视锂产业发展和价格问题，抓住当前关键窗口期研究制定推动锂产业发展相关工作方案，协同各方加快国内资源开发利用，尽快形成供给能力。做好保供稳价工作。龙头企业要发挥表率作用，生产企业不得串通定价，不得严重背离成本定价，报价机构要规范报价。

三、地方政府重要政策

本周（9月9日-9月16日）地方政策方面，重点聚焦地产需求端放松、地产监管、促消费加快恢复、基建项目开工、保供稳价等。

具体来看，颁布的政策参见如下表格。摘录重点内容如下：

四、新闻发布会及重要发言

本周（9月9日-9月16日）发布会与专访刊文等涉及货币政策调控、产业链建设和新时代工业发展等。摘录重点内容如下：

重点关注：

1、（9月16日）央行货币政策司发表文章《创新和完善货币政策调控 促进经济运行在合理区间》。

文章提出，当前我国面临的外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础尚需稳固。从国际看，全球经济放缓、通胀高位运行、地缘政治风险持续，主要发达经济体加快收紧货币政策，给全球带来的溢出影响明显加大。从国内看，我国经济延续恢复态势，但仍有小幅波动，正处于经济回稳最吃劲的节点。我国经济长期向好的基本面没有改变，经济保持较强韧性，我国货币政策政策空间充足，政策工具丰富，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件。下一步，人民银行将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党中央、国务院部署，实施好稳健的货币政策，坚持以我为主、稳中求进，兼顾稳就业和稳物价、内部均衡和外部均衡，加力巩固经济恢复发展基础，不搞大水漫灌、不透支未来，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。

2、（9月15日）国新办召开维护产业链供应链韧性与稳定工作新闻发布会。

工信部有关负责人指出，下一步将高效统筹疫情防控和经济社会发展，全力稳定工业经济运行。一是加大政策落实力度。认真落实国务院稳住经济大盘工作部署，落实落细稳经济一揽子政策及接续政策措施，持续推动振作工业经济系列政策落地见效，促进工业经济加快恢复。二是保障产业链供应链稳定畅通。加强对重点地区、重点行业、重点企业运行情况监测调度，强化区域间、上下游协调联动，及时帮助产业链供应链重点企业和关键节点企业协调解决运行当中的困难和问题，推动企业稳产达产。三是着力稳定市场主体预期。推动落实加力帮扶中小企业纾困解难相关政策，激发市场主体活力，为产业链供应链稳定畅通创造良好外部环境。

此外，关于促外资投资情况，工信部负责人提到近年来制造业领域总投资额10亿美元以上的重点外资项目近60个，总投资额超过2000亿美元，涉及到电子信息、化工能源、汽车等重点领域。

五、重要政策文件及规范性文件

本周（9月9日-9月16日）地方相继出台政策文件，主要涉及稳定房地产市场、促消费、推动基建项目开工等。摘录的重点内容参见以下表格：

六、海外宏观——经济热点速览

本周（9月9日-9月16日）海外宏观主要聚焦欧盟降能源价格、稳经济措施等。摘录的重点内容参见以下表格：

重点关注：

1、（9月15日）欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施。

措施包括，建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量，总体用电量减少10%，这个限电规定将持续到2023年3月31日。在供给端，建议临时性对包括可再生能源在内的低成本发电公司收入上限设定在每兆瓦时180欧元，燃油、天然气和煤炭发电企业今年获得的利润不超过以往三年平均利润的20%，对石油、天然气、煤炭和炼油部门产生的超额利润征收至少33%的税，初步估算两项收入将达1420亿欧元。

