买养老基金，别只看牛市赚钱的能力
这几年，80后、90后的父母开始陆续退休了，bo姐也了解到朋友的一些情况，不少人退休后落差还是蛮大的。
衡量退休人员生活水平通行的指标是“养老金替代率”，也就是退休时的养老金水平与退休前工资水平之比。
按国际经验，当养老金替代率达到70%左右时，退休人员的生活水平与在职时大体相当，而低于50%时生活质量则明显下降。
相比老一辈，我们这代的职业更加自由化，有些生性潇洒的，一言不合就裸辞旅游，钱花光后再找工作。
每个人有每个人的生活态度，这些无可厚非，但是吧，我们还是要考虑久远一点，多给自己的未来生活一些保障。让20、30年后的我们，也能够优雅老去。
第一批养老FOF现状
现在我们的养老保险制度是“三支柱”体系，这也是我们养老金的三个来源。
具体包括：基本养老保险(第一支柱)、企业(职业)年金(第二支柱)、个人养老金 (第三支柱)。
个人养老金制度于2022年11月开始试点实施，是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。参加人可以开立个人养老金账户，自主缴费，并且用所缴纳的费用购买养老金融产品。
目前，个人养老金可投资的产品包括公募基金、储蓄、理财、保险四类，其中公募基金均为以FOF形式运作的养老目标基金。
今天，我们就来重点说一下养老目标基金。
2018年的时候，第一批养老目标基金开闸，14只基金在2018年底到2019年初先后成立。
Bo姐看了下，业绩还是蛮不错的。
14只基金，上市以来平均收益为25.3%，最大回撤17.53%。（数据来源：同花顺iFind，截至2023.12.31，只计算A份额）
单看收益，确实没有那么亮眼，同期很多偏股基金是有40%、50%的收益。但相应的，这些基金的回撤也非常大，有的在40%左右，有的则超过50%。
如果是不用的闲钱，能承担高风险，追求增值，那自然是没问题。
但如果是准备用来养老的钱，显然不适合这种打法，更好的选择还是配置养老目标基金。
我们以易方达汇诚养老2043混合(FOF)A（006292）为例，该基金成立于2018.12.26，是第一批养老目标基金之一，基金经理为汪玲和张振琪。
前三年，基金斩获了不错的收益，在2022年和2023年市场的整体下跌行情中，由于回撤控制得比较好，保住了果实。近两年在同类21只基金中排名第1，近一年在同类16只基金中排名第2。
数据来源：同花顺iFind，基金定期报告，截至2023.12.31。排名数据来自银河证券基金中心，根据银河证券对FOF持有的权益资产基准配置比例划分标准，易方达汇诚养老2043混合(FOF)A为基金中基金（FOF）—养老目标日期FOF—养老目标日期FOF（2045）（A类）。
如何选择养老目标基金？
在2018年之后，养老目标基金也是迅速扩容。现在养老目标基金数量已经超过400只（各类份额分开计算），合计规模超过1400亿。（数据来源：同花顺iFind，截至2023.12.31）
那么，产品如此多，我们该怎么选适合自己的呢？
首先，要明确自己的需求。
养老目标基金主要分为两种类型：目标日期基金和目标风险基金。
目标日期基金，以投资者退休日期为目标日期，随着目标日期临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。
比如前面说的易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A，基金各个时间段的资产配置比例如下。可以看到，越接近目标日期，权益资产占比是越低的。
假设您现在是40岁出头，计划在60岁到65岁退休，那就可以选择目标日期在2040到2045之间的基金。
目标风险基金，则是根据特定的风险偏好，设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法（如波动率等）界定组合风险，并采取有效措施控制基金组合风险。
比如最近正在发行的张振琪管理的易方达汇享稳健养老一年持有混合(FOF)(018834)，将权益类资产占基金资产的基准配置比例设定为25%，该比例可上浮不超过5%，下浮不超过10%。
也就是说，该基金权益类资产占基金资产的比例区间稳定在15%-30%。
这种产品就比较适合风险承受能力偏稳健的投资者进行长期配置。
无论我们选择哪一类养老目标基金，都需要综合考量个人需求、投资目标、风险承受能力等因素，而不要只盯着基金经理在牛市中赚钱的能力。
牛市中赚钱固然开心，但熊市中控制风险的能力同样重要。只有长期稳健的可持续收益，才能更好地为我们的退休生活进行积累。
风险提示：
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
往期回顾