腾讯计划给投资人分美团股票，茅台和分众计划给投资人进行现金特别分红。在如此的经济寒冬中，这种行为反映了这些公司强大的抵御风险的能力、宽阔的护城河、良好的现金储备以及愿意与投资人分享经营成果的诚信的管理层思维。这三家在今年也不是完全没问题：茅台虽然业绩良好，但不能排除经销商压货了；腾讯和分众今年的业绩也都有一定程度下滑。寒风吹来，大家都会觉得冷。只不过，有些公司熬一熬就过去了，等到春暖花开，再开出满枝头的鲜花。而有些公司在寒冬中瑟瑟发抖，伤了筋骨，甚至熬不到春天。几家公司无论是品牌、产品，都有不可替代性，企业的经营有很强大的任性。最近看了一些光伏制造的上市公司和非上市公司，与上述公司有鲜明的对比。光伏行业有巨大的市场空间与发展前景，投资光伏领域，这几年的收入与利润增幅非常之高，很多投资人挣了不少钱。这几年抓住光伏领域的创业者，也实现了人生财富的飞跃。不过光伏这个行业整体给我的感觉就是装备竞赛，技术的更新迭代非常迅速。各家公司不断的通过二级市场进行股权融资，通过债权市场进行债务融资，拿到钱之后进行技改甚至更替设备，从而生产更优秀的产品，获得更高的利润。每家公司都要这么做，不然就死掉了。这就是这个行业的可怕之处，装备竞赛是停不下来的，一旦停下来就会被淘汰。在目前的生存业态中，我感觉没有企业可以安安心心的靠内生的增长来发展，即使账上有钱也不会分给投资人，至少不会心甘情愿的分，毕竟活下来最重要。这样的投资令人胆战心惊，玩儿的刺激的行为不是一个价值投资者推崇的方式，依靠行业空间的想象力来进行投资，历史上被证明不是好的投资方法。我还是喜欢挣稳稳的钱、低调的钱、不亏的钱、安心的钱。从大环境上来看，疫情的反复令人烦恼，带来的经济影响不可避免。但我认为这样的影响很难持续，人生没有完美的选择，不是非黑即白的左右，而是权衡和舍取。我们要么在经济下滑的道路上一路走下去，要么愿意承担一点儿风险选择G#C，其他的路我想不到，实际上也肯定只有一条路，所以我相信明年的经济大概率会恢复甚至更好。不过现在卖房卖不出一个好价格，卖房投资股票，是以合理低估甚至低估的价格卖出一个增长性很弱的投资标的，换入一个低估的具有一定增长性的投资标的。其次，判断明年经济会好这事，是完全的定性分析，定性分析有很多的不靠谱之处。我听过不少公司的高管对公司进行定性分析的逻辑，虽然看上去很有道理，结果却是很大一部分并没有按照既定的轨迹来发展。定性分析有其不靠谱之处，缺乏了定量分析的严谨性。宏观经济有大量需要考量的变量，任何一个小小的因素都会带来蝴蝶效应。说的更极端一点，一个决策者当天下的一个结论，可能会因为早上吃早饭时和太太吵架而受到影响。而且，虽然我们坚定的认为经济是螺旋上升的，但是螺旋上升的这个旋到底有多大，没有人可以知道。至少这次这个旋，比我们认为的要大一些。毕竟很久之前，我看到不少投资大中小V以及投资机构就说，中概互联到底了；过了不久，中概互联继续跌，看到他们又说到底了；然后反弹了，看到他们说要开启涨势了。反正就是被啪啪打脸。这方面还是得学巴老：美股大跌的时候，巴老在报纸上发表文章《投资美股正当时》，巴老可没说美股到底了。所以不要去猜什么时候是底，永远要做好还有更低的准备。说了那么多，我想说的是，谨慎对待All in（全仓买入）这个决定。现在整体环境不太好，外企都在缩编，听到身边的外企HR朋友们讨论的是裁员计划；国内中小企业的投融资意愿都大幅度下降。好做的生意越来越少，以前身边的朋友离职了或多或少都能靠资源和经验挣点钱，现在难度在加大。即使不用杠杆，把所有的积蓄All in到股市里，我也觉得应该慎重考虑。需要衡量的因素是，家庭的现金流是不是有足够的保障。如果家里是靠打工收入的，那么工作是不是稳定，工资会不会有保障；家里是创业的，要考虑创业的公司抗风险能力强不强，现在这种环境下生存有没有问题；如果家庭是靠资产收入的，那么要考虑资产现金回报的确定性等等。在考虑了生活必须保障之后，把资本配置到股市中，才是稳妥的操作。虽然在恐惧时我们要贪婪，在市场哀嚎的时候我们要兴奋。但我们仍然要避免因为家庭的原因导致临时需要资金，从而在股市仍然低估的时候被迫卖出优质公司的股权，那真的是投资里最大的悲剧。如果觉得写得不错，那就在右下角点个赞和“在看”吧。多谢阅读。也欢迎点击上方链接，关注我的公众号，随时可以看到我对投资的思考，见证我们财富的共同增长。