深度 | 电商出海:拼多多来势汹汹,龙头激战正酣,卖铲人机遇已至
中信建投传媒团队 杨艾莉 杨晓玮 胡诗雨 蔡佳成
【相关研究报告】
深度 | 易点天下:程序化广告营销龙头, 助力 TikTok、SHEin 成长,享中国互联网出海红利
【投资要点】
1、电商出海激战正酣,拼多多、SHEIN、阿里、TikTok加码海外电商布局。国内主要互联网公司第一轮出海大致始于16年,字节收购Music.ly后TikTok引爆全球,阿里巴巴投资Lazada后不断增资布局东南亚。而2022年起,拼多多、京东、TikTok和快手等其他互联网公司也明显加速海外电商业务布局。
已成功出海的SHEIN:计划到2025年在美国招聘3000人,规划三大配送中心,收货时间将从两周缩至3-4天。
还未成为欧美核心电商的阿里巴巴:2022年9月初再向东南亚部门增资9.125亿美元,今年对Lazada的投资已达13亿美元,据Lazada CEO董铮,公司正计划进入欧洲市场。
来势汹汹的拼多多:9月1日平台“Temu”上线北美市场,19日宣布启动“2022多多出海扶持计划”,将投百亿元扶持品牌和制造业出海,据腾讯新闻等媒体,5月已在SHEIN总部广州番禺设立办公室,并于近期以2-3倍薪资从SHEIN招聘运营/招商人才。
另辟蹊径的TikTok:已是少数成功进入海外主流市场、加速商业化的互联网产品。据晚点报道,2022年上半年TikTok电商的GMV超10亿美元,与2021年全年体量相当,其中印尼月均GMV达2亿美元,东南亚或为发展重点,印尼斋月与新加坡国庆日推出大促活动;欧洲预计从中小卖家与达人直播切入。
2、投资建议:电商平台集中出海,前端营销和后端运营服务商将是必不可少的环节,相关公司受益可期。
1)出海营销卖铲人:推荐【易点天下】,阿里巴巴、拼多多等电商平台出海加速,在海外主流社交媒体进行广告投放是必要的买量手段。公司为国内头部出海营销公司,曾助SHEIN与TikTok出海投放,获阿里巴巴认可(当前第一大客户)。商业模式上以CPA(转化效果)确认收入,毛利率明显高于同业,预计将持续受益于中国互联网出海红利;
2)直播电商服务商卖铲人:TikTok商业化进入加速期,电商业务逐步展开,我们预计国内成熟的直播电商服务商、MCN公司有望跟随TikTok出海红利受益,推荐【星期六】,旗下遥望网络达人矩阵壁垒高,此前拖累业绩的鞋业将逐步剥离,预计将受益于TikTok海外商业化红利。
风险提示:全球宏观经济下行风险、汇兑损失风险、国际物流价格上涨风险、海外政治风险、海外用户隐私政策收紧风险、海外对直播电商接受程度不及预期风险、平台本地化能力不及预期风险
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本文来源
证券研究报告名称:《电商出海:拼多多来势汹汹,龙头激战正酣,卖铲人机遇已至》
对外发布时间:【2022】年【10】月【20】日
报告发布机构:中信建投证券股份有限公司
本报告分析师:
杨艾莉 执业证书编号:S1440519060002
杨晓玮 研究助理
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