磷酸锰铁锂爆发“前夜”：宁德时代、比亚迪“摩拳擦掌”

动力电池“江湖”又掀波澜，磷酸锰铁锂再次激发产业热潮，容百科技、三星SDI、特斯拉、华为相关消息不断，详情如下图：

东吴证券曾朵红在8月16日的研报中表示，特斯拉Model 3改款将成为锰铁锂爆发增长催化剂。磷酸锰铁锂量产装车在即，预计明年大规模放量，有望大规模渗透动力铁锂和中镍三元领域。测算锰铁锂2025年渗透率5-10%，电池需求近130GWh，对应正极需求超20万吨，市场规模近150亿元，2030年渗透率超30%，电池需求超1500GWh，对应正极需求超260万吨，市场规模超1500亿元。

作为产业内关注颇久的一款技术路线，磷酸锰铁锂被视为磷酸铁锂的下一代升级路线，在电压、能量密度、低温性能、循环寿命和材料成本上，磷酸锰铁锂电池较磷酸铁锂电池或三元锂电池有更优表现。马斯克还曾在推特上表示，锰元素将替代正极材料中的铁和磷，并推动正极生产规模进入到TWh时代。

“之前无论是三元锂电池还是磷酸铁锂电池，其诸多核心技术专利仍然属于国外企业，形成了一定的技术壁垒。但我国企业在磷酸锰铁锂电池许多核心技术的研发上，已实现新的突破并处于世界先进行列。”华东汽车新材料技术研究院研究员林澍文表示。不过，由于磷酸锰铁锂电池是双电压平台，目前尚存在不稳定的问题。东吴证券分析师曾朵红表示，锰铁比例在行业中尚无统一的标准，目前行业主流配比的锂酸锰铁锂电池综合性能表现较好。长期看高锰比例是演进趋势，但工艺挑战巨大，锰含量越高，能量密度提升越大，但会出现容量降低和循环寿命衰减问题。

磷酸锰铁锂成“兵家必争”之技：宁德时代推出M3P电池 比亚迪产品有望明年上半年装车 容百科技、湖南裕能、德方纳米扩产热情最高

行业对磷酸锰铁锂路线的关注并非这几个月的事情，早在2022年，磷酸锰铁锂已引发一波行业热潮，几乎成为头部电池玩家标配。2022年2月宁德时代对外介绍推出M3P电池，2022年7月容百科技以3.89亿元收购磷酸锰铁锂公司天津斯科兰德68.25%的股权。欣旺达、亿纬锂能磷酸锰铁锂电池也传出已通过电池中试环节，并送样下游车企测试。比亚迪旗下弗迪电池亦传出开始小批量采购磷酸锰铁锂材料，并处于内部研发阶段。2023年，从锂电产业上游材料厂商，到下游车企，磷酸锰铁锂的放量已然明确。

从整个产业链来看，磷酸锰铁锂战场已经汇聚了材料龙头、电池龙头乃至整车龙头。进展最快的是宁德时代的M3P电池，公司此前在调研纪要中称，M3P应该被称为“磷酸盐体系的三元材料”电池，其正极材料采用了磷酸盐体系的三元材料加锰、铁和其他金属元素。有消息称特斯拉国产Model 3改款车型即将搭载的新型磷酸锰铁锂电池就是M3P电池。宁德时代“友商”比亚迪的董事长王传福也表示，公司的磷酸铁锰锂电池，能量密度已达三元材料水平，且成本更具经济性。有券商预计，比亚迪磷酸锰铁锂产品将于2024年上半年装车发布。

在材料企业方面，容百科技、湖南裕能、德方纳米扩产热情最高。容百科技近期披露，计划于2025年底在中韩建成14万吨/年磷酸锰铁锂产能，2030年底在中韩欧美建成56万吨/年磷酸锰铁锂产能。公司表示磷酸锰铁锂材料客户已达80余家，上半年通过了多家动力电池客户的审厂，预计年底会实现大规模装车。湖南裕能云南32万吨磷酸锰铁锂产能在积极建设中, 有望于2024年放量，据统计，2020-2022年，公司在国内磷酸铁锂正极材料领域连续三年市占率排名第一。德方纳米已建成11万吨磷酸锰铁锂产能，2023年底有望形成19万吨产能，且已经送样宁德时代。当升科技于今年1月宣布拟投资建设攀枝花新材料产业基地项目，规划建设年产30万吨磷酸（锰）铁锂产能。

电池端，国轩高科5月发布磷酸锰铁锂体系的L600启晨电芯及电池包，续航可达1000公里，预计2024年量产。中创新航已发布One-Stop高锰铁锂电池，支持整车续航超过700km。欣旺达7月称，公司磷酸锰铁锂电芯产品能量密度可达到235Wh/kg，目前已得到客户的认可，正在进行产业化开发工作。此外，孚能科技透露，公司的磷酸锰铁锂等计划在2023年推出第一代产品，目标是将磷酸铁锂和磷酸锰铁锂的能量密度形成从200Wh/kg到240Wh/kg的产品覆盖。瑞浦兰钧也表示，2023-2024年公司的磷酸锰铁锂能量密度将做到500Wh/L,支持纯电车型800公里续航里程。

上游锰源端，电池材料供应商红星发展相关负责人表示，公司电解二氧化锰和高纯度硫酸锰现阶段产能各有3万吨，目前已向部分下游磷酸锰铁锂生产企业小批量供应。

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