2、海外宏观资产价格和股票指数一览

【风险提示】

国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。

【相关文章】

向上滑动点击阅览往期报告

政策进入落地期，地产纾困有实质性进展——2022年8月第1周政策跟踪

为何美国就业市场屡超预期？—美国7月非农数据点评

四问利润传导，这次不一样？

美国“衰退”的程度有多深？—美国二季度GDP数据点评

如何理解“最好结果”？——7月政治局会议点评

75bp加息还会再有吗？—美联储7月FOMC会议点评

中断后再启程，本轮利润传导有何不同？ ——兼评 6 月企业利润

政策注重多方平衡，全年实现经济较好水平——2022年7月第3周政策跟踪

深度|欧债危机，魅影重现？

如何应对好两难多难问题？——2022年7月第2周政策跟踪

再问经济合理增速区间

再创新高的通胀，骑虎难下的联储—美国6月CPI数据点评

出口向左，进口向右—6月进出口数据点评

靓丽社融之后，“双宽”的可持续性如何? ——6月社融数据点评

央地联动多措并举，汽车消费全面发力——2022年7月第1周政策跟踪

如果 CPI 连续破 3%，货币政策还会淡定吗？

就业市场火热能缓解衰退担忧吗？—美国6月非农数据点评

四个乐观的理由——兼评6月PMI和629国常会

成本压力结构性缓解，利好哪些中下游？——兼评5月企业利润

关注松地产、促汽车消费政策加码——2022年6月第4周政策跟踪

何宁：破局之路，如何配置资产？——下半年宏观展望纪要

地房地产政策宽松再加码，美联储鹰派加息何时休——2022年6月第3周政策跟踪

雨疏霞光现——5月经济数据点评

“亡羊补牢”，其时晚否？——美国6月FOMC会议点评

破局之路，妙手何方？——2022中期宏观展望

关注CPI涨价，更需关注PPI下行非坦途——5月物价点评

当全球“滞涨”来临——2022年6月第2周政策跟踪

居民还有加杠杆的能力吗？

通胀正在变得更具“传染性”—美国5月CPI数据点评

就业市场韧性仍足，加息预期再度升温—美国5月非农数据点评

各地陆续解封，让稳增长“落地生花”——2022年6月第1周政策跟踪

深度|除了加息，我们还需要担忧美联储缩表吗？

我们与经济“合理区间”的距离

留抵退税改善4月工业企业现金流

稳增长再加码，逆势破局看 6 月——2022 年 5 月第 4 周政策跟踪

独家数据&可视化|全球比较视角下，“四问”地产长期空间

稳增长将步入2.0阶段——2022年5月第3周政策跟踪

520降息预示开启稳增长新阶段

我们距离5.5%，还有多远的路要走？

国内地产政策继续放宽，海外对俄制裁持续升级——2022年5月第2周政策跟踪

信用至暗时刻背后的结构、风险和背离

通胀拐点已至，联储如何行动?—美国 4 月 CPI 数据点评

猪价周期反转将至，三季度CPI同比可能破3%

一季度央行货币政策报告的 8 大关注点

疫情冲击显现，后续压力犹存—4月进出口数据点评

国内推进县城建设，海外多国央行加息——2022年5月第1周政策跟踪

就业继续改善，联储压力更增—美国4月非农数据点评

缩表落地，美联储“明鹰实鸽”—5月FOMC会议点评

稳中求进，发展是最大的安全——2022年4月第5周政策跟踪

从PMI季节偏离度看疫情冲击

百年变局之下，坚定看多中国

衰退开始了吗？—美国一季度GDP数据点评

内外冲击下企业利润结构更趋分化

深度|中美利差缩窄及倒挂：复盘、成因与后续影响

国内聚焦疫情纾困和宽信用，海外加息预期进一步升温——2022年4月第4周政策跟踪

一季度经济数据的喜和忧

国内降准落地，海外多国加息，内外政策继续分化——2022年4月第3周政策跟踪

滞胀的内核是通缩，仍可能小步慢跑地宽松

降准要来，然后呢？

“内弱外扰”对我国贸易的非对称影响

深度|美国会再迎来“沃尔克时刻”么？—美联储本轮加息路径及影响推演

地缘冲突下的通胀加速——美国3月CPI数据点评

信贷结构究竟如何？对经济有何启示？

扩基建、稳地产，对通胀有何影响？——3月物价点评

内外政策分化将进一步加剧——2022年4月第2周政策跟踪

更快行动的联储——3 月 FOMC 会议纪要点评

持续改善的就业，更快加息的联储——美国3月非农数据点评

“量跌价升”背后的近忧与远虑——3月PMI点评

利润传导再受阻——2月工业企业利润点评

金融稳定压舱石稳步推进，美联储鹰派发言拉升美债——2022年3月第4周政策周报

金融委会议召开，一剂稳增长的强心针——2022年3月第3周政策周报

荆棘丛生的加息之路—美国3月FOMC会议点评

如何理解超预期的经济增速？

两会闭幕，央行上缴利润助力“稳增长”——2022年3月第2周政策周报

“宽信用”的阶段性波折还是“资产负债表衰退”风险？

最“胀”的时刻还未到来—美国2月CPI数据点评

油价暴涨对CPI和PPI有何影响？--2月物价点评

如何从财政和货币两方面理解央行上缴利润？

基于机器学习的PPI预测模型--量化知宏观系列之一

有韧性的回落--1-2月出口点评

加息的必要条件已经达成—美国2月非农数据点评

“两会时间”开启，对俄制裁引发全球震荡--2022年3月第1周政策周报

5.5%的底气在哪里？--2022政府工作报告解读

我们为什么看好基建？

现实弱改善，预期仍偏强--2月PMI点评

欧美制裁对俄欧经济和产业链的几点影响

发力农村基建，地产边际趋松——2022年2月第4周政策周报

俄乌冲突：全球通胀“黑天鹅”？

“东数西算”落地，保供稳价延续--2022年2月第3周政策周报

价格传导加强，困境反转来了？

宽信用兑现，地产政策继续边际松动——2022年2月第2周政策周报

春节遇上冬奥，各地促进文旅、冰雪消费——2022年2月第1周政策周报

各地两会闭幕，春节加强保供给促消费——2022年1月第4周政策周报

降息落地，多省出台措施支持小微企业——2022年1月第3周政策周报

多项稳增长政策出台——2022年1月第2周政策周报

稳住宏观经济大盘——2022年1月第1周政策周报

稳信贷表述更加积极

美联储会加快行动么？

宽信用来了，稳增长还会远吗？

弱现实不改强预期——1月PMI点评

深度|8大要素25张图看懂2022年地方两会

“鹰”声嘹亮—美联储1月议息会议点评

数读LPR调降

五问开年降息，对经济和配置有何影响？

后疫情时代的出口，关注什么？

本轮宽信用的两个猜想

平稳收官——2021 年通胀点评

测算：LPR还有再降息空间吗？

深度|数说价格传导之谜——通胀系列之二

是终点也是起点

三重因素叠加下的票据利率异动

深度|奥密克戎对全球经济和货币政策影响几何

稳中求进的经济平衡木

五大主线打开2022经济密码——中央经济工作会议点评

深度|CPI-PPI见底回升，如何配置资产？—通胀系列之一

社融的内生弱与外生强

出口的三点扰动和三个影响

稳健有效——12月政治局会议和降准点评

保供已显成效，政策将向何处去？

对三季度央行货币政策报告的6点理解

转型的阵痛与喜悦

宽信用的梦想与现实

CPI-PPI触底了吗？价格传导如何？

五问碳减排支持工具，对大类资产有何影响？

转型、回归与再平衡——2022年宏观经济展望

本文内容节选自华安证券研究所已发布报告：《扩需求政策持续发力——2022年9月第2周政策跟踪》（发布时间：20220918），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师：

何宁（S0010521100001），[e-mail]

感谢实习生沈美辰对本文的贡献