花房集团正式登陆港交所：开盘上涨超20%，源于直播又不止于直播

积极又稳健地探索元宇宙等创新业务。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据IPO早知道消息，花房集团公司（以下简称“花房集团”）于2022年12月12日正式以“3611”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

花房集团本次总计发行4600万股股份。其中，香港公开发售部分获约33.44倍超额认购，国际发售部分则获约1.42倍超额认购。

截至11:30，花房集团报于每股3.45港元，较发行价上涨23.21%，市值约为34.50亿港元。

成立至今，花房集团专注于在线社交娱乐领域，于2006年和2015年分别推出「六间房」和「花椒」两大旗舰产品，后于2019年5月推出语音社交产品「奶糖」。2020年10月，花房集团完成对HOLLA集团的收购以进一步扩展其海外业务。

根据艾瑞咨询的报告，按2021年所有渠道的月活跃用户及月付费用户以及移动端及PC端的月使用时间计算，花房集团在中国在线娱乐直播平台中排名前二；按2021年来自所有渠道的收入计算，其在中国的所有在线娱乐直播平台中排名第三。

花房集团CEO于丹在上市现场致辞时表示：“今天的花房集团，站在新的起点上，花房集团将继续坚持‘用科技连接彼此，让陪伴传递美好’的使命，持续探索人与人的高效连接，持续探索陪伴的意义，持续为有才华的普通人提供展示自己和实现梦想的舞台。这是我们存在的理由和价值，也是我们的指路明灯！”

360集团创始人、花房集团董事长周鸿祎则同样通过VCR送上了自己的祝福和期待：“今天，花房集团成功上市，离不开优秀的管理团队和一起奋斗的花房伙伴，为他们一直以来不忘初心、拥抱变化、不断创新的精神鼓掌。我期待，花房集团坚持用科技的力量不断优化产品，突破边界的想象力，打造面向‘未来’的在线社交娱乐生态。”

源于直播、又不止于直播

不可否认的是，花椒和六间房是花房集团的基本盘——在用户数据方面。截至2022年5月31日，花椒和六间房分别拥有2.21亿名和0.81亿名注册用户；在用户黏性方面，花椒和六间房的付费用户留存率分别为72.2%和67.9%。在主播数据方面，截至2022年5月31日，花房集团的活跃主播日均直播时长超过240分钟，平均月活跃主播留存率约60%。

值得注意的是，在维持高用户付费意愿的情况下，花房集团的获客成本同样在不断降低。2019年至2021年，花房集团的获客成本已从14.0元下降接近一倍至7.6元。

与之对应的是，花房集团的销售和营销开支在营收的占比已从2019年的12.8%降低至2022年前五个月的10.4%。

综上多个维度的数据也就不难解释，各个平台对用户时间和独立主播的竞争更加激烈、越来越多玩家涌入娱乐直播行业的当下，花房集团的经营效率持续优化，盈利能力仍保持稳定增长——2022年前五个月，花房集团的净利润率从2021年同期的7.6%增至8.5%。

此外，在不断夯实娱乐直播业务的基础上，花房集团主打「社交业务」的第二增长曲线已初现雏形。

一方面，抓住“耳朵经济”的市场发展机遇，花房集团旗下语音社交产品「奶糖」在2020年、2021年以及2022年前五个月产生的收入分别为0.16亿元、2.17亿元以及1.14亿元，分别占同期花椒产生收入的0.6%、6.3%以及7.6%，增长迅速。

另一方面，花房集团积极寻求在全球市场的布局。目前，花房集团的海外业务团队已在北美、欧洲、远东、中东及北非地区运营 HOLLA集团旗下的多款国际产品，包括HOLLA、Monkey、Omega和Camsea等。

其中，HOLLA 是一款主要面向北美和欧洲市场的具有即时音视频聊天配对功能的移动应用程序，可让用户通过短视频或音频推荐与同喜好的用户聊天；Camsea 和Monkey则均为主要面向北美和欧洲市场的社交网络产品；另有Omega 等其他面向东南亚和中东及北非地区市场的视频社交网络产品。

