节后A股画风突变，期待中的“春节效应”不香了？

前言

春节前A股行情火热，春节期间海外市场也一片欢腾，没想到节后接连几个交易日A股尤其是此前持续在高位的“机构抱团股”频频遭遇滑铁卢，让不少期待开门红的投资者大跌眼镜。面对此情此景，不少投资者开始担心，难道这次“春节效应”不香了？

从历史行情来看，节后A股整体表现还是值得期待的。

在过去的10年里，春节后5个交易日和节后1个月，大盘呈现“8涨2跌”的态势，市场整体赚钱效应大概率较好。所以在经验丰富的投资者中一直流传着2、3月份有“春节行情”这个说法。

为什么春节前后市场通常表现会较好呢？

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原因一

上市公司业绩预告披露期都在1月底前结束，业绩风险或已集中释放，后续进入年报密集发布期，市场对于上市公司高送转、高分红等预期逐渐开始发酵，市场风险偏好有望提升。

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原因二

春节前后市场通常赶上全国和地方的“两会”大环境，政策面的利好预期通常会叠加出现。

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原因三

节后资金返场概率高，可能共同推动春季行情。

今年许多投资者以为选择在春节前后时点入场能够赶上一波“春节效应”收获开门红，可是扑朔迷离的行情让人感慨“一顿操作猛如虎，一看收益心里苦”。毕竟对于普通投资者而言，由于缺乏专业知识，无法投入过多精力，难以克服人性弱点并遵守交易纪律，是缺乏长期内较为准确的择时能力的。这也是为什么这两年来市场行情不错，但“基金赚钱基民不赚钱”的吐槽声不绝于耳。

就以刚刚过去的2020年为例，火热的A股市场行情带动公募基金业绩水涨船高。根据基金代销平台天天基金统计，权益类基金2020年的平均涨幅达到42.15%。但该平台用户2020年权益类基金持仓的平均收益率只有19.19%，比权益类基金实际收益率低了1倍多！

为什么权益类基金跟随行情吃肉，而基民仅仅是喝到了一点汤呢？

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客观因素

从客观因素来看，股市的走势并非一路向上，而是长期伴随着波动的。当市场大起大落时，可能会让部分投资者心态不稳做出错误的决策，影响最终收益。

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主观因素

主观原因方面，一些投资者太过关注择时，甚至不乏有人每天都紧盯基金估值走势。这样极度重视短期收益，反而会使得自己心态浮躁。在市场波动无常下，频繁操作基金、持有时间较短，容易陷入追涨杀跌的魔咒，拖累收益。

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费率成本

另外也不能忽略基金的申购和赎回存在费率成本，且由于大部分基金赎回是按阶梯式收费，持有时间越短收取的赎回费率就越高。频繁操作带来的交易成本积累来下对收益的蚕食也不容小觑。

频繁择时不可取，学会和市场长期相处

虽然这几年“炒股不如买基金”的理念愈发深入人心，然而很多人还是把“养基”当成“炒基”。即便短期内运气好踩对几次市场节奏，但将时间线拉长，择时难度太大，再加上频繁申赎带来的交易成本，收益自然会大打折扣。

通过近10年的实际测算也不难发现，多数情况下，偏向中长期持有的“佛系价值派”在波动的市场中赚钱的概率和平均回报都比“短线炒基客”更高。

与其总想试图根据过往规律踩准市场节奏，倒不如把“专业的事交给专业的人”。

毕竟，投资主动管理类权益基金就相当于让专业的基金经理来帮自己择时了，自己再天天猜测明天是涨还是跌、纠结该不该卖，不仅费心费力，还可能错失收益。

原富达麦哲伦基金的传奇投资经理彼得 · 林奇曾说过，“你有足够的时间来识别找到真正优秀的公司。”

他还举例，“如果你听说某只股票很热门，大可不必马上买入。比如沃尔玛在上市后花了10年成了一只‘10倍股’。然而即使你错失了沃尔玛上市的前10年，只要随后买入，今天你还有机会拥有一只‘100倍股’。尽管这家公司已经无法再现此前的巨幅增长，但每年的股本回报率依旧能达到20%。” 这个观点放在基金投资上仍然成立。对于普通的基金投资者而言，哪怕这次“春节行情”被套，也不必患得患失。投资是一场马拉松，不必用百米冲刺的姿态来应对。

敲黑板

要学会与市场相处，关键在于学会忽略短期波动。

自己淡化择时、不频繁操作、不冲动交易。

选择长期看好的赛道和认可的基金经理，并注意均衡投资。

这样坚持中长期持有下来，才会有意料之外的收获。

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