‘Serious energy deflation’ is coming whether Trump or Harris wins, says analyst
分析师称，无论特朗普还是哈里斯获胜，都将出现“严重的能源通缩”
作者：伊内斯·费雷
编译：灵翔九天
（网图，侵删）
为了赢得 2024 年美国大选，唐纳德·特朗普承诺将“不断钻探、钻探”以降低能源价格，而哈里斯则保证不会禁止水力压裂法。
这些承诺在短期内可能并不重要。一位行业观察家表示，无论谁获胜，能源价格都将下降。OPIS Global 能源分析主管汤姆·克洛扎 (Tom Kloza) 表示：“无论谁在 11 月当选，都将非常幸运，因为他们将面临自 2020 年以来最严重的能源通缩。”他指的是四年前因疫情开始实施封锁而导致美国原油价格因旅行需求崩溃而暴跌的时候。
上周是能源市场今年最动荡的一周，油价触及 2021 年以来的最低水平，随后在周三小幅上涨。今年迄今，西德克萨斯中质原油 ( CL=F ) 下跌约 2%，而国际基准布伦特原油 ( BZ=F ) 下跌逾 4%。据美国汽车协会称，汽油价格也已跌至 2 月份以来的最低水平，全国平均价格为每加仑 3.24 美元。随着行业很快转向更便宜的冬季汽油，价格有望走低。分析师预测，除非发生意外事件，否则未来几周全国平均价格将跌至每加仑 3 美元以下。GasBuddy 石油分析主管帕特里克·德哈恩 (Patrick De Haan) 表示：“低于 3 美元的价格肯定会提振秋季的消费者信心。”作为全球最大的石油进口国，中国的需求疲软是原油价格下跌的主要原因。中国一直在应对住房危机，同时转向电动汽车和增加天然气消费。美国和欧洲经济的裂痕也给市场带来了压力，使一些投机者望而却步。“今年夏天发生的事情以及现在继续发生的事情是，不再有投机者购买期货和期权合约，”克洛扎说。“我们没有看到更多投机资金进入市场……这可能意味着石油市场将发生真正的巨变。”克洛扎表示：“目前，石油市场的金融参与度可能处于石油成为资产类别以来的最低水平。”
油价下跌速度如此之快，华尔街分析师不得不下调预测。周一，摩根士丹利在几周内第二次下调了布伦特原油价格目标，理由是存在“需求大幅疲软”的风险。分析师预测今年第四季度布伦特原油均价将达到每桶 75 美元，比 8 月底发布的下调后的 80 美元预期低 5 美元。石油需求增长预测也已下调。国际能源署下调了对 2024 年的预测，称中国石油需求“持续萎缩”。就在此次修正发布前一周，石油联盟 OPEC 略微下调了其石油需求预测。尽管进行了修正，但 OPEC 的预期仍接近其他行业预测的两倍。以沙特阿拉伯为首的石油联盟一直渴望通过取消部分减产来恢复更多供应，这有助于维持油价底线。然而，由于油价暴跌，该组织最近推迟了原定于 10 月恢复供应的计划。这一推迟对油价上涨没有起到太大作用。Tortoise 高级投资组合经理 Rob Thummel 表示：“OPEC+ 仍有大量石油等待重返市场。我认为这才是令人担忧的问题——是否真的有需求来满足和吸收即将重返市场的新增石油？”
在周二的活动中，哈里斯向中间派致敬，强调美国作为全球最大石油和天然气生产国，其石油产量创下了历史新高。哈里斯说：“我们在清洁能源经济上投资了一万亿美元，同时也将国内天然气产量提高到了历史水平。”与此同时，特朗普在集会上承诺将生产更多石油，以将能源价格降低一半，并将汽油价格降至每加仑 2 美元以下，但分析师预计，如果价格过低，生产商将不会遵守他生产的要求。根据达拉斯联邦储备银行的调查，平均而言，企业需要美国原油价格至少达到每桶 64 美元才能盈利地钻探新油井，而钻现有油井则需要美国原油价格达到每桶 39 美元。随着 WTI 交易价格接近每桶 69 美元，随着技术突破，预计产量将继续增长。政府数据显示，尽管美国钻井活动减少，但由于新井效率更高，去年美国石油产量达到峰值。鉴于水平钻井和水力压裂技术的进步，预计明年美国石油产量将再创历史新高。OPIS 的克洛扎表示：“俄乌冲突、新冠疫情封锁，这些都是过去四年影响油价的因素。”“更有可能的是，明年我们将看到油价更加温和，石油贸易也将比过去三年平静得多，”他补充道。