截至2022年5月31日，花房集团的海外社交网络产品拥有约为1.13亿名注册用户。2022年前五个月，花房集团来自海外产品的收入同比增加86.5%。

显然，海外社交产品的竞争环境远没有国内这么激烈。换言之，随着花房集团的海外业务规模不断增加，其或将显著带动整体业绩的提升。

因此可以预见的是，在“娱乐直播业务+社交业务”的双轮驱动下，以及基于过往在用户运营、生态搭建等方面的经验，花房集团未来的增长势头或更加迅猛。

娱乐元宇宙作为重要战略方向

在今天的上市仪式上，花房集团的元宇宙业务亦对外初露峥嵘。

这里不妨补充一点，纵观花房集团的发展历程，无论是2006年六间房的诞生还是花椒在后来的“直播大战”中脱颖而出，花房集团在多个时间节点均Web 2.0的先驱者开创了不少行业先河。

周鸿祎指出，随着互联网和数字技术的发展，真实与虚拟之间的边界越来越模糊，用户需要一个更加沉浸、更加智能的数字娱乐新空间。

于丹亦强调，花房集团判断元宇宙是互联网的下一个发展形态。“因为数字化技术逐渐成熟，将会推动用户体验的升级，以及产品形态的升级。在元宇宙方向的探索，我们将坚持从用户真实需求出发，基于市场认可的产品形态和商业模式来进行。”

这样的战略规划不无道理：花房集团的核心平均月活跃用户和付费用户中有相当一部分是Z世代——一方面，Z世代对沉浸式社交网络和在线游戏的广泛接受度，提升了对于虚拟身份和数字藏品的价值认可，将其逐渐带入日常生活；另一方面，无论是疫情还是地缘政治，均使得世界在数字革命中一下子跨越了近十年，使元宇宙以爆发式速度达到主流地位。

根据彭博行业研究报告的预计，全球元宇宙市场规模有望在2024年达到8000亿美元；普华永道亦推测2030年元宇宙市场规模会跃升至1.5万亿美元规模，元宇宙成为比肩新能源的超级景气赛道。

这意味着，随著Z世代成为消费世界中占据中心位置的主要角色，他们对于全方位数字化的渴望更加速元宇宙的出现。元宇宙的出现亦将为创造者经济的成长开辟一个新的市场。

具体到花房集团的产品上来看。据花房集团首席创新官陶沙介绍，花房集团的娱乐元宇宙——FUNVERSE借助花房集团全球性社交娱乐产品矩阵和丰富的内容生态，围绕身份、场景、经济、文明这四大特征，打造了承载娱乐直播的FUNLIVE板块和承载社交网络的FUNSOCIAL板块，这两个板块共同构成当前花房娱乐元宇宙蓝图。

基于现有的娱乐直播平台和多款社交产品，花房集团尝试构建一个身份互通、主播/用户角色互通、经济系统互通的生态，为用户提供更多元的身份系统和更加生动的交互场景，打通内容/服务提供者和消费者的边际，并在全球不同的国家和地区，结合本地的社交娱乐需求，探索更多新的产品形态和商业模式，学习并拥抱Web 3、X to Earn概念下价值体系的创新。

不难发现，即使元宇宙迄今为止尚属蓝海市场、且花房集团过往在娱乐直播和社交网络等方向做出的努力已为其在数字娱乐的下一个时代抢占了先机。而且，花房集团入场的方式、或者说在新方向的探索上积极但并不冒进，选择放大自身优势，将其规模化的在线社交娱乐业务与元宇宙形成有机结合，实现双向赋能，使得在新方向的探索上能够快速落地开花，这与花房集团成立至今持续稳健踏实的作风一脉相承。

这在一定程度上可以给予投资者更大的信心。毕竟，按照花房集团过往的发展路径，其在基本盘业务上不断寻找新的增长点，从而通过多元化的业务构成创造了三年累计营收超百亿的业绩。

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