一杯奶茶成本3.5元，老板身家超百亿！茶百道冲击上市
买房、买车？不，掏空年轻人钱包的，是奶茶。
两个月前，茶百道还因为捐赠100万认养成都大熊猫娇毅，乘势刷了一波品牌。
如今，这家茶饮店，开始玩资本游戏。
没错，茶百道已经向港交所递交招股书，顺便向公众揭开了茶饮店的商业秘密。
我想过一杯奶茶成本低，但没想到这么低。
仔细研究茶百道的几百页招股书，发现其一杯奶茶的成本（包含材料、设备、加盟费等）才3.5元。
然而，茶百道的单杯茶饮标价，在8元至26元，单杯消费均价16.78元。
而且卖得越多，每杯奶茶的成本就会摊得更少。一人一杯奶茶，送它上市。
截图自茶百道招股书
难怪中国的茶饮店，这几年就如雨后春笋一样冒出来：
除了喜茶、奈雪的茶之外，还有古茗、沪上阿姨、 书亦烧仙草、蜜雪冰城、霸王茶姬、CoCo都可、一点点、各种各样。
而茶百道，一年卖近8亿杯，能绕地球3圈了。
它的奶茶生意，有什么特别之处？
如今，奶茶已经成为年轻人的“精神食粮”。
招股书显示，茶百道2022年的零售额达到133.32亿，总销量7.94亿杯，平均下来一杯卖到16.78元。
截至今年一季度，茶百道的零售额和总销量分别为37.3亿、2.27亿杯，同比均增长40%。
从数据来看，我国奶茶行业的销量很好，小基数消费反弹。
根据招股书，茶百道称自己处于全国奶茶市场第三的位置，盲猜第一家公司，应该是蜜雪冰城吧~
茶百道的销量增长，得益于门店数量激增，拓展下沉市场。
2020年时，茶百道仅两千余家门店，到2023年3月底时，门店数量已经接近6600家，三年多时间翻了三倍。
而且从城市布局的占比来看，四线及以下城市的占比有提升的迹象。
截至今年3月底，茶百道在一线城市的门店数量709家，占比一成；
而新一线、二线、三线、四线及以下城市的占比均在两成左右。
茶百道在四川、广东、江苏、浙江的门店数量最多，这四个地方的人对于奶茶的需求量很大，河南、湖北、山东、福建次之。
开店数量猛增，但几乎全是加盟商。
根据茶百道公开的数据，这家奶茶品牌几乎99.9%都是加盟店，直营店屈指可数。
截至今年3月末，茶百道的直营店只有9家，加盟店达到6588家。与此同时，终止加盟店的数量也在增多。
开一家加盟店要多少钱？
根据茶百道的招股书，2022年的特许权使用费及加盟费收入为1.72亿，相当于6352间加盟店，平均一家加盟费要2.7万元。
但如果算上货品材料、设备销售及其他培训等费用，平均算下来，一家加盟店的投资费用就超过了60万！
剖析茶百道的收入构成，货品及设备销售占比高达95%，特许权使用费及加盟费收入占比仅4%左右，剩下1%是培训服务费等。
可见，奶茶品牌，赚的始终是加盟商的钱和材料、设备钱。
但几乎全是加盟商，管理难度也不小，比如奶茶店常常会遇到的卫生问题等。
一杯奶茶，利润被谁收割了？
茶百道去年一年的收入是42.32亿，一年能卖7.94亿杯，相当于卖一杯奶茶收入5.3元。
根据招股书解释，销售成本主要包括与货品（主要包括制作茶饮的材料和配料以及包材）、设备、向茶百道加盟店提供培训服务及经营茶百道直营店有关的成本。
成本是多少？27.75亿元。
如此算下来，茶百道的毛利为14.56亿元，毛利率为34.4%；
除去三费开支，去年净利润为9.65亿元，净利润率22.8%。
有了以上数据，基本就可以搞清楚，一杯奶茶的钱，都被谁赚走了？
以去年的数据为例，茶百道一杯奶茶卖16.78元/杯（零售均价），成本只需3.5元/杯；
茶百道公司分走5.3元，剩下11.48元摊给加盟商的人工、租金和利润。
而茶百道，卖出一杯奶茶收入5.3元，每杯毛利1.8元，每杯净赚1.2元。
只有卖得足够多，茶百道的利润池子才会更多。
这种赚钱的方式，一目了然。
茶百道的创始人是王霄锟和刘洧宏夫妇，据了解，刘洧宏大学读的是医学，但在27岁时决定转行，选择和王霄锟搞奶茶店生意。
据称，如今二人的身家已经超过了140亿。
2008年，王霄锟和刘洧宏在四川成都开了首店。11年后，茶百道的门店数量超过500家，并不断“野蛮生长”。
在疫情的2年时间里（2019-2021），茶百道门店数量扩张至5000间，翻了10倍。
到2023年，茶百道已经开店超7000间，上市前融资募集资金总额9.7亿。
去年，王霄锟和刘洧宏的年薪均过百万，王霄锟达到437.4万/年，刘洧宏年薪112.6万元。
年薪还不是大头，王霄锟和刘洧宏夫妇的财富来源，源自茶百道的三次派息。
在这次上市前，茶百道有过三次派息记录，分别是2021年、2022年和今年一季度，向公司权益股东分派股息3.79亿元、6亿元、4.92亿元。
合计14.71亿元，王霄锟和刘洧宏夫妇能分到多少？
按照持股比例超80%来计算，创始人王刘夫妇二人至少能分到11.77亿！
上市圈钱、股息分红、年薪百万，羡煞旁人。
只能感慨，行行都是发财生意，总有人赚到钱，也总有人亏钱。
不过茶饮行业，更新换代也很快。你怎么看？来评论区聊聊~
关注说财猫！一键三连~
————
—— 分割线 ——————— 推荐阅读 —