A&T Talk：Web3时代下的Investment DAO

本期嘉宾

本期看点

1. 为什么创立或加入了现在的DAO，愿景和目标是什么？

2. DAO内部的组织结构和工作模式是什么样的？DAO如何实现共同的目标？

3. 未来一段时间看好的方向有哪些？

4. 关于稳定币的讨论

5. 关于StepN的讨论

6. 如何看待项目跨链和多链布局？

正文

01

自我介绍

Benson：大家好，我是MatrixDao的founder Benson，MatrixDao目前还在进行成员名单的审核，预期四月底开始NFT mint，MatrixDAO是一个InvestmentDAO，所有的DAO成员就是出资者，就像LP，我们会寻找一些web3早期的投资机会，我们的研究员有的是量化交易高手、NFT hunter、Defi开发者等等，研究员会发布有洞见的报告，评估DAO的投资机会。

Hungry：大家好，我是Hungry，SnapFingersDAO最早是一个PR相关的媒体公司，后来转化为研究型的公司进行研报的输出，随着成员的增加我们后续可能会扩展一级投资的业务。

Forgivenever：我是公链项目Conflux的发行人，也是AladdinDAO的核心成员；DAO的发起人是火币cio和招银国际看crypto的大佬，召集了一批defi大佬做研究，会输出一些视频或博客内容，也可能会做一些Defi产品。

02

关于DAO

Q1：为什么创立或加入了各自现在的DAO，愿景或目标是什么？

Benson：我是一个做二级出身的trader，2019开始做社群后发现了一些民间的高手，web3的领域越来越广也对小作坊式研究造成了难度，甚至一些专业VC都不能覆盖好；因此想要启用社区的方式聚集大家一起来研究，相信我们的成员可以有和传统VC不一样的视角，我们的愿景是成为web3时代的顶尖基金。

Hungry：响指一开始就是面向C端，面向大众的中心化机构，后来发现核心成员没有办法做好非常全面的研究，于是就慢慢转化成了DAO组织，我们的初衷是希望很多新手能够按照我们的研究报告可以更了解整个web3世界，之后会慢慢向InvestmentDAO转变，不过更类似于treasury dao，会同时做一级和二级业务；最近也在考虑学习cult dao的一些机制。总体还是更面向新兴用户，鼓励用户成长后参加其他高阶的DAO，并以此为基础进行DAO间合作。

Cwweb3：我主要是在参与，主要包括Bankless DAO、 FWB、Seedclub，浅度参与的有数十个。目前更像一个观察者而非贡献者，今年会慢慢集中精力做一些深入的工作。BanklessDAO通过组织结构吸引到了我，后续基于氛围与友谊形成了一个类似home的社区；FWB是非常具有文艺属性的DAO，通过文化与艺术慢慢形成了认同感；Seedclub定义为一个community token的加速器，是我非常感兴趣的方向因此加入了其中并与很多人成为了朋友。

Forgivenever：发现很多小资金量的朋友和一些新手投资者没有能力参加一些很优秀的defi项目，我们希望通过我们的努力给很多新手投资者布道，降低他们的资金门槛和技术门槛等，从而参与到优质的defi项目中，形式可能是文章的输出和产品的构建，让新手投资者都能参与到优质的defi投资中。

Q2：DAO内部的组织结构和工作模式是什么样的？如何实现共同的愿景和目标？

Benson：我们投资部分由三个角色组成；第一个角色是研究员，需要每两个月产出一篇研究文章，以及要负责一些优质项目的投资review，每个研究员每年有两次强制通过一个项目；第二个角色是研究顾问，由一些非常优秀的行业精英来指导工作；第三个是research writer，会翻译和总结一些优质的文章、播客、视频等信息。

我们会招募的成员会有founder和技术人员、教授等，在辅助项目发展等投后领域我们能提供一些传统vc没有覆盖的帮助。不同于传统VC，MatrixDAO 以协作型社群的形式深度参与投资组合项目的发展，多元化的成员背景可以贡献不同领域的技能，在成立之初，MatrixDAO 召集了一批顶尖加密人才组成的团队，将作为投资委员会的一员，为 DAO 评估一级市场的投资机会，并且发布 Web3 领域的洞见报告，促进行业发展。

Cwweb3：我认为目前的DAO从效率上来讲是不如中心化组织的，从组织工具到决策流程方面都还有一定的差距，但这个差距也没有特别巨大。

提案方面DAO也有自己的一些玩法，比如BanklessDAO同时可以去执行3-5个项目等，同时会把一些小的决策通过形成小范围共识来跳过讨论直接决定来提高效率。

也有一些失败的教训，比如在一些DAO里，因为一些糟糕的投票权设计导致做贡献的成员投票能力不够，而一些不关心社区的成员获得了较强的投票能力。设计提案方面现在已经形成了共识，不需要各个细节都投票。

