深度 | 一文读懂抖音电商【建投传媒互联网】
中信建投传媒团队 杨艾莉 杨晓玮
【摘要】
抖音2020年促成约5000亿GMV,2021年,抖音电商整体目标GMV为1万亿。
1、抖音818活动开启:“抖音818新潮好物节”是抖音平台级的购物大促,今年为第二年举办。今年促销时间更长、首次出现直接补贴消费者的优惠券、折扣、红包等促销手段。并对商家自播进行大力扶持。
2、抖音电商的战略重要性:2020年字节跳动整体收入2366亿元,其中绝大部分来自广告收入。字节跳动广告收入已占中国整体互联网广告规模近30%。行业来看,电商变现对单用户的变现能力更高于广告。在广告收入庞大基数外,抖音电商成为抖音平台国内最重要的变现增量。
3、产品端:抖音从购物车功能向稳定的抖音小店演进。购物车本质上仍然是电商效果广告,商品随内容而迁移,品牌和商家难以沉淀商品和用户。抖音小店则具备货架电商的标准特性,有稳定的商品陈列、评价体系和交易系统。通过产品搭建,用户可在抖音内完成电商交易,不再跳转外部电商平台。
4、流量端:达人带货短期爆发力强,店铺自播是核心增量和基本盘。抖音电商最初发端来自于商家从营销投放中逐渐发展出电商需求,对比快手则来自于达人在创作中逐渐发展出内容变现需求。最终两者都走向达人带货+商家自播两种模式共存。抖音电商在抖音电商列为一级部门开始(2020.6),就明确了“7:3”规则(70%的流量归品牌,30%的流量归主播),坚持扶持品牌自播。
5、基础设施:降低商家自播入驻门槛。大力引入服务商、持续改进供应链与履约售后能力、尝试自建仓,向非标、C2M商品提供支持。从第三方数据来看,2021H1抖音品牌销售数据,超过30%销量由品牌自播账号贡献。
投资建议:关注三条主线
1、字节跳动:抖音是字节跳动国内业务最核心的产品,电商是抖音当前最重要的增量。字节跳动以更高的组织效率和产品增长能力,在国内持续扩张赛道;海外,TikTok用户领先,商业化变现还存在巨大增量。中远期看,字节跳动整体有望成为全球互联网巨头。
2、服务商:相较于传统电商平台,抖音直播流量玩法更为复杂、内容质量要求更高,品牌入驻更需要专业服务商的助力。推荐关注,值得买、壹网壹创、星期六。
3、品牌商:抖音电商为品牌带来用户沉淀,电商业务增量;同时,参考淘系淘品牌的崛起,抖音电商平台或将诞生新一批“抖品类”和“抖品牌”。
风险提示:互联网政策风险、平台增长不及预期风险、平台内容风险
【报告全文】
⭐近期重点深度报告(点击标题即可阅读全文)
【泡泡玛特|业绩前瞻】
【抖音电商|深度】
【新消费月报】
新消费月报 | 蜜雪冰城营销引爆,字节跳动推进新消费与本地生活布局
【罗布乐思|深度】
【中期策略】
【Soul|深度】
【剧本杀|深度】
重磅深度 | 剧本杀,Z时代线下娱乐新场景:未来空间有望看齐电影市场
【短视频|深度】
【营销行业|深度】
月报|营销行业:分众传媒全年业绩超预期,刊例价和刊挂率双升下业绩有望持续高增
【游戏CP与渠道分成比例|深度梳理】
【万达电影|深度】
经营杠杆探讨:关注2021年万达电影市占率提升带来的业绩弹性
【潮流玩具|深度】
深度|泡泡玛特:财报背后,渠道、IP、会员是核心;海外、新品是未来
【腾讯|深度】
行业深度 | 从PCG调整看腾讯内容生态布局:融合与协同加深,视频与音频赛道至关重要
【快手|深度】
【掌阅科技|深度】
【值得买|深度】
值得买:互联网+消费平台型公司,优质内容构筑社区高护城河,货币化能力持续提升
本文来源
证券研究报告名称:《抖音电商万亿将至,新平台催化新机会》
对外发布时间:【2021】年【8】月【10】日报告发布机构:中信建投证券股份有限公司本报告分析师:杨艾莉 执业证书编号:S1440519060002
免责声明