开盘涨超100%！抗生素中间体龙头今日登陆创业板，市值222亿元
医药魔方Invest获悉，12月27日，深交所创业板迎来“国产抗生素中间体龙头股”——川宁生物挂牌上市，此次IPO保荐人为长江证券。
川宁生物此次的发行价为5元/股，此次IPO发售募资净额为10.22亿元。截至发稿，川宁生物股价上涨100.8%至10.04元/股，总市值222亿元。
提到川宁生物，可能大部分人都不太熟悉，但讲到川宁生物分拆自的公司科伦药业，却是近期行业内备受热议的公司。
2022年12月22日，科伦药业发布公告，其控股自公司科伦博泰与默沙东签署协议，将其管线中七种不同在研临床前ADC候选药物项目以全球独占许可或独占许可选择权形式授予默沙东在全球范围内或在中国大陆、香港和澳门以外地区进行研究、开发、生产制造与商业化，首付款高达1.75亿美元，交易总金额高达93亿美元。隔天，科伦药业股价涨停。
2021年6月，科伦药业股东大会同意分拆子公司川宁生物至创业板上市。同年8月，川宁生物上市申请被深交所创业板受理。
招股书显示，川宁生物成立于2010年，是抗生素中间体领域的核心企业，也是国内主要的抗生素中间体生产基地之一，其旗下抗生素中间体产品种类齐全，涵盖类了大环内酯类、广谱类抗生素的主要中间体，包括硫氰酸红霉素、7-氨基头孢烷酸（7-ACA）、去乙酰-7-氨基头孢烷酸（D-7ACA）、7-氨基去乙 酰氧基头孢烷酸（7-ADCA）、6-氨基青霉烷酸（6-APA）以及青霉素G钾盐 等，其他生物医药发酵产品包括熊去氧胆酸（粗品）、辅酶Q10菌丝体等。
与此同时，川宁生物依托成熟的生物发酵技术和酶技术平台，以研发创新为着力点，以合成生 物学和酶工程研究为基础，向保健和化妆品原料中的高附加值天然产物（红没 药醇、光甘草定）、生物农药、动物保健类产品、可降解生物基新材料及其他 品类的医药中间体等方向发展。
招股书显示，截至专利查询日（2022年8月16日）川宁生物已获得专利61 项，其中发明专利27项；在微生物发酵抗生素中间体制造及清洁生产技术领域拥有30余项关键核心技术，涉及微生物发酵菌种筛选及优化、发酵过程优化、发酵逐级放大、目的产物提取、环保及资源综合利用等课题。
本次分拆上市后，科伦药业及其下属其他企业（除川宁生物外）将继续专注于输液产品、创新药和仿制药等产品的研发、生产和销售，川宁生物将继续从事生物发酵产业化，并以合成生物学研究为核心，专注保健品原料、生物农药板块、高附加值天然产物、高端化妆品原料、生物可降解材料等产品的研发、生产和销售业务。
研发开支方面，2019年、2020年、2021年及2022年上半年川宁生物的研发投入（含资本化部分）金额分别为3,565.65万元、3,882.12万元、4,547.34万元和1,840.33 万元，占营业收入分别比例为1.13%、1.06%、1.41%和 0.93%。
基于硫氰酸红霉素市场价格不断攀升，市场需求旺盛及青霉素中间体市场价格上涨，川宁生物2022年1-9月销售业绩情况良好。
具体而言，2022年1-9月川宁生物实现营业收入29.40亿元，同比增长 15.83%；归属于母公司股东的净利润为3.32亿元，同比增长93.31%。
招股书分析，川宁生物2022年1-9 月营业收入及净利润同比增加的主要原因为产品销售价格上涨，川宁生物2022年1-9月硫氰酸红霉素平均销售价格上涨 20.35%、6-APA 平均销售单价上涨42.78%、青霉素G钾盐上涨约 57.69%。
而从收入构成上看，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，硫氰酸红霉素收入占比分别为27.12%、34.74%、34.89%及40.19%，青霉素类小计收入占比分别为41.01%、38.26%、39.1%及34.03%，头孢类小计收入分别为31.32%、26.91%、25.71%及24.37%。
川宁生物此次IPO，拟募集6亿元将用于上海研究院建设项目和偿还银行借款。其中，川宁生物上海研究院位于上海临港新片区，旨在吸纳尖端人才，把该研究院打造成具有行业影响力的全球高端合成生物学企业创新中心。
本次发行前，科伦药业直接持有公司78.49%的股份，并通过科伦宁辉间接持有公司2.00%的股份，为川宁生物的控股股东。刘革新直接持有科伦药业股份379,128,280股，占科伦药业总股本的26.76%。刘革新与一致行动人（刘思川、王欢）合计持有的科伦药业股份数量为410,317,366股，合计占科伦药业总股本的28.96%，刘革新为科伦药业控股股东、实际控制人。刘革新与一致行动人通过控制科伦药业进而控制公司，为川宁生物的实际控制人。
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