什么是稳定币？

由于依靠算法或权益证明等产生的虚拟货币容易受到波动，同时缺乏价值储存的功能使之无法替代中心化货币，因此加密货币只被视为投机资产。

稳定币的核心想法是要打造一种底层分散式帐本，但维持货币稳定价值的机制。

很多人都知道加密货币的特点是去中心化特性和可以提供快速低成本的全球转账，但还有一个众所周知的特点就是价格波动大。

那么如果有一个既拥有区块链的优势，又能拥有稳定的价值的加密货币可以想象需求是十分旺盛的。

上次我们提到过加密领域的神秘华人大佬Wei Dai曾经想要创造一个价值稳定的虚拟资产，并且想建议中本聪修改比特币的价值模型。虽然最后并没有实现，但是可以看到这样类型的虚拟货币是很多人的追求，也是实际的需求。

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以前，如果加密货币未转换为法币，加密货币投资者和交易者就无法锁定利润或避免波动。稳定币的创建为这类问题提供了一套简单的解决方案。在2017年前后，因为DeFi的蓬勃发展，稳定币的探索取得了很多进展。交易者现在可以选择市场上例如USDT、USDC、DAI等稳定币进行操作。

现在稳定币是数字货币投机交易不可或缺的一部分，因为大部分的加密货币交易会涉及到稳定币。 

稳定币是什么？

稳定币是一种保持稳定价值的数字货币资产，主要有两种类型：资产抵押的稳定币和算法稳定币

资产抵押稳定币是通过质押一篮子储备资产，作为抵押品，来保证币价稳定。类似于以金银为抵押品的货币。其中有抵押链外资产（例如美元），也有抵押链上资产的（BTC、ETH等）。

算法稳定币则通过数学算法来实现其价值的动态稳定。

什么时候使用稳定币？

交易

对于交易者来说，如果他们预计到价格会下跌，他们就可能希望将自己的加密货币转换为稳定币。在这种情况下，将可能出现波动的加密资产兑换成稳定币可以有效限制因价格暴跌而受到的不利影响。之后，他们还能用这些稳定币换取更多加密资产。

财务安全

并非所有加密圈玩家都愿意承担波动性可能带来的风险。有些人只希望享受加密资产带来的财务独立， 其中包括去中心化、掌控自己的资金，以及完全拥有选择自由而无需考虑价格波动等因素。稳定币本质上是一些现实资产的数字版本（如美元、黄金），因此不存在加密货币价格波动带来的风险。对于这部分参与者而言，稳定币可能是不错的选择。

日常支付和转账

商铺、企业及个人均看重稳定性。由于波动剧烈，加密货币尚未广泛用于支付处理。大型稳定币在维持挂钩方面表现良好，建立了信誉，适合日常使用。同样可将稳定币送给全球任何拥有可兼容加密货币钱包的人，而这种钱包可在几秒内免费创建。双花和虚假交易也几乎不可能发生。

稳定币是如何运行的？

主流稳定币采用了各种不同的锚定机制维持价值稳定。其中最常见的机制是抵押债仓（collateralized debt position）、套利以及弹性供应。

法币支持的稳定币：

由法币支持的稳定币储存美元等法币作为准备金。例如，泰达号称每个USDT都有对应的同等价值美元作为抵押品。用户能以固定汇率从法币转换为稳定币，反之亦然。如果代币价格偏离标的法币，套利者的参与会迅速让价格回到固定汇率。

假设USDT的交易价格高于1美元。套利者将美元转换为USDT，并在市场上以更高价格出售。这增加了待售USDT的供应量，并将价格再次降至1美元。如果USDT的交易价格低于1美元，交易者购买USDT并将其转换为美元。这会增加USDT的需求量，让价格重新升回至1美元。

数字货币作为抵押的稳定币

由加密货币支持的稳定币与由法币支持的稳定币拥有类似的运作方式。区别在于它不储存美元或其他货币，而是用加密货币作为抵押品。由于加密货币市场波动剧烈，由加密货币支持的稳定币通常会超额抵押，以便对抗价格波动。

由加密货币支持的稳定币使用智能合约来管理代币铸造和销毁。这让流程更加可靠，因为用户可以独立审计合同。然而，部分加密货币支持的稳定币由去中心化自治组织(DAO)运行，社区可以投票支持项目更改。

未来文章我们会介绍DAO的运行和投票机制

算法稳定币

算法稳定币采用不同方法，消除对储存金的需求。相反，算法和智能合约可以管理发行的代币供应，与中央银行的货币政策类似。这种模式比由加密货币或法定支持的稳定币要少得多，且更难运行。

如果价格低于跟踪的法币价格，算法稳定币系统将减少代币供应。这可通过锁定质押、销毁或回购来实现。如果价格超过法币价值，新代币就会流入市场，从而降低稳定币的价值。

现如今，已经很难找到从未持有过稳定币的投资者或交易者了。稳定币通常储存在加密货币交易平台，以便交易者快速利用新的市场机会。如前所述，稳定币也可用来开仓和平仓，无需换成法币。除交易和投资外，稳定币也可用于支付、全球转账或通过在DeFi生态系统中质押获得被动收入。

但稳定币的挂钩机制并不是万无一失的，稳定币项目挂钩失败、储存金丢失及诉讼问题屡有发生。

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https://academy.binance.com/zh/articles/what-are-stablecoins

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