Forgivenever：我们有一个类似议会的组织，成员都拥有一些丰富的投资经验，他们会定期开会寻找投资机会并投票决定投资的细节；同时对成员的提案进行回测与观察等来进行激励与淘汰。有一些优质的策略也会由全职的部分成员进行产品化。目前来看大家的讨论热情与分享欲还是比较强的。

Hungry：我们会有一些早期的成员从一开始就在写研报，再慢慢邀请其他成员来写，同时一些打金工会的成员也会参与进来。此外还会邀请一些从业者和有经验的前辈提供一些数据等信息。效率方面我不认为dao能过与传统公司相提并论，dao更应该在一些不同的维度发力，比如聚集一群高质量成员，增强dao的资源，并且dao会从社区的角度去看项目而不是从机构的角度。DAO相对于提高效率着力点应该是专注于能给合作方和成员带来什么帮助。

Q3：如何才能加入一个优质的研究型的DAO？

Forgivenever：首先要结合自己的兴趣；从利益驱动的话投资类型的DAO、NFT社区的收益可能会更高，且这两类社群只要足够活跃就有机会成为较为核心的成员；从兴趣驱动的话，现在美国有一些非常适合兴趣人群的dao，比如为了收购一个NBA球队而组成的dao，因为大家都是兴趣主导所以会更有活力。

Hungry：个人建议是首先要有一个赛道或方向自己有专精，之后进入大多数dao都会比较简单。

Q4：会给DAO成员带来什么Alpha机会？

Benson：第一是我们的研究团队产出的报告会先给DAO member，后续才会慢慢开源给外界，同时内部会由研究员本人来进行研报的导读，第二会给一些member一些一级市场的机会，第三是可以支持成员去做一些其他的子项目。

Forgivenever：除了每周的策略分享外就是做一些策略产品，比如在veCurve方面我们会帮助普通用户参与到这个投票的收益机会中。

Hungry：我们会有发布治理代币的计划；我们社区目前还是散户比较多，因此会带大家玩一些门槛比较低的项目，比如STEPN这种；同时我们最近关注的两个机会是music nft和socialfi领域。

03

关于今年看好的赛道

Benson：目前主要有三个方向，第一是layer0，第二是gamefi、socialfi等，第三是stablecoin的战争，我觉得算法稳定币一直都是没有被完全被攻克的领域，如果有人能较好的解决超额抵押的问题还有很大的市场。项目方和我们之所以愿意关注是因为这个市场的确非常大；现在luna的利率下调，别的稳定币利率上调的话大家可能会转移到这些新的稳定币项目，这是一个非常值得关注的方向。

Forgivenever：现在主要的竞争方式是通过veCRV去贿选或者convex贿选来增加自己的资金池；把激励从二池换到curve后更能骗一些小白，其实风险是差不多的。核心问题还是思考谁是输家 当算稳面临熊市时会产生坍缩甚至是崩盘，这取决于他们的边际稳态，即使用场景多不多；比如ust随时可以允许撤出数亿美金的资金，这种边际稳态就很高，而usdn就很容易崩盘ve，我主要担忧anchor中13b的币流通出来后新的使用场景能不能兜住；但即使没能完全兜住我也认为只会带来luna的下跌而不是ust的崩盘。

benson：我发表一下对ponzi的观点，我认为现在的币圈中ponzi有ponzi的好处；ponzi只是扩张生态的一个方式而不是最终的产品，比以前的二池还是好一点；当生态成为既成事实后稳定币就有希望成为类似美元的产品。对于大资金来说算稳是市场最大的空间，对于散户还是自己去寻找更适合的dao或其他产品更合适。

04

关于StepN的讨论

Q1：如何在早期发现StepN这样的机会？

Benson：我们一开始关注StepN，是发现StepN的产品做的很solid，后来发现他们在Google play上线、日本市场表现不错等优质信号，确定值得研究后开始和dao的成员一起做研究，找一些优质数据，比如新用户、资金路径等。发现方法方面，如果真的很早的话一般人是没有能力没有信息渠道做到的，我们就不讲了。

我个人会比较关注大概200-500名的一些项目，然后赛道的前景要很好或者是这个项目本身的潜力非常大，它对应的龙头应该是在行业非常领先的位置，比如前30。

Forgivenever：可以看一下我的长推；主要分四个部分，用户增长+资本路径+商业模型+全球化；一些优秀的项目也可以把自己的代币加入到anchor等池子中获取收益，比如gmt对于特别早期的项目，散户是很难和机构去比的，可以关注一些fair lunch的项目，它本身有一些创新机制、有流量较大的kol来推广的话是可能存在alpha的机会的，当然这并不能保证这些项目能一直牛下去。其次是可以去找一些知名的巨头比如a16z、sbf他们投资的一些基础设施领域上跑的产品。

Q2：如何募资？选择Fair launch、DAO、KOL还是VC？

Jerry（StepN创始人）：作为一个创业者的话，一开始能拿到钱就不错了，项目起来了之后可以考虑是需要机构的资源还是普通用户的进入来做不同的选择。

Benson：我们和项目方交流的过程中也会发现KOL来做推广的话也是他们很关注的一个点，这个方面dao的形式是很有优势的，同时我们不会要特别多的份额，也是一个优点。

Jerry：我们确实有过kol轮，但是实践证明只看KOL粉丝量的话不会特别好，最终还是要选择那些愿意了解你的项目并且去使用的KOL才行。

Benson：对于Fair launch我的观点是，如果是募不到资金的项目去做Fair launch的话很难成功，但是如果是本来就很容易募到资金只是自己选择了Fair launch发行的话很有概率跑出非常优质的项目 以前投资看大VC的投资可以参考，但是现在的话由于一级的钱太多已经很难作为一个参考了，现在大VC投资只能说明这个项目大概率不是土狗，而能不能成为优质项目是没有保证的。

Q3：如何实现项目跨链和多链布局？

Benson：最近的市场热点是跨链的风险，如果有人可以解决这个问题会很有机会；layer0的跨链可能比现在layer1-layer1更有机会，如果把大量锁定流动性变成swap时再跨链也许也会有更安全的机会。

Antoniayly：我个人是从跨链的粉丝变成路人的；现在认为多链可能比跨链更接近未来；比如cosmos生态已经给出了一些很好的思路。

Jerry：我们已经宣布了会接入bsc，未来有计划接入eth，其他的暂时没有计划。价值绑定的话我们会通过与CEX的合作来完成。

benson：交易所绑定的安全性可能是目前最好的解决方案，与其让用户去承担风险不如让CEX来做 我认为这方面没有最好的做法，只有更适合用户的做法 

Forgivenever：对stepn这样的高质量产品使用高性能公链会比较好，当然自己做一个主链来完成游戏相关的活动会更好。

05

关于A&T Capital

A&T Capital是一家针对新兴颠覆性技术的风投基金。基金专注于支持早期到成长阶段的初创公司。背靠5家金融技术Decacorn（100亿美元以上的估值），分布式记账技术早期支持者以及一批经验丰富产品负责人，A&T Capital在推动下一代去中心化数字时代的初创企业进行大规模落地上具有独特的优势。

06

A&T Captial招聘啦~

区块链投资经理/分析师/实习生

岗位职责：

• 调研，分析区块链项目。向内输出报告及PR文章。

• 与项目方接洽，学习/使用/评估项目方的项目以及团队。

• 对区块链相关赛道进行关注。输出相关文章及分析。

岗位要求：

• 对区块链行业有着极大的热情，热爱思考，具备结构化思维和逻辑思考能力。

• 有一定的区块链行业知识。（分析师：对各大公链，DeFi，NFT，跨链，Layer2有较为深刻理解）

• 有搭建财务模型和数据分析经验者优先。

• 国内外一流大学本科或以上学历优先。

PR 总监/经理

岗位职责：

• 负责制定和执行A&T Capital的公关策略。

• 监督公司各个渠道（Twitter、媒体、网站、微信公众号等）的内容管理，建立A&T Capital的媒体影响力。

• 与公司的媒体合作伙伴和KOL保持高效的合作关系并拓展。

岗位要求：

• 熟悉Coindesk，Cointelegraph等国际媒体渠道，有品牌打造和公共关系方面的经验。

• 自信的书面和口头交流表达技巧。

• 英语流利，可作为工作语言。

• 有区块链从业经验，责任心强，能够适应区块链行业节奏。

工作收获（包括但不限于）

• 直接接触到最顶尖的区块链项目方，与项目方成员直接沟通，保持密切联系。

• 第一时间和区块链最新的发展趋势保持联系，密切参与到行业的快速发展迭代之中。

• 行业领先的薪资福利待遇。

联系方式

• 联系人：[e-mail]

• 邮件标题：申请岗位 + 姓名（如申请实习：+学校+实习时间）；

• 邮件内容：简历，可附上您之前有关区块链领域的研究。

工作地点：新加坡 \ 柏林 \ 上海 \ 旧金山

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